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La relazione tra i prezzi spot dei dividendi, i dividendi e i prezzi azionari futuri è chiara nel prossimo termine. La differenza tra il prezzo spot azionario e il futuro prezzo azionario è il dividendo dopo la data ex dividendo. A lungo termine, la relazione è più complessa. Le scorte che pagano e crescono i dividendi tendono a provare forti guadagni nel tempo; tuttavia, le loro prestazioni possono variare a seconda di diversi fattori quali i tassi di interesse, l'inflazione e la crescita economica.

Tassi di interesse

Le azioni con i dividendi sono valutate in modi diversi a seconda dell'andamento dei tassi di interesse. I tassi di interesse decrescenti sono un cenone rialzista per i titoli che pagano dividendi. I prezzi futuri di borsa dovrebbero essere più elevati in questo ambiente. Al contrario, gli aumenti degli interessi dei tassi di interesse sono ribassisti per gli stock che pagano dividendi. Mentre aumenta il tasso di rendimento privo di rischi, i rendimenti dei dividendi diventano meno invidiabili agli investitori, portando a prezzi più bassi per gli stock che pagano dividendi.

Inflazione

Inflazione e tassi di interesse tendono a muoversi in tandem; tuttavia, possono differire nella loro intensità. Quando l'inflazione è in aumento, i prezzi futuri per i titoli che pagano dividendi tendono ad essere inferiori ai prezzi spot. Tuttavia, gli stock pagati dividendo bene in ambienti deflazionistici. La ragione di questo è che l'inflazione si abbandona ai futuri flussi di cassa, rendendoli validi meno

Crescita economica

I titoli che pagano dividendo sono migliori rispetto agli altri settori del mercato, quando la crescita economica è sufficientemente positiva per garantire che i ricavi e gli utili continuino a crescere. Tuttavia, essi sono sottoperformati quando la crescita economica è così forte rischia di scatenare pressioni inflazionistiche che rendono meno probabile i dividendi.

Conclusione

Ci sono fattori al di là delle condizioni macroeconomiche che influenzano la relazione tra i prezzi spot azionari, i dividendi ei futuri prezzi delle azioni. Tuttavia, la cosa più importante è che la relazione sia dinamica e funziona in modi diversi a seconda dei fattori sopra menzionati.