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La parola "capitale" ha molti significati diversi in economia e finanza. Il capitale finanziario si riferisce più comunemente alle attività necessarie da una società per fornire beni o servizi, misurati in termini di valore monetario. Il denaro aumentato da emissioni di debito e di equità è normalmente indicato come capitale. Il capitale economico è l'importo stimato di denaro necessario per coprire eventuali perdite da un rischio inaspettato. Il numero del capitale economico di un'impresa può anche essere considerato come una misura della solvibilità.

In gergo dell'economia, il capitale può anche riferirsi alle macchine, alle fabbriche e agli altri strumenti utilizzati per creare beni finalizzati o consumatori. I beni di capitale non vengono venduti direttamente per il denaro, per cui di solito richiedono elementi di investimento e rischio di accumulazione e utilizzo. Questo è distinto e separato dal tipo di capitale economico descritto di seguito.

Capitale finanziario e sue sottocategorie

Il capitale finanziario è un termine molto più ampio del capitale economico. In un certo senso, qualsiasi cosa può essere una forma di capitale finanziario, purché abbia un valore monetario ed è utilizzata per perseguire redditi futuri. La maggior parte degli investitori incontra il capitale finanziario in relazione al debito e al patrimonio netto.

L'investimento diretto in un'azienda è denominato equity. Quando qualcuno partecipa a 100.000 dollari ad un'impresa nella speranza di ricevere una parte di profitti futuri, aumenta il capitale proprio di $ 100.000. Le società emettono azioni o azioni di proprietà della società in cambio di ulteriori equity. Il capitale proprio non è generalmente accompagnato da una garanzia di rendimenti futuri.

A volte un business decide di finanziare le proprie attività attraverso il debito invece di equità. Il capitale di debito non diluisce la proprietà e non attribuisce al creditore una quota proporzionale dei profitti futuri. Tuttavia, il debito rappresenta una richiesta legale sui beni della società di prestito e viene considerata più rischiosa del capitale proprio. Le aziende che non possono rimborsare i loro creditori devono presentare il fallimento.

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Capitale economico

Il concetto di capitale economico è stato inizialmente sviluppato come strumento per la gestione del rischio interno. Il capitale economico risponde alla seguente domanda: "Quanto il capitale finanziario è necessario per coprire la perdita potenziale futura basata sull'attuale esposizione al rischio?"

La maggior parte delle aziende utilizza formule specifiche per valutare il proprio capitale economico. Il modo di considerare i rischi e il metodo di quantificazione delle possibili perdite è cambiato nel tempo. Alcuni rischi sono facili, come il rischio di credito su un prestito, dove l'importo esatto di eventuali perdite è riportato in una nota promozionale e può essere adeguato per l'inflazione. I rischi operativi sono più impegnativi; i costi di opportunità sono ancora più difficili.

Una volta che un'azienda crede di avere un modello effettivo di calcolo del capitale economico, le future decisioni aziendali possono essere strategicamente fatti per ottimizzare il rischio / ricompensa. Tuttavia, questo è più facile dire che fatto. Validare un modello attraverso il backtest solo evidenzia la sua possibile precisione, ma non può mai provarlo completamente. Non vi è altra garanzia che le condizioni future rispecchino le condizioni passate; deviazioni significative nelle relazioni variabili possono rendere un modello altrimenti ben costruito come insoddisfacente.