Uno dei maggiori progressi nella storia del commercio è stata la scoperta che si rischia, l'esposizione alla calamità, potrebbe essere commodificata come qualsiasi altra cosa. Alcune persone hanno bisogno di minimizzare o addirittura eliminare il rischio, altri sono felici di assumere il rischio in previsione di maggiori ricchezze. Prendete un coltivatore di soia cauto che sarà eliminato se i prezzi cadranno, corrispondendolo a uno speculatore disposto a pagare all'agricoltore un prezzo fisso oggi, sperando che i prezzi aumentino e che hai fatto entrambe le parti felici. E ha creato un mercato futures.

Ci sono scambi futures in tutto il mondo, offrendo contratti su una serie di titoli. Anche il Nepal ha 6 scambi, il che significa che puoi trovare scambi da qui a Kathmandu. Gli Stati Uniti hanno dieci grandi, tra cui il Chicago Mercantile Exchange e tre altri di proprietà della sua società madre. Alcuni scambi sono specifici; per esempio la Borsa dei cereali di Minneapolis si occupa di futures per mais, soia e diverse varietà di frumento. Nel frattempo IntercontinentalExchange offre contratti futures per quasi tutto, inclusi edibles, valute e gas.

Se c'è una sicurezza il cui prezzo fluttua, può teoricamente essere un mercato futures per esso. Questo va oltre i raccolti. I contratti futures per petrolio, gas, legname e metalli preziosi possono essere tutti (e sono) venduti oggi con l'intenzione che la merce viene effettivamente erogata mesi o anni da quel momento. Lo stesso vale per i contatti futures per valute, scorte e anche indici azionari. I mercati dei futures possono sembrare ingenuamente complessi per l'investitore novizio e le citazioni corrispondenti sembrano indecifrabili, ma non lo sono.

Quotazioni futures, trovate proprio accanto alle quotazioni di borsa sui siti finanziari, cercano di trasmettere quanto più informazioni possibile in 5 caratteri. Ad esempio, CLZ14. Interrompiamo un preventivo e ci rendiamo conto, partendo dalla fine e lavorando indietro.

(Schermata di barchart.com / commodityfutures / Softs)

I due caratteri finali rappresentano l'anno. È abbastanza facile. Il carattere 3 ^rd rappresenta il mese in cui il contratto è dovuto - rispettivamente F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X o Z. Quindi CLZ14 rappresenta un contratto per alcuni prodotti da consegnare nel dicembre 2014.

I primi due caratteri della citazione rappresentano la merce stessa. Ci sono troppi codici a 2 caratteri per noi per elencarli in modo completo, ma potete trovare quasi tutti qui. La maggior parte dei codici sono intuitivi. GN, gas naturale. CD, dollaro canadese. OJ, succo d'arancia, ecc. Vi sono codici per le principali valute, per i prodotti energetici (gas e petrolio), per i cereali, gli indici azionari, le carni e le derrate, ecc.

CL è l'olio grezzo che commercia sul New York Mercantile Scambio.Il futuro ha esteso il codice a 8 caratteri, CLZ14. NYM, ne attesta. (Ci sono molteplici varietà di petrolio greggio, in particolare West Texas Intermediate, che, nonostante il suo nome, non è necessariamente estratto da lì.Il petrolio proviene da tutta l'America del Nord e, alla fine, trova la sua strada verso un hub di stoccaggio … beh, no anche in Texas Occidentale. Le aziende agricole di West Texas Intermediate sono in Oklahoma. Non chiedere.)

Alla fine del trading il 12 settembre 2014, CLZ14 ha chiuso a $ 90. 73 per barile. Un speculatore acquista oggi il contratto a quel prezzo e se il prezzo dell'olio è più di quello di dicembre, lo speculatore può vendere il suo contratto e il suo profitto. Chiunque vende il contratto oggi blocca il prezzo, eliminando ogni probabilità di guadagni venire a dicembre e anche eliminando eventuali perdite.

Anche se non sei uno speculatore, i prezzi dei futures diventano interessanti quando li confrontiamo con il prezzo corrente del bene sottostante. Quale in questo caso, il 12 settembre, era di $ 92. 27.

A seconda della merce, è possibile acquistare contratti futures per diversi anni. CLZ19 è disponibile e venduto il 12 settembre per $ 87. 08 [7]. Se guardi i contratti futures di dicembre per i prossimi anni, la tendenza è chiara. A partire dai 90. 73 essi cadono a 89. 50, 88, 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 e infine 87. 08. Se credi nella saggezza collettiva del mercato, la conclusione è inevitabile. Per quanto riguarda i motivi per cui gli operatori del mercato pensano che l'olio dovrebbe diventare più economico nei prossimi anni, presumibilmente a causa degli aumenti previsti dell'offerta e della diminuzione della domanda. (Non che i consumatori vogliono meno i sottoprodotti di petrolio e di petrolio, ma piuttosto che l'olio disponibile allora andrà più a lungo e sarà utilizzato in modo più efficiente.) Se sei sicuro che l'olio aumenterà a 100 dollari al barile, dovresti comprare tanti contratti future.

Alcune tendenze dei prodotti non sono così pronunciate. Il futuro del gas naturale scambia lo stesso scambio e può essere acquistato fino a dodici anni di anticipo. Mentre il gas naturale vende attualmente circa 3 dollari. 86 per milione BTU, NGZ26 vende per $ 5. 49. La fluttuazione è più stagionale che costante, soprattutto se confrontata con il petrolio greggio, con i prezzi futures di gas naturali tra il 2026 e il 2026 che generalmente cadono in primavera e crescono in autunno.

I contratti sugli indici, come la Dow Jones Industrial Average, non vanno tanto al futuro. Dow conclude il commercio sul Board of Trade di Chicago e viene scambiato solo per le date di chiusura alla fine del trimestre. L'ultimo contratto disponibile è DJM15. Quel particolare contratto stima un calo di 237 punti nel livello Dowo tra ora e poi, che offre un'opportunità per gli speculatori indefinibili che sono convinti di sapere qualcosa che le masse non lo fanno.

La linea inferiore

Ancora una volta, non dovrai mai partecipare ad una transazione futura per capire l'importanza dei futures e delle informazioni memorizzate nei loro prezzi. Ma se sei uno speculatore o un possessore di merci, il mercato dei futures offre un posto per trovare il tuo livello di rischio adeguato.