Sommario:
I derivati sono titoli con prezzi dipendenti da una o più attività sottostanti. Derivati comuni includono contratti a termine, contratti futures, opzioni e swap. Viceversa, gli swap sono solo un tipo dell'intera classe di asset.
Spiegare la differenza tra derivati e swap
Un derivato è un contratto tra due parti e il suo valore è determinato dal prezzo dell'attività sottostante. Il valore dei derivati è derivato dalla performance di un'attività, di un indice, di un tasso di interesse, di una merce o di una valuta. Ad esempio, un'opzione azionaria, che è una derivata, deriva il suo valore dal prezzo sottostante. Il valore dell'opzione di patrimonio netto oscilla quando il prezzo del titolo sottostante si fluttua.
Gli swap sono accordi tra due parti, in cui ciascuna parte accetta di scambiare flussi di cassa futuri, come i pagamenti dei tassi di interesse. Contrariamente ai derivati, gli swap non derivano i propri valori da un bene sottostante.
Spiegare lo Swap di tasso di interesse
Il tipo di swap più fondamentale è un semplice scambio di tasso di cambio di vaniglia. In questo tipo di swap, le parti accettano di scambiare pagamenti di interessi. Ad esempio, assumere che la Banca A accetta di effettuare pagamenti alla Banca B basata su un tasso fisso, mentre la Banca B accetta di effettuare pagamenti alla Banca A basandosi su un tasso di interesse variabile.
Assumi Bank A possiede un'investimento di 10 milioni di dollari che paga la tariffa offerta interbancaria di Londra, o LIBOR, più l'1% ogni mese. Pertanto, poiché LIBOR fluttua, il pagamento che la banca riceve cambia. Ora, assumere la Banca B possiede un investimento di 10 milioni di dollari che lo paga 2,5% ogni mese. Pertanto, il pagamento che riceve è fisso.
Supponiamo che la Banca A preferirebbe bloccare un pagamento costante, mentre la Banca B decide di preferire la possibilità di ricevere pagamenti più elevati. Pertanto, queste banche entrano in un accordo di swap di tasso di interesse. In questo swap, le banche semplicemente scambiano i pagamenti e il valore dello swap non deriva da alcuna attività sottostante.
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