Il prestito basato su titoli (SBL) o il prestito basato su titoli significa in sostanza utilizzare gli investimenti in garanzia di un prestito. È anche conosciuto come "prestito non a scopo", presumibilmente perché i proventi di prestito possono essere utilizzati per una varietà di scopi, ad eccezione dell'acquisto di titoli o di versamento di un prestito a margine. Il prestito basato su titoli non dovrebbe essere confuso con "prestiti titoli", che si riferisce a titoli in prestito da operatori commerciali e investitori generalmente per l'espresso scopo di vendita di corti.

SBL è diventato sempre più grande attività per i broker-commercianti e le banche negli Stati Uniti durante l'ultima fase del mercato del toro che ha iniziato nel 2009, dal momento che i prezzi delle azioni hanno raggiunto i massimi tempi e tassi di interesse detenuti a registra i bassi per un periodo prolungato. Mentre i prestiti basati su titoli hanno vantaggi sia per il mutuatario che per il prestatore, i rischi sono inclinati verso il mutuatario. Continua a leggere per capire perché.Vantaggi dei prestiti basati su titoli

SBL offre i seguenti vantaggi al mutuatario:

Non c'è bisogno di vendere titoli

• : Se hai bisogno di un importo significativo di fondi e hai un portafoglio di investimenti sostanziali, è sempre possibile vendere i titoli detenuti nel portafoglio per raccogliere fondi. Tuttavia, questo ha due inconvenienti: (a) può scatenare imposte sui titoli che hai venduto e (b) liquidare il portafoglio interferirà con la strategia di investimento a lungo termine e può avere un effetto negativo sulla vostra salute finanziaria a lungo termine. I prestiti basati su titoli evitano questi inconvenienti, dal momento che è possibile raccogliere fondi senza la necessità di vendere i titoli di portafoglio. tassi di interesse più bassi e nessun diritto di origine
• : SBL offre tassi di interesse concorrenziali che si basano generalmente su LIBOR più uno spread che si basa in gran parte sul rating del mutuatario e sull'importo del prestito. Anche così, i tassi SBL sono spesso inferiori ai tassi di interesse su una linea di credito ipotecaria o equity equity (HELOC). SBL non comporta altresì origini o imposte di set-up che aggiungono al costo di un'ipoteca. Flessibilità di rimborso
• : A differenza delle ipoteche e dei prestiti commerciali, SBL non richiede pagamenti periodici obbligatori consistenti in rimborsi principali e interessi. Alcuni fornitori SBL prevedono pagamenti mensili di interessi solo per importi maggiori di prestiti, mentre i prestiti più piccoli non hanno bisogno di un pagamento minimo di interessi ogni mese. approvazioni veloci
• : i creditori SBL possono approvare i prestiti entro un paio di giorni perché la garanzia del mutuatario è detenuta da loro e quindi nel loro controllo. Il valore di tali garanzie può essere facilmente determinato in base ai prezzi correnti di mercato. Al contrario, il valore del bene immobiliare non è facilmente visibile e richiede conferma da un apprezzatore. Possono essere aumentate considerevoli somme di denaro
• : i prestiti SBL possono variare dal 50% al 95% del valore dei titoli in pegno. L'importo del prestito sarebbe al limite inferiore di tale gamma se i titoli volatili come gli stock sono stati utilizzati come garanzia, mentre titoli relativamente stabili come il Tesoro sarebbero qualificati per un importo maggiore del prestito.

Che cosa circa i benefici per il prestatore? Questi includono:

Fonte aggiuntiva di reddito e profitto

• : SBL offre un ottimo modo per i fornitori di servizi finanziari di generare ricavi e profitti incrementali dai titoli che sono sdraiati nei conti dei loro clienti. Liquid collateral
• : A differenza di immobili e automobili, i titoli sono altamente liquidi e possono essere facilmente venduti se necessario. Maggiore riservatezza dei clienti
• : i clienti hanno maggiori probabilità di restare con la propria società di servizi finanziari esistenti se hanno prestiti basati su valori mobiliari, poiché l'accesso a una nuova impresa comporterebbe lo sviluppo di un rapporto d'affari con un nuovo consulente finanziario e probabilmente ottenere un tasso di interesse SBL meno favorevole. Rischi di prestiti su titoli

Per il prestatore, i rischi tipici associati al prestito sono ridotti al minimo con SBL. Il rischio maggiore è che il valore della garanzia può diminuire così rapidamente nel corso di una feroce correzione del mercato - come quella che si è protratta nell'ottobre 2008 (vedi:

La caduta del mercato nella caduta del 2008 ) - che non possa coprire l'importo del prestito in essere. Ma i clienti che utilizzano l'impianto SBL sono tipicamente individui ad alto valore di rete (HNW), quindi c'è un'alta probabilità di possedere altre attività che possono essere vendute ei proventi utilizzati per rafforzare la quantità di garanzie detenute dal prestatore. Si tratta di una storia diversa per il mutuatario, che deve contendersi con i seguenti rischi:

Liquidazione forzata se il valore collaterale immersa

• : diciamo che hai utilizzato un prestito SBL per finanziare l'acquisto di una casa per le vacanze. Se una grave correzione del mercato riduce significativamente il valore dei titoli utilizzati come garanzia, l'istituto finanziario ti chiamerà per riportare l'equilibrio al livello richiesto (simile a una chiamata di margine quando il margine di un cliente scende al di sotto del saldo minimo richiesto) . Se tutti i beni sono legati, puoi decidere di vendere la casa di vacanze, ma questo può richiedere mesi, specialmente in un mercato depresso. L'istituzione può pertanto liquidare il portafoglio titoli come misura di mitigazione del rischio, il che significa che i tuoi titoli saranno venduti al più presto possibile, ad esempio i. e. durante un panico del mercato. Double-whammy
• : l'utilizzo di asset volatili come gli stock come garanzia può essere una strategia efficace durante un boom economico. Ma sarebbe un diverso scenario durante i periodi di recessione, quando la diminuzione dei prezzi delle attività è largamente basata, dando luogo ad un doppio-whammy inflitto da un calo dei prezzi degli attivi e da un importo di valore collaterale. Sfruttamento del leverage
• : un prestito ottenuto mediante pegno di titoli è ancora un prestito che deve essere rimborsato in un certo tempo.L'utilizzo della leva finanziaria può essere un problema se il prestito viene utilizzato per acquistare un'attività non produttiva o finanziare uno stile di vita, specialmente se il mutuatario ha già una notevole quantità di debiti. . Un esempio di prestiti basati su titoli Dici che sei un investitore molto colpito con un portafoglio di 1 milione di dollari che consiste di 750.000 dollari in US Treasuries e $ 250.000 in titoli azzurri. Hai anche un business di produzione che ha bisogno di $ 500.000 per un mese a causa di una mancata temporanea dei flussi di cassa. Mentre hai accesso a prestiti commerciali e linee di credito, decidi di provare la struttura SBL presso l'istituto finanziario, poiché puoi prendere in prestito fondi a LIBOR (che è attualmente 0. 50%) + 1. 50%, a differenza della Il tasso di interesse del 3% dalla linea di credito commerciale.

Il prestito a valore offerto per Tesoro da parte dell'istituto finanziario è dell'80%, pertanto vi impegniamo $ 625.000 di questi strumenti a reddito fisso come garanzia per il prestito di $ 500.000.

Dopo un mese, la tua attività non richiede più il denaro, quindi rimborserai il prestito di $ 500.000 e gli interessi al 2% annuo. Questo funziona a $ 833. 33 per un mese, quindi il tuo pagamento totale è di $ 500, 833. 33. Al rimborso del prestito, i tuoi Tesori sono rilasciati e tornare nel tuo portafoglio.

Utilizzando l'impianto SBL al 2% piuttosto che un prestito commerciale al 3%, hai salvato $ 416. 67 nei costi di interesse, o $ 5 000, su base annua.

Applicazioni di prestiti basati su titoli

I prestiti basati su titoli possono essere molto efficaci in alcune situazioni:

Per emergenze

: SBL è utile se si dispone di una situazione improvvisa che richiede una grande quantità di denaro, come un'emergenza medica in un paese straniero o un'inondazione nel seminterrato. Mentre una linea di credito potrebbe servire anche allo scopo, i tassi di interesse per SBL sono inferiori, come già indicato.

• Come prestiti a ponte : SBL è anche estremamente efficace per il finanziamento di ponti. Ad esempio, il tuo business potrebbe avere bisogno di un'infusione di $ 50.000 perché il pagamento da uno dei tuoi clienti più grandi è stato inaspettatamente ritardato; SBL può essere utilizzato per affollare l'attività fino al pagamento del pagamento.
• Per usufruire di un'opportunità : Ricordiamo che SBL può essere utilizzato per la maggior parte degli scopi tranne l'acquisto di titoli o il pagamento di un prestito a margine. SBL può essere prezioso per l'acquisto di un asset afflitto che sta per centesimi sul dollaro e dove il venditore richiede pronti contanti.
• La linea inferiore Uno dei maggiori player della zona SBL esorta i suoi clienti a "investire nei tuoi sogni". Mentre SBL offre un certo numero di vantaggi per il mutuatario, dovrebbe essere usato con giudizio per evitare che la prospettiva di immobilizzare la garanzia e la liquidazione forzata possano trasformarla in un incubo.