a:

Il settore delle droghe segue molto attentamente il mercato più ampio con una lieve volatilità. Il settore è uno dei tanti che mantiene stretti rapporti con il mercato nel suo complesso; insieme, questi settori comprendono la maggior parte di un tipico portafoglio degli investitori - dal 50 al 60%. Le preferenze individuali determinano quanta di quella maggioranza un investitore dà alle droghe in contrapposizione ad altri settori con una volatilità simile.

La diversificazione è una tecnica di gestione del portafoglio che mantiene il portafoglio di essere troppo soggetta agli alti e bassi di ogni investimento o settore. Il collasso di Enron nei primi anni '2000, durante la quale molti investitori hanno perso tutto - una conseguenza di aver investito tutti i propri portafogli in azioni Enron - ha sottolineato le virtù di diversificazione di un portafoglio tra una vasta gamma di settori.

Mentre nessun metodo di diversificazione specifico è universalmente accettato come il migliore, la maggior parte degli investitori aderisce ad alcuni parametri di base quando strutturano i loro portafogli. I settori che mantengono stretti rapporti con il mercato più ampio solitamente compongono almeno la metà di un portafoglio diversificato, con il 20% al 25% lasciati a ciascuna estremità per investimenti più aggressivi e più conservatori. Questi numeri rappresentano il portafoglio di un tipico investitore con una media tolleranza al rischio e un'appetito per la crescita. Gli investitori aggressivi disposti a rischiare il rischio in cambio di rendimenti più forti aumentano lo spazio di portafoglio dedicato ai settori ad alta crescita, mentre gli investitori conservatori che vogliono attenuare il rischio e ottenere ricchi lentamente escludono settori volatili in favore della stabilità.

La metrica usata dagli investitori per misurare la volatilità di un settore in confronto al mercato più ampio è conosciuta come il coefficiente beta. Un settore con una beta di 1 si muove con il mercato più ampio e con lo stesso livello di volatilità. Un settore con una beta di più di 1 è più volatile; si muove al di sopra del mercato quando il mercato è in calo e diminuisce quando il mercato è in discesa. Un settore con una beta tra 0 e 1 è meno volatile del mercato più ampio, mentre un settore con una beta negativa si muove inversamente con il mercato quando il mercato è in discesa e viceversa.

Il segmento farmaceutico del settore delle droghe, composto da aziende che fabbricano e vendono farmaci a base chimica, hanno una beta di 1. 03. Il segmento della biotecnologia più recente e tecnologicamente avanzato, con aziende che sviluppano farmaci da cellule viventi, porta una beta di 1. 1. Sia il mercato più ampio, ma il segmento della biotecnologia è più volatile; è più recente, meno dimostrato e richiede una tecnologia più avanzata.

Lo stile di investimento determina come gli investitori utilizzano queste informazioni per assegnare una percentuale dei loro portafogli diversificati al settore delle droghe e quale percentuale del loro investimento in farmaci passa al settore farmaceutico rispetto al settore della biotecnologia.Gli investitori della crescita trovano in particolare il settore delle droghe, in particolare la biotecnologia, attraente per i rendimenti superiori alla media che offre durante un mercato toro. Gli investitori conservatori preferiscono settori più stabili che diminuiscono meno durante i rallentamenti del mercato.