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Limitazioni o svantaggi dell'utilizzo del metodo del periodo di rimborso nel bilancio di capitale include il fatto che non tiene conto del valore temporale del denaro e non faccia conto del valore dei fondi aggiuntivi scorre oltre il periodo di rimborso. Il budgeting capitale è un importante processo decisionale, in quanto le aziende cercano di crescere ed espandere il loro mercato. Uno strumento di analisi utilizzato per valutare gli investimenti proposti di investimenti è il periodo di rimborso.

Analisi del periodo di rimborso

Il periodo di rimborso esamina gli investimenti in termini di tempo necessario per il flusso di cassa del reddito dall'investimento a pari del suo costo iniziale. Considerando due investimenti di capitale simili, una società è disposta a scegliere quella con il periodo di rimborso più breve. Il periodo di rimborso è determinato dividendo il costo dell'investimento di capitale dai flussi di cassa annui previsti derivanti dall'investimento. Alcune aziende si basano fortemente sull'analisi del periodo di rimborso e considerano solo gli investimenti per i quali il periodo di rimborso non supera un determinato numero di anni.

L'analisi del periodo di rimborso è favorita per la sua semplicità. Questo metodo di analisi è particolarmente utile per le piccole imprese che necessitano della liquidità fornita da un investimento di capitale con un breve periodo di rimborso. Quanto prima viene sostituito il denaro utilizzato per gli investimenti in capitali, più presto si può applicare ad altri investimenti di capitale. Un periodo di recupero più rapido riduce anche il rischio di perdite che si verificano da possibili cambiamenti in condizioni economiche o di mercato per un lungo periodo di tempo.

Limitazioni o svantaggi dell'analisi del periodo di rimborso

Nonostante il suo appello per alcune ragioni, il metodo di analisi del periodo di rimborso presenta alcuni inconvenienti significativi. Il primo è che non riesce a tener conto del valore temporale del denaro e ad adeguare gli afflussi di cassa di conseguenza. Un ritorno di entrata di $ 15.000 dall'investimento che si verifica nel quinto anno successivo all'investimento è considerato come avente lo stesso valore di un flusso di cassa di $ 15.000 che si è verificato durante l'anno in cui l'investimento è stato fatto nonostante il potere d'acquisto di $ 15 , 000 è probabilmente significativamente inferiore dopo cinque anni.

Inoltre, l'analisi del payback non riesce a considerare gli afflussi di denaro che si verificano al di là del periodo di rimborso, senza pertanto confrontare la redditività complessiva di un progetto rispetto ad un altro. Ad esempio, due investimenti proposti potrebbero avere periodi di rimborso simile, ma i flussi di cassa da un progetto potrebbero diminuire costantemente dopo la fine del periodo di rimborso, mentre gli afflussi di cassa dell'altro progetto potrebbero aumentare costantemente per diversi anni dopo la fine del periodo di rimborso.Poiché molti investimenti di capitale forniscono rendimenti d'investimento per un periodo di molti anni, questo può essere una considerazione importante.

La semplicità dell'analisi del periodo di rimborso non è sufficiente tenendo conto della complessità dei flussi di cassa che possono verificarsi con gli investimenti di capitale. In realtà, gli investimenti di capitale non sono solo una questione di un grande flusso di cassa, seguito da un flusso di cassa continuo dopo. Possono essere richiesti ulteriori flussi di cassa nel tempo e gli afflussi possono fluttuare in accordo con le vendite e le entrate.

A causa delle sue limitazioni, l'analisi del periodo di rimborso viene talvolta utilizzata come una valutazione preliminare e quindi integrata con altre valutazioni, come l'analisi del valore attuale (NPV) o il tasso di rendimento interno (IRR).