Le obbligazioni possono servire come elementi essenziali dei portafogli a reddito fisso e equity. Poiché le obbligazioni sono generalmente meno volatili degli stock, possono essere investimenti meno rischiosi per investitori avversi al rischio. Le obbligazioni possono contribuire a diversificare e mitigare la volatilità complessiva dei portafogli azionari, generando un rendimento. Tuttavia, le obbligazioni societarie a medio termine potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori a reddito fisso in quanto hanno durate più lunghe e possono portare più rischio di tasso di interesse rispetto alle loro alternative a breve termine.

L'investimento in obbligazioni societarie da soli può essere difficile per gli investitori per guadagnare rendimenti sufficienti a causa dei livelli di rischio di queste obbligazioni e della mancanza di diversificazione. Tuttavia, i fondi scambiati con obbligazioni societarie (ETF) forniscono alternative efficaci alle obbligazioni societarie della vaniglia. A causa del suo basso rapporto di spesa, il Vanguard Intermediate-Term Corp Bond (NASDAQ: VCIT

VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un efficiente scelta per gli investitori che hanno orizzonti temporali a medio termine e cercano esposizione al mercato delle obbligazioni societarie. La strategia di investimento di VCIT è stata progettata per tenere traccia delle prestazioni generali del Barclays 5-10 Year Corporate Bond Index, il suo indice di riferimento. L'indice di riferimento del comparto comprende titoli di debito denominati in dollari USA denominati in dollari denominati in investimenti, a tasso fisso, emessi da società industriali, utility e finanziarie, che hanno scadenze rimanenti tra i 5 ei 10 anni. Pertanto, VCIT fornisce agli investitori un'esposizione diversificata dei titoli di società detenendo 1, 676 obbligazioni con scadenze tra i 5 ei 10 anni, a partire dal 31 luglio 2015.

Un obbligazione aziendale a medio termine è un tipo di garanzia a reddito fisso emesso da una società e venduto al pubblico per rifinanziare le sue operazioni, come fusioni, acquisizioni, espansioni o rifinanziamento del debito. Questo tipo di garanzia ha una data di scadenza o la data in cui il debitore è rimborsato, che si verificherà entro i prossimi tre o dieci anni. Quando il mercato obbligazionario è in un normale ambiente di curva dei rendimenti, o quando la curva dei rendimenti è positiva, le obbligazioni societarie a medio termine generano rendimenti superiori rispetto alle obbligazioni societarie a breve termine. Tuttavia, le obbligazioni societarie a medio termine generano rendimenti inferiori a quelli delle obbligazioni societarie a lungo termine in un contesto standard di curva dei rendimenti.

Come la traccia

Per raggiungere il proprio obiettivo d'investimento, VCIT implementa una strategia passiva di campionamento. Il fondo detiene una serie di titoli che imitano i titoli compresi nell'indice di Barclays 5-10 Year Corporate Bond. In circostanze normali, VCIT investe almeno l'80% del suo patrimonio totale in obbligazioni societarie che comprendono l'indice di riferimento.

A partire dal 31 luglio 2015, le dotazioni settoriali del settore VCIT sono 62. 8% industriali; 31. 7% di finanza; 5. Utilities 4%; e 0,1% altro. La distribuzione delle scadenze effettive del fondo è del 98% da 5 a 10 anni; 1. 1% da tre a cinque anni; 0. 5% da uno a tre anni; 0,3% al di sotto di un anno; e 0,1% da 10 a 20 anni. Le partecipazioni del fondo comprendono esclusivamente obbligazioni di tipo "investment grade" che sono Baa o più basate sulla scala dei rating di Moody's Investors Service.

Come la maggior parte degli ETF passivi di inseguimento dell'indice, VCIT non tiene perfettamente il suo indice di riferimento. A partire dal 12 giugno 2015, VCIT ha un errore di monitoraggio medio annuo dello 0,14%. Dal momento che il fondo investe almeno l'80% delle sue attività totali in titoli che comprendono l'indice di riferimento, vi è una discrepanza tra i rendimenti del VCIT e dei suoi benchmark. Le spese di transazione, le spese e le spese associate all'acquisto e alla vendita di obbligazioni per riflettere le partecipazioni dell'indice attribuiscono anche all'errore di tracciamento di VCIT.

Management

Il gruppo Vanguard ha fornito diversi investimenti agli scambi ai clienti di investitori e guidando clienti da oltre quattro decenni. A partire dalla fine del 2014, il gruppo Vanguard aveva quasi 3 trilioni di dollari in asset globali gestiti (AUM) con circa 160 e 120 U. e non U. S., rispettivamente. L'ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond è stato rilasciato il 19 novembre 2009, sullo scambio Nasdaq da The Vanguard Group. Il Gruppo Vanguard offre l'esposizione a vari titoli a reddito fisso nella sua serie ETF obbligazionaria, che include VCIT, ETF obbligazionari e ETF a lungo termine, a medio e a breve termine corporate, government e agency bond.

Caratteristiche

Simile a molti ETF obbligazionari a termine intermedio, VCIT è legalmente strutturato come società di investimento aperta. Le partecipazioni obbligazionarie di VCIT ammontano a $ 5. 4 miliardi nel patrimonio netto complessivo, a partire dal 17 agosto 2015. Ha uno dei più bassi rapporti di spesa nella categoria dei fondi obbligazionari corporate. Il VCIT ha un rapporto di spesa dello 0,1%, mentre il rapporto medio di spesa della sua categoria di fondi obbligazionari societari è pari al 0,44%.

Il fondo offre caratteristiche simili a reddito fisso rispetto al suo indice di riferimento. VCIT ha un rendimento alla scadenza del 3,5%; una cedola media del 3,9%; una durata media di 6,4 anni; e una maturità media effettiva di 7,5 anni. Mentre l'indice Barclays US 5-10 Year Corp ha un rendimento alla scadenza del 3,6%; una cedola media del 3,9%; una durata media di 6,5 anni; e una maturità media effettiva di 7,4 anni.

Idoneità e raccomandazioni

Il VCIT è soggetto a più rischi che possono influenzare la sua performance complessiva. Come molti ETF a titoli intermedi, i rischi inerenti al VCIT includono il rischio di credito, il rischio di tasso di interesse, il rischio di reddito e il rischio di indice di campionamento. Dal momento che il fondo investe principalmente in tre settori, ha il rischio del settore finanziario, il rischio del settore industriale e il settore dei servizi pubblici. VCIT è un fondo di rischio conservatore da moderato e può provocare moderate fluttuazioni dei prezzi di mercato. Tuttavia, il suo rischio è accompagnato da rendimenti potenzialmente più elevati.Se la curva dei rendimenti rimane normale rispetto all'orizzonte temporale di un investitore, il fondo genera rendimenti maggiori rispetto ai fondi obbligazionari a breve termine. Il suo profilo di rischio conservativo e moderato e i rendimenti superiori alla media sono cospicui quando analizzano le sue storiche statistiche moderne della teoria del portafoglio.

A partire dal 31 luglio 2015, VCIT ha avuto un triangolo trimestrale a tre anni, contro il suo indice di riferimento, il Barclays US 5-10 Anno Corporate Bond Index, di 0,99; una beta a tre anni, contro il suo indice di riferimento, di 1; un alfa a cinque anni, contro l'indice standard, il Barclays US Aggregate Bond TR USD, di 0,76; una deviazione standard di cinque anni trascorsa di 4,61; un ritardo di cinque anni di 5. 37; e un rapporto Treynor di 3. 76. Sulla base dei dati finali di cinque anni, la categoria VCIT di fondi obbligazionari societari aveva una deviazione standard di 5,14; un ritorno di 4,97; e un rapporto Treynor di 2. 33.

Basato sulla moderna teoria del portafoglio (MPT), il R-squared di VCIT indica che tiene traccia del suo indice di riferimento con un piccolo errore e il 99% delle sue fluttuazioni dei prezzi di mercato negli ultimi tre anni spiegato dalle fluttuazioni del suo indice di riferimento. La beta di VCIT indica che è teoricamente perfettamente correlata ed esperienza livelli di volatilità simili al suo indice di riferimento.

L'alfa di VCIT indica che il valore standard supera l'indice standard di 0. 76% su base regolata dal rischio durante questo periodo. La deviazione standard del fondo indica che può essere meno volatile di alcuni dei suoi concorrenti e quindi VCIT ha un livello di rischio inferiore al livello medio. VCIT ha generato maggiori rendimenti in questo periodo rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti. Il rapporto Treynor del Fondo indica che ha superato il rapporto medio dei fondi obbligazionari corporate su base adeguata al rischio.

L'ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond è più adatto per gli investitori che cercano di generare rendimenti e ottenere l'esposizione al mercato delle obbligazioni societarie, pur essendo in sovrappeso in obbligazioni emesse da aziende del settore industriale e settore finanziario con un orizzonte d'investimento tra cinque e dieci anni. Inoltre, VCIT è più adatto per gli investitori che hanno un profilo di rischio conservatore e moderato e stanno cercando di generare reddito mensile.

Come i clienti finanziari possono utilizzare questo ETF

I clienti che hanno un orizzonte temporale di investimento compreso tra 5 e 10 anni, cercano di generare reddito mensile e desiderano che l'esposizione al mercato delle obbligazioni societarie possa aggiungere valore ai propri portafogli con VCIT. Offre rendimenti moderatamente elevati e rendimenti ai propri investitori con un livello di rischio moderato.

VCIT può anche fornire valore a clienti che cercano di diversificare le proprie quote, mentre generano reddito mensile con un basso livello di volatilità, rispetto agli azionari. VCIT ha rese più elevate rispetto alle alternative ETF a breve termine in un normale rendimento della curva dei rendimenti, che può essere utile per i clienti che prevedono che la curva dei rendimenti rimanga positiva da cinque a dieci anni. I consiglieri finanziari dovrebbero spiegare i rischi inerenti all'ETF e le sue caratteristiche prima di raccomandare il fondo ai propri clienti.

Principali concorrenti e alternative

Gli investitori possono scegliere tra più ETF obbligazionari corporate per soddisfare le loro esigenze di investimento. L'ETF di Corporate Investment Bond di iShares iBoxx $ serve come concorrente e alternativa al VCIT. Gli investitori che cercano l'esposizione a un portafoglio diversificato di obbligazioni societarie possono acquistare questa obbligazione, al contrario di VCIT. L'ETF di iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond assegna il suo portafoglio a oltre 10 settori e dispone di 1, 420 titoli. Questo fondo concentra le proprie partecipazioni in obbligazioni intermedie e a lungo termine e la durata media delle sue partecipazioni è di 12,3 anni. L'ETF della Corporate Bond iShares iBoxx $ Investment Grade ha una durata più lunga di VCIT e quindi ha rendimenti superiori rispetto a VCIT in un normale ambiente di curva dei rendimenti.

Lo SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF funge da alternativa al VCIT ed è adatto agli investitori che cercano l'esposizione a obbligazioni societarie U.s di investment grade con un orizzonte temporale di investimento più breve. A differenza di VCIT, l'ETF a breve termine Corporate Barra ETF di SPDR Barclays investe in obbligazioni societarie con scadenze rimanenti tra uno e tre anni.