Vi sono varie ragioni per le quali le commissioni legate all'investimento in fondi scambiati in borsa (ETF) sono tipicamente inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento. Oltre ai loro efficienti processi di negoziazione e di riscatto e gestione passiva, gli ETF non dispongono di tasse 12b-1 né commissioni di carico. Anche se detengono tariffe operative, come fondi comuni e commissioni, le ETF tendono ad avere minori spese totali rispetto ai prodotti d'investimento comparabili.

Nessun onere di carico

Una delle tasse più grandi associate ai fondi comuni è la tassa di carico, che è tipicamente tra 3 e 8. 5%. Molti fondi comuni di investimento evidenziano il fatto che non comportano una commissione per i commerci. Tuttavia, le commissioni di carico sostanzialmente comportano la stessa cosa facendo ricorso ad un azionista una percentuale del suo investimento totale per compensare il broker che le ha venduto l'investimento. Le tasse di carico possono essere front-end o back-end; sono pagati rispettivamente al momento dell'acquisto o del rimborso.

Gli ETF non addebitano le tasse di carico. Invece gli investitori pagano commissioni di intermediazione quando comprano e vendono azioni. Come le scorte di negoziazione, queste commissioni sono fissate a determinate somme di dollari, di solito circa $ 8 a $ 10. Se si scambiano frequentemente ETF, le commissioni possono aggiungere. Se si acquista una grande partecipazione e si tiene su di esso, tuttavia gli investimenti ETF sono molto più economici rispetto ai fondi comuni. L'investimento di $ 10.000 in un fondo comune può richiedere fino a $ 850 in tasse di carico, a seconda del fondo. Investendo quella stessa quantità in un ETF, se fatto tutto in una volta, è infinitamente più economico.

No 12b-1 Tasse

A differenza dei fondi comuni, gli ETF non addebitano le commissioni annuali 12b-1. Nonostante il nome tecnico, queste commissioni sono semplicemente commissioni di pubblicità, marketing e distribuzione che un fondo comune passa ai propri azionisti. Queste spese coprono le spese sostenute per la commercializzazione del fondo ai broker e agli investitori. In sostanza, ogni azionista esistente paga per il fondo comune per acquisire nuovi azionisti in base ad una parte del suo bollettino pubblicitario ogni anno.

Gestione passiva

Anche se non è universalmente vero, la maggior parte degli ETF sono progettati per essere gestiti in maniera passiva. La maggior parte degli ETF sul mercato segue semplicemente un indice dato e cerca di imitare o superare i rendimenti generati dall'indice. La riequilibrazione delle attività avviene quindi solo quando l'indice sottostante aggiunge o rimuove una determinata sicurezza.

Un ETF che traccia l'S & P 500, ad esempio, include tutti gli stock elencati in tale indice. Anche se l'azione comincia a perdere valore, il fondo non vende se non viene rimosso dall'indice. Questo stile di gestione notevolmente riduce il numero di mestieri che un ETF esegue ogni anno, quindi le sue spese operative sono estremamente basse.

Anche se i fondi comuni di investimento passivamente gestiti, come i fondi di indice, hanno tipicamente anche rapporti molto più bassi rispetto ai loro controparti gestite attivamente, le commissioni extra associate ai fondi comuni rendono gli ETF la scelta più economica.

Trading basato sul mercato

Un altro modo che i fondi ETF mantengono le loro spese amministrative e operative è attraverso l'uso di trading basato sul mercato. Poiché gli ETF possono essere acquistati e venduti sul mercato aperto come azioni o obbligazioni, la vendita di azioni da un investitore ad un altro non ha alcun effetto sul fondo stesso. Al contrario, quando un azionista di fondi comuni desidera vendere le sue azioni, deve liberarle direttamente con il fondo, che spesso richiede che il fondo venda qualche patrimonio per coprire il rimborso. Quando il fondo vende parte del suo portafoglio, genera una distribuzione di plusvalenze a tutti gli azionisti. Non solo questo significa che gli azionisti del fondo comune finiscono per pagare imposte sul reddito su quelle distribuzioni, ma richiede anche un sacco di lavoro e documentazione da parte del fondo, aumentando le spese operative. Poiché la vendita delle azioni ETF non richiede che il fondo liquidi le sue partecipazioni, le sue spese sono minori.

La creazione e la redenzione in natura

Sebbene solitamente solo per gli investitori istituzionali e le società di intermediazione su larga scala, le pratiche di creazione e riscatto in natura utilizzate dagli ETF riducono anche i costi. Utilizzando questo processo, gli investitori possono scambiare una raccolta o un cestino di azioni che corrispondono al portafoglio del fondo per un numero equivalente di azioni ETF. La rimunerazione in natura significa semplicemente che un investitore che vuole redimere azioni con il fondo, piuttosto che vendere sul mercato secondario, può essere pagato con un cestino equivalente di azioni. Il fondo non deve acquistare o vendere titoli per creare o riscattare azioni, riducendo ulteriormente i documenti e le spese operative sostenute dal fondo.