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La fallacia dei costi non affumicata è la teoria che continuare a mettere soldi in un progetto o un altro investimento che fallisce è valido a causa della spesa già spesa su tale investimento. Questo è un problema perché ogni iniezione di capitali o denaro d'investimento dovrebbe essere giudicata in termini di rendimenti probabili di quel denaro, non di costi già accumulati che possono già essere persi.

Molte aziende, tra cui alcuni che dovrebbero conoscere meglio, fanno decisioni svantaggiate sui costi, ma alcuni errori si ripetono più e più volte. Un esempio importante è quando le aziende che hanno investito in ricerca o sviluppo a lungo termine continuano a portare i prodotti sul mercato nonostante siano diventati obsoleti. Ciò avviene frequentemente nell'industria del software, in particolare tra le società di giochi e spesso comporta che i prodotti poveri e superati si precipitano sul mercato e danni alle reputazioni delle aziende tra i consumatori.

Analogamente, molte aziende hanno posto molta enfasi su qualunque costo di affiliazione di reclutamento quando decidono se mantenere il personale. Gli addetti che non svolgono adeguate attività devono essere rimossi se non possono essere ritirati o incoraggiati altrimenti a svolgere, a prescindere dai costi che hanno riguardato il loro reclutamento iniziale o la formazione.

Qualsiasi decisione che sia influenzata indebitamente dal pensiero di denaro che sia già stato speso o altrimenti non possa essere recuperato è probabilmente errato. L'unica questione dovrebbe essere quella di restituire i soldi futuri versati in quella decisione. Ciò porta spesso a decisioni più sensibili come la messa a fuoco su nuovi prodotti o l'assunzione e la formazione di personale più efficace. Può anche portare a migliori decisioni di investimento, consentendo agli investitori di rimanere emozionalmente staccati dalla performance delle azioni.