La differenza tra una normale obbligazione convertibile e un obbligazioni convertibili inversa sono le opzioni relative al bond. Mentre un prestito obbligazionario convertibile conferisce al titolare di obbligazioni il diritto di convertire l'attività in azioni, un obbligato convertibile inverso consente all'emittente di convertire il proprio patrimonio.
Per la revisione, le obbligazioni convertibili consentono agli obbligazionisti di convertire i loro titoli in un'altra forma di debito o di patrimonio netto in una data successiva, a un prezzo predeterminato e ad un numero determinato di azioni. I titolari di obbligazioni convertibili non sono obbligati a convertire le loro obbligazioni in azioni, ma possono farlo se scelgono. La funzionalità di conversione è analoga a un'opzione di chiamata che è stata collegata al legame. Se il patrimonio netto o il debito sottostante la caratteristica di conversione aumenta nel prezzo di mercato, le obbligazioni convertibili tendono a scambiare a un premio. Se il debito sottostante o il patrimonio netto diminuiscono nel prezzo, la funzionalità di conversione perde valore. Ma anche se l'opzione convertibile ha poco valore, il titolare convertibile detiene ancora un legame che in genere pagherà i buoni e il valore nominale alla scadenza. Il rendimento su questo tipo di obbligazione è inferiore a un simile legame senza l'opzione convertibile, perché questa opzione dà al titolare di obbligazioni un ulteriore rialzo.
Le obbligazioni convertibili inversa sono un veicolo simile alle obbligazioni convertibili in quanto entrambi contengono derivati incorporati. Nel caso di obbligazioni convertibili inversa, l'opzione embedded è un'opzione put che è detenuta dall'emittente del titolo su azioni di un'azienda. Questi investimenti danno all'emittente il diritto, ma non l'obbligo, di convertire il principale obbligazionario in azioni di patrimonio netto in una determinata data. Questa opzione è esercitata se le azioni sottostanti all'opzione sono scese al di sotto di un determinato prezzo, nel qual caso gli obbligazionisti riceveranno il patrimonio netto piuttosto che il principale e eventuali ulteriori buoni. La resa su questo tipo di legame è superiore a un legame simile senza l'opzione inversa.
Un esempio di un obbligato convertibile inverso è un obbligato emesso da una banca sul debito proprio della banca con un'opzione put-put incorporata sulle azioni di una società a chip blu. L'obbligazione può avere un rendimento dichiarato del 10-20%, ma se le azioni della società azzurra diminuiscono sostanzialmente in valore, la banca ha il diritto di emettere le azioni di azionamento azzurro al titolare di beni, anziché pagare in contanti alla scadenza del titolo .--3 ->
Per ulteriori informazioni sulle obbligazioni convertibili, vedereObbligazioni convertibili: un'introduzione .
Come è la valutazione di obbligazioni convertibili diversa dalla valutazione tradizionale delle obbligazioni?
Leggere la valutazione delle obbligazioni, in particolare le differenze tra come viene valutato un legame tradizionale e come viene valutato un prestito convertibile.
Qual è la differenza tra obbligazioni comunali e fondi standard del mercato monetario?
Qual è la differenza tra obbligazioni non convertibili e depositi fissi?
Obbligazioni e depositi fissi sono due modi diversi di investire denaro. Un debenture è un legame non garantito. In sostanza, è un legame che non è sostenuto da un'attività fisica o da una garanzia. A volte, le obbligazioni sono rilasciate con disposizioni che consentono al titolare di scambiare il debito per azioni aziendali.