Il miglior acquisto (BBY BBYBest Buy Co Inc56. 92-0. 73% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) può essere paragonato all'oceano, con onde che costruiscono alle altezze prima di schiantarsi nel surf. Occasionalmente, ci sono acque calme, ma negli ultimi anni BBY, il più grande rivenditore di elettronica di consumo al mondo, ha avuto acque choppy. Recentemente, gli investitori BBY sono stati veloci a tornare indietro, guidando il prezzo delle azioni per parecchi mesi, poi girandosi per seppellirlo con una caduta libera rapida e brutta, solo per ricominciare. Questa volatilità non è in sincronia con il mercato globale e pone la domanda: perché BBY è così volatile? La risposta risiede sia nella natura del suo settore industriale che nel suo team di gestione.

Analisi del grafico Azionario BBY

L'analisi del grafico azionario di BBY porta alla conclusione che è molto più volatile del mercato globale.

Fonte: Yahoo! Finanza

Negli ultimi 10 anni, la volatilità di BBY è stata molto più alta di S & P 500 e Nasdaq, anche se ha seguito la tendenza generale nel novembre 2010, anche se con più rumore. Dopo il mese di novembre 2010, il BBY si è allontanato dall'andamento del mercato, avvertendo un significativo downtrend fino al dicembre 2012. E 'stato presto seguito da un rapido e rapido trend nei prossimi 11 mesi. Una flessione notevole nel gennaio 2014 di oltre il 12% è stata seguita da una salita lenta e costante quasi di nuovo alla fine del dicembre 2013. E su base annuale, la volatilità è ancora più evidente.

Fonte: Yahoo! Finanza

Il seguente grafico mostra alcune delle modifiche più pronunciate delle azioni per evidenziare la durata e la gravità delle mosse.

% Change	Data, # Giorni per spostamento iniziale	% Change	Data, # Giorni per l'inversione
5. 4%	Giugno, 2014, 5 giorni	-8. 2%	luglio 2014, 11 giorni
11. 5%	ottobre 2014, 10 giorni	17. 8%	ottobre 2014, 10 giorni
8. 9%	novembre 2014, 2 giorni	-9. 6%	Nov-Dicembre 2014, 7 giorni
-12. 7%	gennaio 2015, 1 giorno	14. 7%	febbraio 2015, 10 giorni

dati provenienti da Yahoo! Finanza

Cosa cambiò fondamentalmente per far reagire il mercato così violentemente e causare BBY a deviare così profondamente dal mercato?

Interpretazione fondamentale della volatilità

In un'intervista a Bloomberg nel 2011, l'ex CEO di BBY Brian Dunn descrive l'ambiente di mercato in cui BBY opera. "[La spesa del consumatore è] volatile e incerta … Il consumatore sta facendo scelte molto misurate", ha commentato Dunn. Queste scelte includono la decisione del consumatore su come e dove spendere reddito discrezionale. Non solo il rivenditore elettronico affronta le sfide legate allo stato dell'economia poiché i prodotti offerti sono acquisti discrezionali, ma affronta anche una forte concorrenza dei rivenditori online, come Amazon.com (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Il declino lento del BBY a partire da novembre 2010 è stato il risultato della mancata gestione del dirigente per risistemare rapidamente la società per mantenere in modo aggressivo la quota di mercato e ostacolare la concorrenza online, una tendenza che ha continuato fino alla fine del 2012, durante il quale l'ex amministratore delegato Dunn è stato estinto. La diapositiva si è conclusa quando il nuovo team di gestione, guidato dal CEO Hubert Joly, ha stabilizzato e riorganizzato la società, uno sforzo chiamato "Renew Blue". "Questo piano aveva diverse iniziative chiave per migliorare le operazioni commerciali, tra cui:

Migliorare la struttura dei costi chiudendo i negozi meno performanti, riducendo le vendite e le spese generali (SG & A) tagliando la sua forza lavoro.

• Ricavare i ricavi aumentando l'attrattiva dei propri negozi di mattoni e mortai attraverso programmi con i fornitori chiave, oltre a riorganizzare e migliorare l'esperienza del negozio.
• Concentrandosi sulle efficienze della catena di approvvigionamento agevolando la logistica e gli appalti.

È la volatilità qui per rimanere?

Il rinnovo degli sforzi Blue hanno influenzato positivamente le metriche finanziarie del Best Buy. I margini operativi per l'esercizio finanziario 2015 (terminato il 1 ° febbraio 2015) sono cresciuti dal 2,9% nel 2014 al 3,7%. L'EBITDA è cresciuto del 15,5% rispetto al 2014, esemplificando l'efficacia degli sforzi di taglio dei costi. E il flusso di cassa gratuito (FCF) è cresciuto di oltre il 151% rispetto all'anno precedente. Nonostante questi forti sforzi che sembrano aver indicato la società nella giusta direzione, gli investitori continuano a stare attenti che la società sarà in grado di fornire costantemente. Nel mese di gennaio del 2015, la scorta è scesa al di sopra del 12% in un giorno in cui la società ha fornito una guida cautela nel 2016. Gli investitori continuano ad avere un atteggiamento attesa e vedere a causa della volatilità che sembra rimanere fino a quando la fiducia cresce nel team di gestione.

La fiducia degli investitori può essere misurata dal livello di interesse a breve. In fase di blocco con la volatilità di BBY negli ultimi cinque anni è il livello di interesse corto, sostenendo la fiducia degli investitori, o la mancanza di ciò, in azienda. Secondo la ricerca della Banca d'America, nel primo trimestre del 2010 gli interessi a breve sono stati al minimo del 3,8%, ma sono cresciuti a oltre l'11% un anno dopo, proseguendo ulteriormente, fino ad un enorme 20%, entro il primo trimestre 2012 Da questi incredibili altezze, il basso interesse è diminuito costantemente fino al quarto trimestre del 2013, quando ha preso un picco in su, prima di iniziare il suo lento lento declino.

La linea inferiore

La scorta di BBY è stata in una corsa tumultuosa nel corso degli ultimi anni, a partire da operazioni scadenti e da un team di gestione che non ha guidato la società attraverso la dinamica del settore. Tuttavia, una recente ripresa è stata fondata su fondamentali, caratterizzata da un business plan di turnaround guidato dalla sua nuova gestione. Le modifiche dovrebbero contribuire a stabilizzare ulteriormente l'attività e produrre rendimenti migliori. Ma mentre la trasformazione si svolge, la volatilità può continuare, anche se speriamo a basse frequenze e durate.