La leva operativa e la leva finanziaria aumentano le variazioni che si verificano ai guadagni a causa di costi fissi in strutture di capitale della società. La leva operativa ingrandisce le variazioni degli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) in risposta alle variazioni delle vendite quando i costi operativi di un'azienda sono relativamente fissi. La leva finanziaria ingrandisce la variazione dell'utile per azione (EPS) come risposta alle variazioni dell'EBIT in cui il costo fisso è quello del finanziamento, in particolare i costi di interesse.
La leva operativa misura la misura in cui un'azienda o un progetto specifico richiede un certo aggregato di costi fissi e variabili. I costi fissi sono quelli non alterati da un aumento o una diminuzione del numero totale di beni o servizi che una società produce. I costi variabili sono quelli che variano in rapporto diretto con la produzione di un'impresa: i costi variabili aumentano quando la produzione aumenta e diminuisce quando la produzione diminuisce. Le imprese con maggiori percentuali di costi fissi a costi variabili sono caratterizzati dall'utilizzo di una maggiore leva operativa, mentre le imprese con rapporti ridotti di costi fissi a costi variabili usano meno leva operativa. L'utilizzo di un grado più elevato di leva operativa aumenta il rischio di problemi di flusso di cassa derivanti da errori nelle previsioni delle vendite future.
Il grado di leva finanziaria (DFL) misura una variazione percentuale di utili per azione per ogni variazione dell'EBIT di ciascuna unità derivante da una variazione della struttura della propria società. Gli utili per azione diventano più volatili quando il DFL è più alto. La leva finanziaria ingrandisce gli utili per azione e le restituzioni perché l'interesse è un costo fisso. Quando i ricavi e gli utili di una società sono in aumento, questa leva funziona molto favorevolmente per l'azienda e per gli investitori. Tuttavia, quando i ricavi oi profitti sono pressati o cadono, gli effetti esponenziali della leva possono diventare problematici.
Qual è la differenza tra il grado di leverage operativo e il grado di leva finanziaria?
Conoscere il grado di leva finanziaria e il grado di leva operativa, quello che misurano e la differenza tra i due rapporti.
Qual è la differenza tra la previsione finanziaria e la modellazione finanziaria?
Capire la differenza tra la previsione finanziaria e la modellazione finanziaria e scoprire perché una società dovrebbe condurre sia la previsione che la modellazione.
Quali sono i rischi di avere sia leva finanziaria elevata che leva finanziaria elevata?
In finanza, il termine leva si presenta spesso. Sia gli investitori che le aziende impiegano leva per generare maggiori rendimenti sui loro beni. Tuttavia, l'utilizzo della leva non garantisce il successo e la possibilità di perdite eccessive è notevolmente migliorata in posizioni fortemente leveraged.