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Theta è un'opzione greca che misura il tasso di variazione del valore di un'opzione rispetto al passare del tempo. Quando un'opzione ha una theta negativa, misura la velocità con cui l'opzione perde il valore temporale ogni giorno in quanto diminuisce il tempo alla scadenza. Se l'opzione ha una theta positiva, che si verifica quando la posizione dell'opzione è breve, l'opzione guadagna in valore come il tempo alla scadenza diminuisce.

La differenza di credito è una strategia di trading delle opzioni che comporta contemporaneamente l'acquisto di un'opzione di premio più basso e la scrittura di un'opzione di premio superiore nella stessa attività sottostante con la stessa data di scadenza. Il commercio produce un credito netto quando apre la posizione e il profitto se la diffusione si restringe. Poiché questa è una posizione corta, il teatro generale della strategia è positivo. Pertanto, la posizione apprezza in valore quando la data di scadenza si avvicina.

Per esempio, un investitore acquista un'opzione di chiamata con un prezzo di strike di $ 30 per $ 1 e scrive contemporaneamente un'opzione di chiamata con un prezzo di $ 25 per $ 4. Il credito netto ricevuto è di $ 3 ($ 4 - $ 1), o $ 300, in quanto un'opzione azionaria ha un moltiplicatore di 100. Il credito netto è il profitto massimo che l'investitore può ricevere. Supponiamo che il theta della posizione complessiva sia 0. 1; la posizione apprezza in valore di $ 10 al giorno se tutte le cose restano uguali. In questo caso, l'investitore sta scommettendo che il decadimento del tempo della posizione aumenta e il prezzo delle azioni sarà inferiore a 25 dollari.