La deflazione si verifica quando la modifica dei prezzi diventa negativa. Oggi le economie dell'Eurozona combattono la deflazione e la Banca Centrale Europea (BCE) ha addirittura prendendo le misure straordinarie di una riduzione quantitativa. (Vedi anche : Perché la riduzione quantitativa non ha portato all'iperinflazione? )

Ma qual è l'affare con la deflazione?

Deflazione: cause e effetti

Le variazioni dei prezzi al consumo sono statistiche economiche compilate nella maggior parte delle nazioni confrontando i cambiamenti di un cesto di prodotti e prodotti diversi a un indice. Nell'U., l'Indice dei prezzi al consumo (CPI) è l'indice più comunemente indicato per la valutazione dei tassi di inflazione. Quando la variazione dei prezzi in un periodo è inferiore rispetto al periodo precedente, l'indice CPI è diminuito, indicando che l'economia sta vivendo una deflazione.

Si potrebbe pensare che una generale riduzione dei prezzi sia una buona cosa perché dà ai consumatori un maggiore potere d'acquisto. A un certo punto le gocce moderate di alcuni prodotti, come il cibo o l'energia, hanno un certo effetto positivo sulla spesa del consumatore. Tuttavia, un generale e persistente calo dei prezzi può avere gravi effetti negativi sulla crescita e sulla stabilità economica. (Vedi anche : l'alto livello di deflazione )

Recessioni e deflazione

La deflazione avviene tipicamente in e dopo periodi di crisi economica. Quando un'economia sperimenta una grave recessione o una depressione, la produzione economica rallenta come domanda di consumo e perdita di investimenti.

Ciò comporta un calo complessivo dei prezzi delle attività, in quanto i produttori sono costretti a liquidare gli inventari che le persone non vogliono più acquistare. Anche i consumatori e gli investitori iniziano a tenere su riserve di liquidità liquide per ammortizzarsi contro ulteriori perdite finanziarie. Mentre vengono risparmiati più soldi, si spendono meno soldi, diminuendo ulteriormente la domanda aggregata.

A questo punto, le aspettative delle persone circa l'inflazione futura sono abbassate e cominciano ad accumulare denaro. Perché dovresti spendere un dollaro oggi quando l'aspettativa è che possa comprare domani efficacemente più cose? E perché spendere domani quando le cose potrebbero essere ancora più convenienti in una settimana? Vedere anche: Qual è l'impatto che l'inflazione e la deflazione hanno su un valore azionario azzurro? )

Ciclo vizioso della deflazione

Poiché la produzione si rallenta per soddisfare la domanda più bassa, le aziende riducono la forza lavoro, aumentando la disoccupazione. Questi disoccupati potrebbero avere difficoltà a trovare nuovi lavori durante una recessione e probabilmente esauriranno i loro risparmi per far sì che finisca, infine, a fronte di diversi obblighi di debito, come mutui, prestiti auto, prestiti studenteschi e carte di credito.

I debiti d'accumularsi accumulati attraversano l'economia fino al settore finanziario che devono cancellarli come perdite. Poiché i bilanci delle banche diventano più squilibrati, i depositanti cercano di ritirare i loro fondi in contanti nel caso in cui la banca fallisce.

Può derivare un'operazione bancaria, in cui troppi depositi vengono riscattati e la banca non può più rispettare i propri obblighi. Le istituzioni finanziarie iniziano a crollare, eliminando la necessaria liquidità dal sistema e riducendo la disponibilità di credito a coloro che cercano nuovi prestiti.

Le banche centrali spesso reagiscono adottando una politica monetaria sciolta o espansiva. Ciò include l'abbassamento dell'obiettivo di tasso di interesse e il pompaggio di denaro nell'economia attraverso operazioni di mercato aperto - l'acquisto di titoli di Tesoro sul mercato aperto in cambio di nuovi fondi.

Se queste misure non riescono a stimolare la domanda e spingere la crescita economica, le banche centrali possono intraprendere una riduzione quantitativa acquistando asset privati ​​più rischiosi nel mercato aperto. La banca centrale può anche intervenire come prestatore di ultima istanza se il settore finanziario è gravemente ostacolato da tali eventi. (Per ulteriori informazioni, vedere : Come funziona la politica monetaria non convenzionale )

I governi utilizzeranno anche una politica fiscale espansiva riducendo le tasse e aumentando la spesa pubblica. Tuttavia, il problema dell'abbassamento delle imposte in un periodo di prezzi bassi e di alta disoccupazione è che i ricavi fiscali complessivi diminuiranno, limitando la capacità del governo di operare a pieno titolo.

La linea di fondo

Un po 'di inflazione è buono per la crescita economica - circa il 2-3% all'anno. Ma, quando i prezzi iniziano a diminuire dopo una crisi economica, la deflazione può causare una crisi ancora più profonda e più grave.

Quando i prezzi scendono, la produzione si rallenta e le scorte vengono liquidate. Gocce di domanda e aumento della disoccupazione. La gente sceglie di accumulare denaro piuttosto che spendere perché aspettano che i prezzi abbassino ancora di più in futuro. Defaults sul aumento del debito e depositanti ritirare denaro in massa, causando una crisi finanziaria definita da una mancanza di liquidità e credito. Le banche centrali ei governi reagiscono per stabilizzare l'economia e incentivare la domanda attraverso l'espansione della politica fiscale e monetaria, compresi metodi non convenzionali come la mitigazione quantitativa.

Tutto sommato, in un periodo di deflazione, è pericoloso per l'economia di un paese.