United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un compagnia aerea principale che condivide molte caratteristiche con i suoi coetanei. La redditività, la leva finanziaria, l'utilizzo delle capacità, la liquidità e la produzione di liquidità sono tutti aspetti importanti di un'impresa che dovrebbe essere valutata in base a un'analisi fondamentale; così, il margine di profitto lordo, il rapporto debito-capitale, il flusso di cassa libero ai guadagni, l'attuale rapporto e le entrate passeggeri per miglio a disposizione (PRASM) sono cinque importanti rapporti finanziari per un'analisi di United Continental.

Margine di profitto lordo

Per le compagnie aeree, la spesa massima singola è spesso il combustibile jet, rendendo questo costo rispetto ai ricavi la determinante più importante della redditività. Il costo del combustibile a getto varia con i prezzi del petrolio e la capacità di una compagnia aerea di passare le spese ai clienti è misurata dal margine di profitto lordo. A partire dal 2008, il margine lordo di United Continental è passato da 45,4 a 66,4%, significativamente influenzando gli utili netti, in quanto sono state fissate molte spese operative. Per l'intero anno 2015, la United Continental ha registrato un margine lordo del 61,6%, vicino alla fine superiore della gamma storica in gran parte a causa dei prezzi del petrolio in calo.

United Continental è un grande, maturo, capitale intensivo e le imprese di questo tipo mantiene spesso strutture di capitale con elevata leva finanziaria. Le imprese mature con flussi di cassa prevedibili possono generalmente utilizzare proporzionalmente più finanziamenti del debito, che spesso portano a un costo inferiore del capitale rispetto al capitale. Per analizzare United Continental, è importante comprendere i rischi associati al debito e gli effetti della leva finanziaria. Il rapporto debito / capitale complessivo misura l'ammontare del finanziamento del debito in un dato momento, che fornisce anche implicitamente informazioni relative all'ammontare del finanziamento azionario nella struttura del capitale. Nel trimestre che termina a settembre 2015, United Continental ha portato $ 11. 2 miliardi di debiti lordi e $ 8. 6 miliardi di patrimonio azionario, con un rapporto di capitale-indebitamento totale pari a 0. 57.

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Flusso di cassa gratuito a guadagni

Il flusso di cassa gratuito è l'ammontare del flusso di cassa generato dalle attività operative dopo che le spese di capitale sono sottratte. Nelle industrie ad alta intensità di capitale come le compagnie aeree, una spesa di capitali rappresenta una riduzione significativa dei flussi di cassa. Per le imprese stabili, il rapporto di cash flow per guadagno libero può essere valutato su più periodi per ottenere informazioni sulle esigenze di manutenzione del capitale e sull'efficienza operativa. Poiché i modelli di valutazione intrinseca come il flusso di cassa attualizzato sono basati sulle previsioni di flussi gratuiti, l'acquisizione di queste metriche è importante per calcolare il valore di uno stock.Il comunicato stampa di tutte le entrate annuale di United Continental del 2005 contiene una sezione dedicata all'allocazione del capitale e un'altra sull'espansione della flotta, indicando l'accento dell'azienda sul libero flusso di cassa. Per l'intero anno 2015, il libero flusso di cassa da versare a guadagno di United Continental è stato 0. 33, che è uno dei suoi valori inferiori dell'ultimo decennio.

Rapporto corrente

La liquidità è un elemento importante della salute finanziaria per le imprese ad alta intensità di capitale con elevata leva finanziaria. United Continental ha elevati requisiti in termini di capitalizzazione per mantenere o migliorare la sua flotta di aeromobili e deve prestare adeguatamente il suo debito per garantire un accesso continuo al capitale. Il rapporto corrente è una misura popolare di liquidità che divide le attività correnti per passività correnti, indicando così la capacità di una società di rispettare gli obblighi finanziari a breve termine. Il rapporto attuale di United era 0. 82 alla fine di settembre 2015, che è simile ad altre compagnie aeree e valori storici.

Reddito passeggeri per miglio posto disponibile

Reddito passeggeri per miglio posto disponibile (PRASM) è una metrica specifica del settore che divide i ricavi totali dei passeggeri per il numero totale di miglia percorse da ciascun posto nella flotta. PRASM fornisce informazioni relative alla potenza dei prezzi e all'utilizzo delle capacità, ed è una delle prime metriche coperte dai comunicati finanziari United. Se il PRASM è in calo rispetto ai risultati precedenti o è basso rispetto ai coetanei, una compagnia aerea ha troppa capacità o sta perdendo il potere dei prezzi, entrambi che influenzano la redditività. Una metrica strettamente correlata è il costo per miglio posto disponibile (CASM), che è una misura della spesa per unità. PRASM e CASM possono essere utilizzati per calcolare i profitti medi per unità. Per l'intero anno 2015, il PRASM di United Continental è diminuito del 4,4%, mentre il CASM rettificato è diminuito del 0, 7%, ma un aumento dei chilometri percorsi disponibili compensano l'impatto negativo sui profitti diminuiti per unità.