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Il rapporto Sharpe e il rapporto Sortino sono entrambe le valutazioni del rischio di ritorno sull'investimento. Il rapporto Sortino è una variazione del rapporto Sharpe che solo i fattori in un rischio negativo.

Il rapporto Sharpe viene calcolato sottraendo il tasso di rendimento di un investimento considerato privo di rischio, ad esempio una fattura del Tesoro statunitense, dal rendimento atteso o effettivo di un portafoglio di investimenti azionari o su un singolo stock, dividendo tale numero dalla deviazione standard dello stock o del portafoglio. Il rapporto Sharpe indica quanto sia efficace un'investimento azionario rispetto ad un investimento privo di rischi, tenendo conto del livello di rischio aggiuntivo relativo alla partecipazione. Un rapporto negativo di Sharpe indica che l'investitore avrebbe un miglior tasso di rendimento adeguato al rischio utilizzando un investimento privo di rischi. Un rapporto di Sharpe di 1 o superiore è comunemente considerato un buon tasso di ritorno adattato al rischio.

La variazione del rapporto Sortino del rapporto Sharpe rappresenta solo fattori in negativo, o volatilità negativa, piuttosto che nella volatilità totale utilizzata per calcolare il rapporto Sharpe. La teoria dietro la variazione di Sortino è che la volatilità dell'investimento è un plus per l'investimento e pertanto non dovrebbe essere incluso nel calcolo del rischio. Pertanto, il rapporto Sortino aumenta la volatilità dell'equazione e utilizza solo la deviazione standard del downside nel suo calcolo invece della deviazione standard totale utilizzata per calcolare il rapporto Sharpe.

Gli analisti preferiscono utilizzare il rapporto Sharpe per valutare i portafogli di investimenti a bassa volatilità e la variazione Sortino per valutare i portafogli ad alta volatilità.