Tutte le 10 aziende più grandi del mondo misurate in base alla capitalizzazione di mercato sono americane. Mentre queste aziende hanno le loro radici nell'U.e sono l'incarnazione di qualità "tutte americane" come l'innovazione e l'industria, la loro portata è in tutto il mondo e il loro mercato globale. (vedi "Apple? Google? Tesla? Quale sarà il primo a raggiungere un trilione di dollari di mercato?").

A partire dal 6 novembre, 73 aziende in tutto il mondo avevano una capitalizzazione di mercato di almeno 100 miliardi di dollari, facendoli "mega-caps". Di questi, 44, o il 60% del totale, sono società U. S., mentre Europa ha rappresentato 16 società, ovvero il 22% del totale. La Cina / Hong Kong ha contribuito 10 società, pari al 14%, mentre Giappone, Corea e Taiwan hanno una sola.

Otto anni fa, al picco del mese di ottobre 2007, c'erano 76 mega-caps in tutto il mondo. L'U. S rappresentava solo 30 dei mega-caps del mondo, mentre l'Europa aveva 28, e la Cina / Hong Kong aveva 10. Quattro altre nazioni rappresentavano gli altri otto.

Il numero sproporzionato di aziende americane nei ranghi dei titani globali ora può essere attribuito ad una confluenza di fattori favorevoli negli ultimi anni. Ma tale dominanza ha anche una lezione sconcertante, passando per eventi negli ultimi tre decenni. Prima di approfondire questi punti, ecco le prime dieci aziende del mondo (i tappi dei mercati sono a partire dal 17 novembre e si basano su Google Finance ):

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Apple (AAPL) - Il prezzo di mercato è di $ 634 miliardi. La società più preziosa del mondo continua a raccogliere miliardi vendendo milioni di iPhones, iPad e altri gadget ambiziosi. Nel mese di ottobre, Apple ha riportato un reddito netto trimestrale di $ 53. 4 miliardi - il più grande profitto annuo di qualsiasi azienda della storia aziendale - in quanto il fatturato è aumentato del 28% rispetto all'anno precedente a un record di 234 miliardi di dollari. Il deposito monetario della società a fine ottobre era di 205 miliardi di dollari, ossia 36 dollari. 77 per azione. Il tappo di mercato di Apple è diminuito del 10% da un picco di 750 miliardi di dollari nel mese di aprile, ma ancor di più, rimane un contendente leader per spezzare il segno di mercato del trilione di dollari a un certo punto in futuro.

Alfabeto (GOOGL) - Il capitale di mercato è di $ 505 miliardi. Nell'agosto è stato creato un nuovo abbonato della holding della holding per separare le principali attività di Google come la ricerca e la pubblicità da una pletora di nuovi progetti che sono lunghi colpi più rischiosi. Quelle includono progetti come Life Sciences (i cui progetti includono una lente a contatto per sensori di glucosio), Calico (incentrata sulla longevità), automobili senza conducente e laboratorio Google X segreto, più unità di investimento Google Capital e Google Ventures. Google è diventata la società n. 2 del mondo in poco più di un decennio come entità pubblica e se uno o più dei suoi lunghi scatti si trasformano in home run, la società potrebbe usurpare Apple come No.1. Nel terzo trimestre, le entrate di Google sono aumentate del 15% da un anno fa a $ 15. 1 miliardo, mentre il suo equilibrio in contanti è salito a 72 dollari. 8 miliardi. Il titolo ha negoziato ad un record di questo mese.

Microsoft (MSFT) - Il valore di mercato è di 428 miliardi di dollari. Microsoft è stata la più grande società del mondo alla fine del millennio e continua ad essere una presenza costante nei ranghi dei giganti. Il titolo ha raggiunto un livello di 15 anni questo mese dopo che Microsoft ha segnalato utili e ricavi del primo trimestre fiscale che hanno superato le stime degli analisti. Il gigante del software continua a svolgere una transizione di successo dai suoi prodotti tradizionali acquistati e installati sui computer dei clienti, verso prodotti e servizi basati su cloud, come i servizi cloud cloud Azure e il servizio di sottoscrizione Office 365, nonché nuovi prodotti come come Windows 10 e Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - Il valore di mercato è di 334 miliardi di dollari. Exxon Mobil è stata la più grande azienda del mondo nell'ottobre 2007, con un capitale di mercato di 510 miliardi di dollari, ma una diminuzione del 30% da allora ha spinto verso il punto 4 tra i mega-caps. Il ribasso del 60% nei prezzi del greggio dal giugno 2014 ha influenzato le entrate e la redditività di Exxon. Nel terzo trimestre, la società ha registrato un utile netto di 4 dollari. 2 miliardi, in calo del 50% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi sono scesi del 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Il capitale di mercato ammonta a 328 miliardi di dollari. La holding di Warren Buffett ha registrato un utile netto record di $ 9. 43 miliardi nel terzo trimestre, guidato da un aumento di investimento unica in Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway è diventato il principale azionista di Kraft Heinz dopo che Buffett ha aiutato a finanziare la fusione che la ha creata. Tuttavia, il 2015 è stato un anno insolitamente impegnativo per Berkshire, poiché alcune delle sue maggiori aziende come American Express (AXP), IBM (IBM) e Wal-Mart (WMT) hanno significativamente sottoposto a S & P 500. AMZN)

- Il capitale di mercato ammonta a 301 miliardi di dollari. Le azioni di Amazon hanno raggiunto un record di questo mese, mentre il titolo è salito a 112. 5% per l'anno, la migliore performance dei primi 10 mega-caps. L'azione ha avuto un aumento meteorico nel mercato attuale del toro, dopo che è salito più di sei volte dal 2009. La divisione Amazon Web Services della società, la cui entrate è aumentata del 78% rispetto all'anno precedente a poco più di 2 miliardi di dollari nel terzo trimestre il rivenditore gigante di Internet post un profitto inaspettato nel trimestre. General Electric (GE)

- Il capitale di mercato ammonta a 308 miliardi di dollari. GE ha raggiunto un livello di sette anni nel mese di novembre dopo aver riportato risultati del terzo trimestre che hanno battuto le aspettative. L'azienda si ritorna alle sue radici di fabbricazione e si allontana dalle sue attività di finanziamento, vendendo 200 miliardi di dollari di attività dalla divisione GE Capital e completando la divisione del suo business consumer-finance Synchrony Financial. Anche se GE era tra le più grandi aziende del mondo durante i cicli di toro precedenti che hanno raggiunto il picco negli anni 2000 e 2007, la borsa ora commercia a meno della metà del suo livello di tutti i tempi raggiunto nell'agosto 2000. Facebook (FB)

- Il capitale di mercato ammonta a 293 miliardi di dollari.Facebook ha la distinzione di diventare la società più veloce per raggiungere 250 miliardi di dollari in capitale di mercato, avendo fatto così in circa tre anni e mezzo dalla sua offerta pubblica iniziale nel maggio 2012. L'azione ha raggiunto un record di questo mese dopo che la società ha riferito meglio- i ricavi previsti da $ 4. 5 miliardi per il terzo trimestre, mentre gli utenti mensili sono aumentati del 14% a 1.55 miliardi e la pubblicità mobile continua a crescere. Wells Fargo (WFC)

: il capitale di mercato ammonta a 281 miliardi di dollari. La maggior parte degli investitori potrebbe non essere a conoscenza del fatto che Wells Fargo è la banca più grande del mondo per valore di mercato, davanti a tali ben note banche U. come Bank of America (BAC), Citigroup (C) e JPMorgan Chase (JPM). Wells Fargo, con sede a San Francisco, è diventato il più grande prestatore di mutui U. S. con l'acquisizione 2008 di Wachovia Corp in una transazione di $ 15 miliardi di azioni. Wells Fargo ha scambiato un record di luglio, ma da allora ha ritirato il 5%. Johnson & Johnson (JNJ)

- Il capitale di mercato ammonta a 280 miliardi di dollari. J & J, l'unica compagnia di assistenza sanitaria nei primi 10, ha raggiunto un livello record nel novembre 2014, ma da allora ha tirato indietro circa il 7%. Per il terzo trimestre, la società ha registrato un reddito netto che ha superato le stime degli analisti, ma le entrate non hanno soddisfatto le aspettative. J & J è uno dei soli tre emittenti industriali dell'U.s che hanno un rating AAA dalle società di credito rating Standard & Poor's e Moody's. Perché i Top 10 sono tutti americani

L'U.S. rappresenta una percentuale sproporzionata delle più grandi società del mondo per tre ragioni:

(a) la relativa sovraperformance delle azioni U. in questo mercato;

(b) la forza del dollaro U.

(c) le valutazioni premio accordate ai mega-caps U.

A partire da marzo 2009, gli indici azionari U. hanno superato i loro coetanei globali con un ampio margine. Il S & P 500 ha guadagnato il 210% (dal 9 marzo 2009 al 6 novembre 2015), mentre la media industriale di Dow Jones ha superato il 173%. Ma anche queste impressionanti performance sono pallide rispetto al 305% di Nasdaq Composite, in questo periodo, il più grande motivo per cui titani tecnologici comprendono la metà della lista dei primi 10.

D'altra parte, l'Europa e la Cina hanno indifferentemente sottoscritto gli indici U. S. con un grande margine. Sebbene l'indice del mercato svizzero - casa di giganti come Nestle, Novartis (NVS) e Roche Holdings - ha raggiunto il 140% a partire da marzo 2009 e l'indice DAX in Germania è aumentato del 153%, l'indice europeo Euro Stoxx 50 63%. Gli indici azionari asiatici hanno anche sottovalutato i benchmark di U. S., con Hang Seng di Hong Kong, in crescita del 102% rispetto a marzo 2009, mentre il Shanghai Composite è aumentato dell'82%.

Un altro motivo per la presenza dominante della U. S. nelle fila dei giganti è la notevole forza del dollaro U. Dall'inizio del 2014, il dollaro ha guadagnato contro tutte e 16 le principali valute, ed è passato quasi il 22% rispetto all'euro e il 14% contro lo yen giapponese. La relativa debolezza delle loro valute diminuisce il valore di mercato delle imprese europee e giapponesi espresse in dollari.

Infine, gli U. S. mega-caps si occupano di multipli che si sono estesi sostanzialmente negli ultimi cinque anni e anche in valutazioni superiori rispetto ai loro concorrenti globali.Ciò significa che un dollaro di reddito netto probabilmente riceverà un valore di mercato superiore per un mega-cap U., rispetto ad una società europea o asiatica.

Lezioni dal passato

Alla fine degli anni '80, le aziende giapponesi dominarono le fila delle più grandi aziende globali, mentre lo yen si era alzato e l'indice Nikkei ha raggiunto livelli stratosferici. Ma la spirale deflazionistica e il crollo del mercato negli anni successivi, che hanno portato alla perdita di decenni del Giappone, hanno eliminato centinaia di miliardi di valore di mercato delle società giapponesi. Di conseguenza, l'unica società giapponese con un valore di mercato superiore a 100 miliardi di dollari è Toyota Motor (TM) (capitale di 208 miliardi di dollari), che si colloca n ° 18 tra le più grandi aziende del mondo.

Alla fine degli anni '90, il punto-com e il boom tecnologico hanno portato alle aziende U. S. che rappresentano una quota sproporzionata delle maggiori aziende del mondo. Il mercato degli orsi che è passato dal 2000 al 2002 ha portato il S & P 500 immersione del 45%, mentre il Nasdaq Composite ha crollato quasi l'80% ai suoi bassi. Di conseguenza, molti ex titani valgono una frazione del loro valore di punta per il momento in cui l'orso venne sconfitto.

Nel 2007 è stato il turno dell'Europa. Con l'azionamento dell'euro nei periodi più alti dei mercati nel mese di ottobre 2007, l'Europa ha sfidato l'U. per la maggior parte dei mega-caps; aveva 28 aziende con cappelli di mercato sopra i 100 miliardi di dollari, mentre l'U. era solo leggermente avanti con 30. E poi la grande recessione colpita.

Il fatto che le aziende U. S. rappresentano oggi il 60% delle più grandi aziende del mondo suggeriscono "esuberanza irrazionale", per citare le parole immortali di un banchiere centrale? Potrebbe questa preponderanza di titoli U. presagire un mercato imminente e forse anche una correzione del mercato selvaggio? Solo il tempo lo dirà.

La linea inferiore

Le cinque maggiori aziende tecnologiche del mondo sono americane. Così sono la banca più grande del mondo, il conglomerato diversificato, la società di energia, il produttore di prodotti sanitari e l'azienda industriale. La storia mostra che tale dominio nei ranghi dei titani globali non dura per molto tempo.