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La frenesia che circonda un'offerta pubblica iniziale altamente anticipata (IPO) di un'azienda può essere attraente per gli investitori individuali, poiché i titoli di nuova concezione tendono a promettere rendimenti favorevoli e, più importante, lo stato ambito . Tuttavia, vi è una convinzione erronea che un IPO, in particolare quello che viene fornito con un'elevata dose di hype, può essere un modo semplice per acquistare a un profondo sconto e vendere a scopo di lucro poco tempo dopo. Anche se ciò è stato dimostrato meno comune che la maggior parte vorrebbe ammettere, l'acquisto di un IPO attesta ancora l'interesse di una grande varietà di investitori.

Anche se un IPO può essere un investimento intrigante, la maggioranza degli investitori quotidiani non è concessa l'accesso come sono con altri titoli venduti sul mercato azionario. Invece, gli investitori istituzionali, come i fondi hedge, i piani di previdenza, le assicurazioni e le società di fondi comuni di investimento vengono assegnati azioni ricercate e gli individui sono generalmente lasciati a comprare la risorsa aziendale sui mercati secondari.

I clienti istituzionali hanno (in realtà) tasche profonde

L'obiettivo fondamentale dell'IPO di qualsiasi società è quello di raccogliere capitali e di offrire le proprie azioni agli acquirenti pubblici e il processo è lungo. Le aziende devono iscrivere una banca d'investimento o un intermediario di intermediazione per sottoscrivere l'IPO e che il partner trascorre tipicamente mesi eseguendo la dovuta diligenza necessaria per impostare un prezzo adeguato per l'offerta. La documentazione deve essere depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Mentre è in fase di revisione, indicazioni di interesse vengono presentate da acquirenti esterni che acquistano azioni IPO dal sottoscrittore quando pubblica.

A causa della quantità di tempo e di sforzo che entra nel sottoscrivere un'offerta, le banche di investimento hanno meno probabilità di dedicare più tempo a sollecitare gli acquirenti. Invece di ottenere impegni di acquisto da 10.000 investitori che vogliono acquistare $ 1 000 di azioni, le banche d'investimento che lavorano per completare un IPO possono trovare 10 clienti istituzionali per spendere $ 1 milione ciascuno e spendere molto meno tempo e manodopera nel farlo. Gli investitori medi sono tipicamente lasciati al freddo quando si tratta di acquisti di IPO.

Solo accesso al client

Un altro motivo per cui gli investitori non sono più raramente offerti agli investitori diversi dai pesi massimi istituzionali è il fatto che per accedere alle azioni, gli individui (o le entità) devono essere clienti attuali della banca d'investimento o del broker-dealer che sottoscrivono affare. Anche quando un investitore è un cliente del sottoscrittore, le azioni sono in genere assegnate solo agli investitori più alti di valore netto o a coloro che attivamente commercializzano grandi quantità. Le società di fondi comuni di investimento, fondi di hedge, compagnie di assicurazione e piani pensionistici sono tipicamente in prima linea, ben oltre gli investitori con un valore netto inferiore.

Evitare l'Hype

Anche se l'idea di investire in un IPO può sembrare il modo migliore per acquistare basso e vendere alti - fondamento di fondamentali investimenti - manca la barca proverbiale di un IPO non può essere negativa. C'è un elevato livello di rischio connessi agli acquisti di IPO, in quanto non c'è modo di sapere come il titolo aziendale esegue una volta che sia disponibile sui mercati secondari. In attesa di una liquidazione di un'azienda, rimossa dall'ipo di un IPO, può salvare gli investitori da un rischio inutile.