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La diversificazione sembra semplificare il rischio specifico in un unico investimento, mentre la copertura aiuta a ridurre le proprie perdite prendendo una posizione di compensazione. La diversificazione è una strategia di gestione del portafoglio che gli investitori utilizzano per la scelta e l'assegnazione di attività a un portafoglio. Se un investitore vuole ridurre il suo rischio complessivo, non dovrebbe mettere tutti i suoi soldi in un unico investimento. Gli investitori possono diffondere i loro soldi in più investimenti per ridurre il rischio.

Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia 500.000 dollari per investire. L'investitore può diversificare e mettere i suoi soldi in più azioni in vari settori, immobili e obbligazioni. Questa tecnica aiuta a diversificare il rischio non sistematico; in altre parole, protegge l'investitore da un evento individuale in un investimento.

Quando un investitore è preoccupato di un declino negativo del suo investimento, può proteggere il proprio investimento con una posizione offensiva per proteggere se stesso. Ad esempio, supponiamo che un investitore sia investito in 100 azioni di magazzino in una società petrolifera XYZ. Ritiene che la recente calo dei prezzi del petrolio avrà un effetto negativo sui suoi guadagni. L'investitore non ha abbastanza capitale per diversificare la propria posizione; invece, decide di coprire la sua posizione acquistando opzioni per proteggere la sua posizione. Può acquistare un'opzione put per proteggerlo da una goccia del prezzo delle azioni; l'investitore paga un piccolo premio per l'opzione. Se XYZ manca le sue stime e i prezzi diminuiscono, l'investitore perderà il denaro sulla sua lunga posizione, ma farà soldi sull'opzione put, che limita le sue perdite.