Quando si tratta di pianificazione pensionistica, la regola del 4% si è dimostrata come un vero e proprio metodo di estrazione dei redditi da un portafoglio di investimenti, senza pregiudicare il principio del portafoglio. Questa regola stabilisce che un pensionato può solitamente ritirare circa il 4% del valore del suo portafoglio ogni anno, a condizione che il portafoglio sia allocato almeno il 40% in azioni. Tuttavia, questa strategia tradizionale è stata recentemente provocata da esperti di pensionamento che affermano che questo ritmo di ritiro non è più realistico nell'attuale contesto economico.

Un gruppo di esperti di pianificazione pensionistica con Morningstar, società che fornisce una ricerca indipendente sui singoli titoli e sui mercati finanziari, ha recentemente pubblicato un documento che indica che è impossibile per i pensionati per poter ritirare ogni anno il 4% dei loro portafogli e aspettarsi che durino da 30 anni.

Gli autori sostengono questa affermazione con dati che mostrano la netta differenza tra tassi di interesse attuali e storici. Essi mostrano che l'indice di indebitamento pubblico a tempo indeterminato Ibbotson ha registrato un rendimento annuo medio annuo di circa il 5,5% all'anno fino al 2011. Tuttavia, i tassi di interesse correnti sono più vicini al 2% e gli autori ritengono che ciò non sia probabile cambiare in qualsiasi momento nel prossimo futuro.
Questa modifica ha causato una sostanziale divergenza tra la realtà finanziaria e le ipotesi storiche che sono incorporate nei modelli simulati di computer utilizzati da molti pianificatori finanziari. Gli esperti di Morningstar sostengono che queste ipotesi non possono più fornire una proiezione accurata perché siamo stati in un periodo di diversione prolungata dalle medie storiche e le ipotesi matematiche che si basano sulla media storica saranno quindi sostanzialmente inaccurate, almeno negli anni iniziali della proiezione.

Qual è il problema?

Essi sottolineano che i rendimenti annui guadagnati in un portafoglio nei primi anni avranno un impatto molto maggiore sul rendimento complessivo ricevuto dall'investitore rispetto ai rendimenti ottenuti negli anni successivi. Pertanto, se un portafoglio di pensionamento investito pesantemente in obbligazioni nel mercato odierno rimane investito per i prossimi 30 anni, probabilmente guadagna meno della metà del tasso medio storico per i primi anni. Se il portafoglio cresce solo in media del 2% durante tale periodo e l'investitore si ritirerà del 4%, il portafoglio del portafoglio sarà sostanzialmente ridotto per il resto del periodo di prelievo, aumentando notevolmente la possibilità che il portafoglio diventi prematuramente impoverito.Gli esperti raccomandano che i pensionati adeguino il loro tasso di ritiro fino al 2,8% l'anno per il prossimo futuro, al fine di evitare questo dilemma.

Possibili alternative

Certamente molti pensionati non potranno vivere comodamente con un tasso di ritiro inferiore al 3% all'anno. Coloro che si trovano ad affrontare questo dilemma hanno tre alternative fondamentali da scegliere: possono continuare a lavorare per altri anni e continuano ad aggiungere loro risparmi di pensione; possono investire in modo più aggressivo il loro risparmio nella speranza che crescerà abbastanza per compensare la mancanza; o possono imparare a vivere meno redditi all'anno. Naturalmente, la prima alternativa costituirà la minima quantità di rischio nella maggior parte dei casi, ma questa opzione può anche essere la più insensata in molti casi.
La ridistribuzione del portafoglio potrebbe essere un'alternativa più efficace, a patto che si prenda cura per limitare la quantità di rischio che viene presa. Coloro che cercano reddito corrente possono guardare veicoli che offrono solo moderati rischi, come i fondi privilegiati ei fondi comuni di investimento o ETF che investono in obbligazioni o in altri titoli che producono reddito. In alcuni casi, i pensionati possono essere in grado di vivere su una minore entità di reddito, almeno per alcuni anni, soprattutto se le loro case saranno pagate presto.

La linea inferiore
Una combinazione di queste alternative può essere la scelta migliore per molti; un lavoro part-time, alcuni cambiamenti giudiziali nel portafoglio e poche misure di taglio dei costi possono andare molto a salvaguardare quel nido di nido. Per ulteriori informazioni sulla pianificazione del pensionamento e come è possibile massimizzare i risparmi, consulta il rappresentante del piano di pensione aziendale o il consulente finanziario.