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La durata modificata è probabilmente la metrica più utile poiché misura la sensibilità dei prezzi di un legame a una variazione dei tassi di interesse su base percentuale. La durata modificata può rappresentare cambiamenti dei tassi di interesse, a differenza della durata di Macaulay. Tuttavia, le misure sono strettamente correlate poiché la durata modificata è sostanzialmente la durata di Macaulay adeguata per consentire di modificare i rendimenti a scadenza. La durata modificata utilizza la durata di Macaulay divisa per il prodotto di 1 più il rendimento alla scadenza diviso per il numero di pagamenti annuali cedola. In generale, maggiore è la durata di un legame, maggiore è la sua sensibilità ai prezzi a una variazione dei tassi di interesse con una maggiore volatilità dei prezzi.

La durata di Macaulay misura il tempo medio ponderato che un investitore deve detenere una obbligazione fino a quando il valore attuale dei flussi di cassa del titolo non è uguale all'importo pagato per il prestito obbligazionario. La formula per la durata di Macaulay è generalmente il valore attuale dei flussi di cassa obbligazionari ponderati per la durata dei flussi divisi per il valore di mercato attuale del titolo. La misura è spesso utilizzata dai responsabili delle obbligazioni che vogliono gestire il rischio di portafoglio obbligazionario con strategie di immunizzazione.

La durata modificata identifica quanta durata cambia per ogni cambiamento percentuale del rendimento. Essa misura anche quanto un cambiamento dei tassi di interesse influenza il prezzo di un legame. Pertanto, la durata modificata può offrire una misura di rischio per gli investitori obbligazionari approssimando quanto il prezzo di un titolo potrebbe diminuire con un aumento dei tassi di interesse. I prezzi e i tassi di interesse hanno una relazione inversa tra loro.