Il titolo diluitivo è qualunque garanzia che diluisce la percentuale di proprietà degli azionisti attuali, ossia qualunque garanzia che non disponga di una sorta di provisioning anti-diluizione incorporata. La ragione per cui il titolo diluitivo ha tali connotazioni negative è abbastanza semplice: gli azionisti di una società sono i suoi proprietari e tutto ciò che riduce il livello di proprietà di un investitore diminuisce anche il valore delle partecipazioni dell'investitore.
La proprietà può essere diluita in diversi modi:
1. Offerta secondaria : Ad esempio, se un'azienda aveva un totale di 100 azioni sul mercato e la sua direzione ha deciso di emettere altri 100 titoli, i proprietari dei primi 100 titoli dovrebbero affrontare un 50% fattore di diluizione. Per un esempio di vita reale di questo scenario, consideri l'offerta secondaria fatta da Google Inc. nell'autunno del 2005. La società ha deciso di emettere più di 14 milioni di azioni di azioni ordinarie per raccogliere fondi per "scopi aziendali generali" e diluire allora le aziende attuali.
2. Debito Convertibile / Equità Convertibile: Quando una società emette un debito convertibile, significa che i titoli di debito che scelgono di convertire i loro titoli in azioni diluiscono la proprietà corrente degli azionisti quando convertono. In molti casi, il debito convertibile si converte in azioni ordinarie in una sorta di rapporto di conversione preferenziale. Ad esempio, ogni $ 1 000 di debiti convertibili può convertirsi in 100 azioni di azioni ordinarie, riducendo così la proprietà totale degli azionisti attuali.
L'equità convertibile è spesso chiamata azione preferita convertibile. Questi tipi di azioni si convertono di solito in azioni ordinarie su un tipo di rapporto preferenziale, ad esempio ogni azione privilegiata convertibile può essere convertita in 10 azioni di azioni ordinarie, diluendo così le percentuali di proprietà degli azionisti comuni.
3. Warrant, diritti, opzioni e altre richieste di garanzia: Quando sono esercitati, questi derivati sono scambiati per azioni di azioni ordinarie emesse dalla società ai propri titolari. Le informazioni sui titoli diluibili, le opzioni, i warrant, i diritti e il debito convertibile e il patrimonio netto possono essere trovati nelle annotazioni annuali della società.
Per ulteriori informazioni sulla diluizione degli azionisti e sui relativi costi, consulta la nostra Funzioni e di un nuovo approccio alla rettifica dell'equity
Perché Apple può essere un titolo di valore ma non un titolo difensivo (AAPL)
Esamina il declino del prezzo del 2016 di Apple per identificare il suo potenziale come stock di valore. Contrariamente le caratteristiche di Apple con le scorte difensive.
Perché un titolo che paghi un grande dividendo consistente abbia meno volatilità sul mercato rispetto a un titolo che non paghi i dividendi?
Per comprendere le differenze di volatilità comunemente osservate nel mercato azionario, dobbiamo prima guardare chiaramente esattamente quale sia e quale non è lo stock di dividendo. Le società pubbliche e le loro amministrazioni iniziano a distribuire regolarmente i dividendi agli azionisti comuni una volta che le loro aziende abbiano raggiunto una dimensione e un livello di stabilità significative.
Qual è la differenza tra il titolo preferito e il titolo comune?
Le scorte preferite e comuni sono diverse in due aspetti fondamentali. In primo luogo, gli azionisti preferiti hanno una maggiore pretesa per le attività e gli utili di un'azienda. Questo vale per i buoni tempi in cui la società ha eccesso di cassa e decide di distribuire denaro in forma di dividendi ai propri investitori.