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Un alto premio di rischio azionario significa che il futuro azionario di un'azienda è incerto. Il premio di rischio azionario è il ricavo in eccesso generato da un titolo sul tasso di rendimento privo di rischi. Il ritorno è più elevato quando c'è più rischio per compensare l'aumentata incertezza.

Un esempio di un'azienda con un elevato premio per il rischio azionario è una società in difficoltà finanziaria che deve raccogliere fondi. Se la società non è riuscita a raccogliere fondi, verrà in fallimento. Se aumenta i soldi a condizioni favorevoli, il prezzo delle azioni salirà rapidamente. Se aumenta i soldi a condizioni sfavorevoli, il prezzo delle azioni diminuirà.

In questo esempio, l'investitore sta assumendo una notevole quantità di rischio. L'elevato premio azionario assicura che sia adeguatamente compensata per questo rischio. Il premio azionario evidenzia anche l'importanza del tasso privo di rischio per la gestione del rischio e la valutazione del mercato.

Gli aumenti del tasso privo di rischio portano a una riduzione del rischio e rendono le condizioni più impegnative per le società con maggiori premi azionari. Le modifiche della politica della Federal Reserve o delle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve che possono alterare la percezione del percorso politico possono portare a grandi oscillazioni in azioni rischiose. Mentre aumenta il tasso di rendimento privo di rischi, raffredda gli appetiti di rischio tra gli investitori.

Le azioni con elevati premi di rischio azionario tendono ad avere risultati quasi binari. Il premio ad alto rischio indica che molti sono pessimisti circa i suoi futuri flussi di cassa e la sua capacità di sopravvivere. Questi tipi di titoli tendono ad avere i maggiori guadagni o maggiori perdite, a seconda dell'andamento dell'attività in aggiunta alle condizioni economiche e di mercato.