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Un'idea che una parte protetta in qualche modo dal rischio agisca in modo diverso se non avesse quella protezione. Oggi incontriamo il rischio morale, i professori tenuti diventano docenti indifferenti, le persone con l'assicurazione furto sono meno vigili su dove si trovano a parcheggiare, venditori dipendenti che prendono lunghe pause e così via.

Il rischio morale è solitamente applicato all'industria assicurativa. Le compagnie assicurative si preoccupano che offrendo pagamenti per proteggere contro le perdite da incidenti, possono incoraggiare effettivamente l'assunzione di rischi, il che porta a pagare di più in sinistri. Gli assicuratori temono che un atteggiamento "non si preoccupi, sia assicurato" porta agli assicurati con assicurazioni di collisione che conducono in modo sconsiderato o incendiano i proprietari di casa assicurati che fumano a letto.

L'idea di una società troppo grande o troppo importante per fallire rappresenta anche un pericolo morale. Se il pubblico e la direzione di una società credono che la società riceverà un salvataggio finanziario per mantenerlo in atto, allora la direzione può assumere maggiori rischi in cerca di profitti. Le reti di sicurezza del governo creano rischi morali che portano a una maggiore presa del rischio e la ricaduta dei mercati con rischi irragionevoli - sconvolgimenti, crash e panico - rafforza la necessità di ulteriori controlli governativi. Di conseguenza, il governo sente la necessità di rafforzare queste reti attraverso regolamenti e controlli che aumentano il pericolo morale in futuro.

L'alternativa alla creazione di un rischio morale è semplicemente lasciare che le aziende falliscano quando rischiano troppo e lasciano che le società più forti acquistino il relitto. Questo approccio teorico di libero mercato dovrebbe rimuovere ogni rischio morale. In un vero mercato libero, le aziende continuerebbero a mancare, proprio come le case bruciano se sono assicurate o no, ma l'impatto sarebbe ridotto al minimo. Non ci sarebbero stati problemi a livello industriale perché la maggior parte delle aziende sarebbe più cauto come la maggior parte delle persone sceglie di non fumare a letto se sono o meno assicurati. In entrambi i casi, il rischio di bruciore è sufficiente a provocare un secondo pensiero serio su qualsiasi comportamento di rischio.

Il vero capitalismo del mercato libero non esiste, quindi i contribuenti di molti paesi sono gli assicuratori non desideranti per i mercati. Il problema è che gli assicuratori guadagnano vendendo politiche, mentre i contribuenti hanno poco o niente per affrontare il disegno di legge sulle politiche e sui salvataggi che creano rischi morali.

Per saperne di più sul pericolo morale, leggere il nostro articolo

Pericoli morali: un urto nella strada contrattuale

. Questa domanda è stata risolta da Andrew Beattie.