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Gli asset che hanno una correlazione negativa tra loro riducono la varianza del portafoglio. La varianza è una misura della volatilità di un bene. Un bene con maggiore varianza porta anche un maggiore rischio. La varianza misura la dispersione dei rendimenti dell'attivo intorno al cambiamento medio. La misurazione della varianza globale e la volatilità di un portafoglio è un concetto centrale nella teoria moderna del portafoglio (MPT). L'MPT utilizza una misura statistica delle attività per aiutare gli investitori a ottimizzare i loro portafogli per ridurre la varianza da un rendimento atteso.

Correlazione di attività

La correlazione misura come due asset si muovono tra di loro. Si tratta di una misura statistica su una scala da -1 a 1. Una correlazione di 1 è una perfetta correlazione positiva, il che significa che le attività si muovono insieme nella stessa direzione per tutto il tempo. Una correlazione di -1 è una perfetta correlazione negativa, il che significa che le attività si muovono in direzioni opposte per tutto il tempo. Può essere calcolata la correlazione di un gruppo di attività in un portafoglio. La correlazione misura la diversificazione in MPT.

Teoria moderna dei portafogli

MPT cerca di fornire una misura statistica per la diversificazione di un portafoglio. La teoria calcola una frontiera efficiente che massimizza il rendimento a un determinato livello di rischio di portafoglio o riduce al minimo il rischio di un portafoglio per un dato livello di rendimento atteso. Le attività che hanno una correlazione negativa sono incluse nel portafoglio per aumentare la diversificazione. Un portafoglio che include attività diversificate ha generalmente un livello complessivo inferiore di varianza. Includendo le attività con correlazioni negative aiuta a proteggere il portafoglio da un rischio negativo.