Non è una coincidenza che i dirigenti aziendali sembrano sempre acquistare e vendere ai tempi giusti. Dopo tutto, gli amministratori delegati e CFO del mondo hanno accesso a ogni bit di informazioni aziendali che si potrebbe desiderare. Tuttavia, questo non significa che gli investitori individuali sono lasciati al buio. I dati relativi all'insider trading sono là fuori per tutti coloro che vogliono usarlo. In questo articolo si discuterà che cosa è l'insider trading, come possiamo capire l'insider trading e dove trovare i dati di insider sul web.

Che cosa è il trading degli insider?

Esistono due tipi di trading di insider: legali e illegali. In primo luogo, parliamo della varietà illegale. L'insider trading illegale è l'acquisto o la vendita di una garanzia da parte degli addetti ai lavori che possiedono materiale ancora non pubblico. L'atto mette gli insiders in violazione del loro dovere fiduciario. Come potete immaginare, questo è un faux pas definito per chiunque sia strettamente coinvolto in un'azienda. (Per ulteriori informazioni sulle nozioni di base per gli insider trading, consultate Definizione di Trading Insider .)

Un errore comune è che solo i dirigenti e la direzione superiore possono essere condannati per l'insider trading. Chiunque abbia informazioni materiali e non pubbliche può commettere un tale atto. Ciò significa che quasi chiunque - compresi i mediatori, la famiglia, gli amici e i dipendenti - può essere considerato un insider.

Di seguito sono riportati esempi di negoziazione illegale di insider:

L'amministratore delegato di una società vende un magazzino dopo aver scoperto che la società perderà un grande contratto governativo il mese prossimo.

Il figlio dell'amministratore delegato vende la riserva aziendale dopo aver ascoltato da suo padre che la società perderà il grande contratto governativo. Un funzionario del governo si rende conto che la società perderà un grande contratto governativo, quindi il funzionario vende il titolo. La Securities and Exchange Commission (SEC) è estremamente severa con coloro che si scambiano ingiustamente e quindi minano la fiducia degli investitori e l'integrità dei mercati finanziari. Non pensate che coloro che piazzano i commerci sono gli unici colpevoli. Se qualcuno viene preso a "ribaltare" un estraneo con informazioni non pubbliche di materiale, tale tipster può anche essere ritenuto responsabile. La SEC utilizza il Dirks Test per determinare se un insider ha dato una punta illegalmente. Il test afferma che se un tipster violerà la sua fiducia con l'azienda e capisce che questa è stata una violazione, è responsabile per il trading degli insider. L'insider trading non è sempre illegale

C'è un'importante cosa da sottolineare qui: gli addetti ai lavori non hanno sempre le mani legate. Gli insider acquistano giuridicamente e vendono magazzino nella propria azienda per tutto il tempo; il loro commercio è limitato e illegale solo in determinati momenti ea determinate condizioni.

La SEC considera gli amministratori, i funzionari o qualsiasi individuo con una quota del 10% o più in azienda per essere interni aziendali.I responsabili aziendali sono tenuti a segnalare le loro transazioni interne entro due giorni lavorativi dalla data di transazione (prima del 2002 il Sarbanes-Oxley Act era il decimo giorno del mese successivo). Ad esempio, se un insider ha venduto 10.000 azioni lunedì 12 giugno, dovrà segnalare tale modifica entro mercoledì 14 giugno. Le modifiche nelle aziende interne vengono inviate alla SEC elettronicamente come modulo 4, che specifica un mestieri o prestiti dell'impresa. Il seguente collegamento è un esempio di un modulo 4 depositato dal CEO di Krispy Kreme Donuts. Un modulo 14a, depositato anche dalla società, elenca tutti gli amministratori e gli agenti insieme all'interesse di cui hanno a che fare.

Questo tipo di informazioni è estremamente prezioso per gli investitori individuali. Ad esempio, se gli interni acquistano quote nelle proprie aziende, di solito sanno qualcosa che gli investitori normali non lo fanno. Possono acquistare perché vedono un grande potenziale, una fusione, un'acquisizione o semplicemente perché pensano che il loro magazzino sia sottovalutato. Uno dei maggiori investitori di tutti i tempi, Peter Lynch, è stato notato dicendo che "gli addetti ai lavori potrebbero vendere le loro azioni per qualsiasi ragione, ma acquistano solo per uno: pensano che il prezzo sale". I soggetti interni sono impediti di acquistare e vendere la propria azione aziendale entro un periodo di sei mesi: pertanto, gli azionisti acquistano azioni quando sentono che la società si esibirà nel lungo periodo. (Per saperne di più su Peter Lynch nel nostro più grande tutorial sugli investitori.)

Che cosa dice la ricerca

Nejat Seyhun, un rinomato professore e ricercatore nel campo dell'insegnamento degli insiders all'Università del Michigan ha scoperto che quando i dirigenti acquistarono azioni le proprie società, tendono a superare il mercato totale dell'8,9% nei prossimi 12 mesi. Al contrario, quando hanno venduto azioni, il titolo ha sottoperformato il mercato del 5,4%. Se sei interessato a saperne di più sul trading degli insider, scopri il libro di Seyhun: "Investment Intelligence from Insider Trading".

Dove trovare i dati di Trading Insider?

Questa è sicuramente un'area di investimenti che ha rivoluzionato gli investimenti. Con il click di un mouse, chiunque può trovare i dati più recenti sugli scambi intracomunitari per quasi tutte le società pubbliche. Ecco un paio di siti che forniscono dati per l'insider trading gratuitamente:

Yahoo! Finanza

- Guarda qualsiasi offerta su Yahoo! Finanza e clicca su "Insiders" per un elenco degli ultimi commerci. Alcuni depositi di insider trading non appaiono nelle banche dati fino a un mese dopo il fatto, ma Yahoo sembra avere uno dei feed più recenti di dati.

• SEC EDGAR Database - Mentre non è visivamente attraente, questo è dove i dati commerciali vengono inviati per la prima volta. Per trovare questi file sul sito web SEC, è necessario cercare il 'chiave centrale indice' (CIK) per l'azienda. Il CIK è utilizzato sui sistemi informatici di SEC per identificare le società e le persone individuali che hanno depositato la divulgazione con la SEC. Una volta che hai il CIK, puoi cercare i singoli depositi all'indirizzo: // www. sec. gov / cgi-bin / srch-Edgar.
• I dati di trading insider sono niente di nuovo.Da anni le persone stanno basando le loro decisioni di investimento sulle azioni degli addetti ai lavori. Mentre questi dati sono importanti, basta ricordare che le grandi aziende potrebbero avere centinaia di addetti, il che significa che cercare di determinare un modello può essere difficile. Continuare, come normalmente, a completare la dovuta diligenza in un'azienda, ma anche essere a conoscenza di ciò che gli addetti ai lavori fanno. Probabilmente sanno più che il resto di noi.