Forex è il mercato più grande e più liquido del mondo. Nel 2010, ha rappresentato più di 3 trilioni di dollari di scambi quotidiani. Eppure, stranamente, questo mercato non esisteva un secolo fa. A differenza dei mercati azionari, che possono rintracciare le loro radici secoli, il mercato del forex come lo capiamo oggi è un mercato veramente nuovo. Prenderemo un breve sguardo sulle origini del forex e la sua funzione oggi.
Il più antico mercato del mondo?
Alcuni affermeranno che il mercato forex in realtà risale all'alba del tempo quando scambiate rocce, piume, conchiglie o ossa dentellate per le merci. Mentre è vero che questi avevano annunciato la nascita della moneta, non abbiamo veramente la prova della corruzione degli uomini precoci contro le piume.

Nel suo senso più fondamentale - quello delle persone che convergono una moneta in un'altra per un vantaggio finanziario - il forex è stato in giro poiché le nazioni hanno iniziato a praticare valute. Se una moneta greca possedeva più oro di una moneta egiziana a causa della dimensione o del contenuto, allora un commerciante poteva scambiarsi in modo tale da lasciarlo con più monete greche. Questa era la portata del mercato forex fino all'era moderna; le parti con la possibilità di effettuare operazioni in una delle due valute utilizzerebbero la valuta valutata più bassa per pagare e richiedere la valuta valutata più alta per i pagamenti ricevuti, profittando dall'arbitrato - la differenza di valore tra i due.

Tutto arriva fino all'oro

Il motivo principale per il quale non esisteva un vero mercato forex in passato è perché la stragrande maggioranza delle valute mondiali sono stati derivati ​​da standard come l'argento e l'oro. Se c'era un disfacimento della moneta, le persone sarebbero naturalmente adeguate scambiando le loro partecipazioni in una valuta straniera più responsabile o scambiandola per i metalli preziosi stessi. Dopo tutto, le valute di carta in anticipo sono state considerate bollette convertibili per i metalli preziosi tenuti in riserva. Almeno questa era la teoria. (Per ulteriori informazioni su questo tipo di sistema standard, vedere La Gold Standard Revisited .) Molte nazioni, incluso l'U., hanno sperimentato la stampa di denaro extra a dispetto del gold standard dichiarato. La speranza è che le persone e le altre nazioni non sarebbero abbastanza veloci da notare che questa moneta debaucata era usata per pagare obbligazioni e altri debiti pubblici. Occasionalmente ha funzionato, esaurendo i risparmi dei cittadini della nazione attraverso una rapida inflazione e consentendo ai partiti di governo di esercitare efficacemente i loro obblighi. (Per saperne di più su questo scenario, controlla

Monetarism: Stampa di soldi per frenare l'inflazione

.) - Troppo frequentemente, era possibile che un paese rifiutasse semplicemente la moneta segreta per oro o argento, il che significa che spedizioni di moneta svalutazione erano l'unico pagamento dei debiti.Questo comportamento era endemico durante la Grande Depressione. Molte nazioni hanno cominciato a chiedere la fine di questa pratica dannosa. Così, il lavoro è iniziato sul sistema Bretton Woods. (Ulteriori informazioni sulla storia di questo accordo in Global Trade And The Currency Market .)

Bretton Woods

Verso la fine della seconda guerra mondiale, una riunione è stata tenuta dalle nazioni alleate per formalizzare lo scambio valutario tra le nazioni. In poche parole, è stato un tentativo di fissare in modo permanente le valute. Un valore impostato è stato deciso per ciascuna valuta rispetto al dollaro USA, e il dollaro USA ha ricevuto separatamente un peg di $ 35 per oncia d'oro. Ogni governo doveva mantenere una politica monetaria che giustificasse il peg, e l'U., avendo il dollaro come moneta di riserva, si aspettava di mantenere all'interno del suo valore dichiarato in oro. Se un paese avesse un surplus di valuta di una nazione, potevano scambiarlo per l'importo fissato dell'oro tramite una "finestra d'oro" secondo i valori stabiliti nell'accordo. Oppure potrebbero convertirli in dollari U. - considerati buoni come oro a causa della convertibilità. Queste nazioni protette nel commercio e hanno reso più difficile la loro gonfiatura della moneta nazionale senza richiedere un potere straniero che scambia valuta per oro. I tempi, stanno cambiando

I colpi fissati a Bretton Woods hanno senso quando sono stati impostati, ma il mondo si è spostato e le cose sono cambiate. Mentre il commercio mondiale è cresciuto e alcune nazioni sono salite in avanti, mentre altre sono state contrassegnate, le spine sono diventate distorte. Aggiunto a questo fatto è stato il problema di un sistema d'onore per la politica monetaria. Bretton Woods ha spesso preso un posto posteriore alla politica inflazionistica quando un governo ha visto l'inflazione come la via più rapida del debito. E quando l'U. gonfiato, il suo status di moneta di riserva distortava ancora di più le cose. Bretton Woods aveva poco modo di flessibilità per rispondere a questi cambiamenti. Nel 1967 Milton Friedman era positivo che la sterlina britannica era sovrastata rispetto al dollaro americano a causa del vantaggio favorevole di Bretton Woods e dei problemi economici che aveva subito dopo . Ha tentato di venderlo brevemente. Tutte le banche di Chicago che ha chiamato per impostare la transazione lo rifiutarono. Non consentirebbero l'operazione a meno che non vi fosse un interesse commerciale. Infatti, le banche multinazionali e le nazioni stesse avevano svolto operazioni simili per anni. La Francia, in particolare, aveva sistematicamente cortocircuito il dollaro degli U.S. ricevendo costantemente l'oro in cambio di dollari sovravalorizzati.

Friedman ha sfogato la sua indignazione in una colonna

Newsweek , catturando l'attenzione di Leo Melamed del Chicago Mercantile Exchange (CME). Melamed ha commissionato Friedman per un documento di 11 pagine che stabilisce la necessità di valute fluttuanti e di un mercato di negoziazione di valute utilizzando futures per la negoziazione. Per fortuna, la stagflazione degli anni '70 ha costretto il presidente Nixon a chiudere la finestra d'oro o vedere la Francia e le altre nazioni a svuotare Fort Knox. Questa combinazione di prospettiva e fortuna ha portato ad un vero mercato forex usando futures che sono stati lanciati da Chicago nel 1972.(Per ulteriori informazioni sul problema della stagflazione U., vedere

Stagflation, Stile 1970
.)

Forex e Fiscal Discipline I futures del Forex si sono rivelati molto più utili di chiunque altro. Ora, invece di tenere riserve in diverse valute diverse e rimpatriarle quando i tassi erano favorevoli - complicando la segnalazione del bilancio nel processo - le società potrebbero rendere più flessibile il rischio di cambio e accelerare le operazioni con un unico contratto. Gli speculatori hanno iniziato a utilizzare gli stessi contratti per guadagnare quando la politica monetaria di una nazione è diventata troppo sciolta rispetto ad altre nazioni - uno sviluppo che spesso ha funzionato in modo più efficace per incoraggiare il vincolo monetario di quanto abbia mai fatto Bretton Woods. Anche se la loro intenzione è di profitto, i commercianti forex sono un modo efficace per far rispettare la disciplina fiscale sui gonfiori delle nazioni. Forex Today Poiché è stato naturalmente decentralizzato, il forex ha decollato quando l'internet ha trasformato da 24/7 fuori dalla necessità di zone temporali del mondo a 24/7 in tempo reale. È il mercato più veloce del mondo, rispondendo istantaneamente all'offerta e alla richiesta di segnali inviati da contratti in sospeso. Ha anche rimosso gran parte del rischio di cambio con cui le società hanno operazioni che attraversano il globo. Con trilioni di dollari che cambiano le mani, i mercati dei forex guadagnano e perdono enormi quantità di denaro ogni minuto. Un immigrato ungherese (George Soros) può abbattere la Banca d'Inghilterra, fare 1 miliardo di dollari su un singolo scambio e causare una moneta di tutta la nazione a piombo mentre i commercianti si accumulano in posizioni corte. (Per saperne di più in

)
Valuta Robin Hoods

È la funzione involontaria dei mercati forex e dei commercianti a forzare la disciplina fiscale tra le nazioni che li rende necessari. È improbabile che i governi accettino di accettare di nuovo uno standard, anche uno sciolti come quello di legare l'offerta monetaria al PIL facilmente manipolato di una nazione, in modo che il denaro fiat sia qui per rimanere. In un mondo in cui i fondi stampati possono essere scambiati solo per più soldi di carta, il forex è necessario per impedire alle nazioni di gonfiare i risparmi dei propri cittadini - se fanno soldi per eseguire queste buone azioni, tanto più potere a loro.
Per saperne di più sul forex nel nostro approfondimento

Forex Walkthrough.