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L'opzione delta greca misura quanto si muove un'opzione in relazione alle variazioni di un prezzo azionario sottostante. È il rapporto che confronta le variazioni di un'opzione alle variazioni del prezzo dell'attività sottostante.

Ad esempio, se un investitore acquista l'opzione di chiamata delta 0,50, ciò implica che se il prezzo sottostante guadagni $ 1, tutto il resto è uguale, il valore dell'opzione guadagnerà $ 0. 50.

Il delta di un'opzione di chiamata può variare da 0 a 1. Il delta di un'opzione put può variare da -1 a 0. Ogni volta che un investitore acquista le chiamate, sono dei delti lunghi. D'altra parte, quando un investitore acquista puts, sono dei delta corti.

Una straddle è una strategia di opzione che consiste nell'acquisto o vendita di una chiamata e un'opzione put al prezzo dello stesso prezzo e periodo di scadenza. Quando un commerciante acquista una cavalcata, non sta facendo una scommessa direzionale; invece, sta facendo una scommessa sulla volatilità. Più in particolare, ritiene che l'opzione sia sottovalutata. D'altra parte, un commerciante che vende la cavalcata crede che le opzioni sono overpriced; egli non ha anche un orientamento direzionale sul prezzo delle azioni.

Una posizione delta-neutra è una posizione che viene creata con delti positivi e negativi, che sono offset, per creare una posizione che ha un delta di zero.

Ad esempio, se un commerciante acquista chiamate al 100% di dollari e acquista contemporaneamente 100 dollari in denaro, la sua posizione è lunga di 100 dollari. In genere, le chiamate al denaro hanno un delta di 0, 5 e le poste a soldi hanno un delta di -0. 5. Se entrambe queste opzioni vengono acquistate, i delta si compensano reciprocamente per farla inizialmente una posizione delta-neutra.