Il Fondo del Gas Naturale degli Stati Uniti (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Unità di Partnership6.52 +2.12% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un fondo scambiato (ETF) destinato a fornire agli investitori l'esposizione al gas naturale. UNG è il più grande e più liquido prodotto scambiato nel segmento e fornisce esposizione ai futures di gas naturale senza richiedere un conto futures di merci.

UNG tiene traccia dei movimenti giornalieri dei prezzi e fornisce l'esposizione al gas naturale detenendo principalmente contratti futures a monte del mese su gas naturale e altri contratti futures relativi ai gas naturali. Il fondo può anche investire in contratti forward e swap. Ad esempio, a partire dal 3 agosto 2015, il fondo detiene 12, 728 contratti futures NYMEX Natural Gas che scadono nel settembre 2015 a $ 2. 748, e il valore totale di mercato di questa holding è di 349 dollari. 76 milioni. Il fondo detiene 31, 872 contratti futures a prezzo fisso ICE Natural Gas Henry LD1, che scadono nel settembre 2015 e il valore complessivo di tale partecipazione è di $ 218. 960 milioni. Il fondo detiene inoltre vari titoli di tesoreria U. S. Tesoreria.

L'indice di riferimento del fondo è il prezzo PR USD a prezzi spot per gas naturale Henry Hub, misurato dalle fluttuazioni quotidiane del prezzo dei contratti futures su gas naturale scambiati sul New York Mercantile Exchange (NYMEX) . Se il contratto a breve termine è entro due settimane dalla data di scadenza, il valore di riferimento è il contratto che scade il mese successivo.

Caratteristiche

L'American Gas Natural Fund è quotato alla Borsa di New York Arca e gli investitori possono scambiare l'ETF su più piattaforme. L'amministratore del fondo è Brown Brothers Harriman & Company, il socio generale è United States Commodity Funds LLC, e il distributore è ALPS Distributors Inc.

Dal momento che UNG deve cambiare la composizione delle sue partecipazioni in quanto i contratti futures si avvicinano alla data di scadenza, deve rotolare i propri contratti vendendo i contratti futures che scadono nel mese prossimo e acquistando contratti futures che scadono il prossimo mese . Ciò rende il fondo sensibile alla forma delle curve dei futuri gas naturale. Se i futures di gas naturale sono in contango, può causare un rendimento negativo di rotoli.

Considerato il rapporto medio di spesa della categoria UNG delle materie prime, l'energia è pari allo 0. 57%, il fondo ha un rapporto di spesa eccezionalmente elevato del 1,14%. Ciò può essere attribuito al rolling dei contratti futures. Questo rapporto non include le commissioni di broker; gli investitori dovrebbero tenerne conto.

Adeguatezza e raccomandazioni

Poiché UNG tiene traccia dei prezzi del gas naturale, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai prezzi del gas naturale e al rapporto settimanale EIA Natural Gas. Gli investitori e gli investitori potenziali dovrebbero prestare particolare attenzione alle fluttuazioni settimanali delle riserve di gas naturale.Come tutte le materie prime, il gas naturale è influenzato dalla legge di offerta e di domanda. Quando le riserve di gas naturale sono elevate, i prezzi del gas naturale diminuiscono, e il contrario è anche vero.

A partire dal 29 giugno 2015, sulla base dei dati finali di cinque anni, l'UNG aveva un alfa, contro l'indice MSCI ACWI NR USD, pari a -24. 65; una beta, rispetto all'indice MSCI ACWI NR USD, di 0. 73; e un rapporto Sharpe di -0. 73. Sulla base di una moderna teoria dei portafogli, l'alfa del fondo indica che l'indice MSCI ACWI NR USD ha subito una riduzione rispetto al 24,65% annualizzato. La beta del fondo indica che è teoricamente meno volatile dell'indice MSCI ACWI NR USD; ciò può indicare che UNG porta meno rischi. Allo stesso modo, il rapporto Sharpe di UNG indica che il fondo non ha fornito agli investitori un rendimento adeguato a causa della quantità di rischio presa.

UNG è un gioco a basso rischio e ricompensabile. Tuttavia, il fondo non è adatto a tutti a causa della sua esposizione specializzata al gas naturale. Secondo la moderna teoria del portafoglio (MPT), l'UNG è adatto a investitori di valore, commercianti e speculatori che credono che i prezzi naturali siano pronti a rimbalzare.

A causa dell'aumento dell'offerta di petrolio greggio e di gas naturale, il valore di mercato di UNG è diminuito di oltre il 30% nel corso dell'ultimo anno. Pertanto, gli investitori che implementano una strategia di investimento in valore possono considerare il fondo sottovalutato e credere che la fornitura di gas naturale diminuirà nei prossimi anni, causando che l'UNG rimbalzerà nei suoi precedenti livelli nel 2011.