Quando si investe in un'azienda, è necessario guardare a diversi record finanziari diversi per vedere se è un investimento utile. Ma cosa significa per te se, dopo aver fatto tutta la tua ricerca, investite in una società e poi decide di prendere in prestito denaro? Qui vediamo come si può valutare se il debito influenzerà il tuo investimento.

Come le aziende assumono denaro?
Prima di iniziare, dobbiamo discutere i diversi tipi di debiti che una società può assumere. Una società può prendere in prestito denaro con due metodi principali:

1. emettendo obbligazioni, note, bollette e documenti aziendali a tasso fisso (debito); o
2. Prendendo un prestito presso una banca o un istituto di credito.

• Titoli a reddito fisso
  I titoli di debito emessi dalla società sono acquistati dagli investitori. Quando si acquista qualsiasi tipo di sicurezza a reddito fisso, si è in sostanza prestando denaro ad un'impresa o un governo. Nel rilascio di tali titoli, l'azienda deve pagare le commissioni di sottoscrizione. Tuttavia, i titoli di debito consentono all'azienda di aumentare il denaro e di prendere in prestito per lunghe durate che i prestiti consentono in genere.
• Prestiti
  Il prestito da un'entità privata significa andare in una banca per un prestito o una linea di credito. Le imprese avranno comunemente linee di credito aperte da cui possono disegnare per soddisfare i loro requisiti in denaro di attività quotidiane. Il prestito che un'azienda prende in prestito da un'istituzione può essere utilizzato per pagare i libri paga aziendali, acquistare inventari e nuove attrezzature o mantenere una rete di sicurezza. Per la maggior parte, i prestiti richiedono il rimborso in un periodo di tempo più breve rispetto alla maggior parte dei titoli a reddito fisso.

Cosa cercare
Un investitore dovrebbe cercare alcune cose evidenti quando decide se continuare il suo investimento in una società che sta assumendo un nuovo debito. Ecco alcune domande da fare:

Quanti debiti l'azienda ha attualmente?
Se una società non ha assolutamente alcun debito, l'assunzione di qualche debito può essere utile, perché può dare all'azienda più opportunità di reinvestire risorse nelle sue operazioni. Tuttavia, se la società in questione ha già un importo sostanziale del debito, si potrebbe pensare due volte. In generale, troppo debito è una cosa negativa per le società e gli azionisti perché inibisce la capacità di una società di creare un'eccedenza di cassa. Inoltre, i livelli di indebitamento elevati possono influenzare negativamente gli azionisti comuni, che sono ultimamente in linea per chiedere il rimborso da una società che diventa insolvente.

Che tipo di debito assume la società?
I prestiti e i titoli a reddito fisso che un'emissione aziendale differiscono drammaticamente nelle loro scadenze. Alcuni prestiti devono essere rimborsati entro pochi giorni dall'emissione, mentre altri non hanno bisogno di essere pagati per diversi anni. Tipicamente, i titoli di debito emessi al pubblico (investitori) avranno scadenze più lunghe rispetto ai prestiti offerti da istituzioni private (banche).Grandi prestiti a breve termine possono essere più difficili da ripagare alle società, ma i titoli a reddito fisso a lungo termine a tassi d'interesse elevati potrebbero non essere più facili per l'azienda. Cercate di determinare se la lunghezza e il tasso di interesse del debito sono adatti per finanziare il progetto che la società intende intraprendere.

Che cosa è il debito per?
È il debito che una società sta assumendo per ripagare o rifinanziare vecchi debiti, oppure è per i nuovi progetti che hanno il potenziale di aumentare i ricavi? Tipicamente si dovrebbe pensare due volte prima di acquistare azioni in società che hanno ripetutamente rifinanziato il loro debito esistente, che indica un'incapacità di soddisfare gli obblighi finanziari. Una società che deve costantemente rifinanziare può farlo perché sta spendendo più di quanto sta facendo (le spese superano i ricavi), ovviamente male per gli investitori. Una cosa da notare però è che è una buona idea per le aziende rifinanziare il loro debito per abbassare i tassi di interesse. Tuttavia, questo tipo di rifinanziamento, che mira a ridurre l'onere del debito, non dovrebbe influire sul carico del debito e non è considerato nuovo debito.

Può la società permettere il debito?
Molte aziende saranno sicure delle loro idee prima di impegnare denaro; tuttavia, non tutte le aziende sono riuscite a far funzionare le idee. È importante determinare se l'azienda può ancora effettuare i suoi pagamenti se viene in difficoltà o se i suoi progetti non riescono. Dovresti cercare di vedere se i flussi finanziari della società sono sufficienti per soddisfare i propri obblighi di debito. E assicurati che l'azienda abbia diversificato le sue prospettive.

Esistono disposizioni particolari che potrebbero imporre un ritorno immediato?
Quando si esamina il debito di un'azienda, guardare per vedere se eventuali disposizioni sui prestiti possono essere dannosi per la società se la disposizione è adottata. Ad esempio, alcune banche richiedono livelli minimi di rapporto finanziario, quindi se uno dei rapporti dichiarati della società scende al di sotto di un livello predeterminato, la banca ha il diritto di chiamare (o richiedere il rimborso) del prestito. Essere costretti a rimborsare il prestito inaspettatamente può ingrandire qualsiasi problema all'interno della società e talvolta anche costringerlo ad uno stato di liquidazione.

Come confronta il nuovo debito della società con il suo settore?
Molti diversi rapporti di analisi fondamentali possono aiutarti lungo la strada. I rapporti che seguono sono un ottimo modo per confrontare le aziende all'interno dello stesso settore:

• Rapporto Rapido (Acid Test) - Questo rapporto dice agli investitori circa quanto sia capace la società di pagare tutto il suo debito a breve termine senza dover vendere qualsiasi inventario .
• Rapporto corrente - Questo rapporto indica l'ammontare delle attività a breve termine rispetto alle passività a breve termine. Maggiore è il valore delle attività a breve termine rispetto alle passività, più è meglio pagare i debiti a breve termine.
• Debt-to-Equity Ratio - Questo misura la leva finanziaria di un'azienda calcolata dividendo il debito a lungo termine con il patrimonio netto. Indica quali percentuali di patrimonio e debito la società sta usando per finanziare le proprie attività.

La linea inferiore
Una società che aumenta il carico di debito dovrebbe avere un piano per rimborsarlo.Quando si deve valutare il debito di un'azienda, cercare di assicurare che l'azienda sa come il debito colpisce gli investitori, come il debito sarà rimborsato e quanto tempo ci vorrà per farlo.