L'economia del rifornimento è meglio conosciuta da qualcuno come "Reaganomics" o la politica di "trickle-down" accolta dal 40 ° Presidente U. Ronald Reagan. Ha diffuso la controversa idea che i tagli fiscali più grandi per gli investitori e gli imprenditori forniscano incentivi per risparmiare e investire, e produrre benefici economici che scendono nell'economia globale. In questo articolo, riassumiamo la teoria di base dietro l'economia dell'offerta.

Come la maggior parte delle teorie economiche, l'economia dell'offerta cerca di spiegare sia i fenomeni macroeconomici che - basandosi su queste spiegazioni - offrire prescrizioni di politica economica per una crescita economica stabile. In generale, la teoria del lato dell'offerta ha tre pilastri: la politica fiscale, la politica di regolamentazione e la politica monetaria.

Tuttavia, l'idea unica dietro tutti e tre i pilastri è che la produzione (cioè la "fornitura" di beni e servizi) è più importante per determinare la crescita economica. La teoria del lato dell'offerta è tipicamente tenuta in netto contrasto con la teoria keynesiana che, tra le altre facce, include l'idea che la domanda può vacillare, quindi se la domanda del consumatore in ritardo trascina l'economia in recessione, il governo dovrebbe intervenire con stimoli fiscali e monetari.

Questa è la singola grande distinzione: un Keynesiano puro ritiene che i consumatori e la loro domanda di beni e servizi siano fattori chiave dell'economia, mentre un fornitore crede che i produttori e la loro volontà di creare beni e servizi impostare il ritmo della crescita economica.

L'argomento che fornisce provoca la propria domanda

Nell'economia, esaminiamo le curve di domanda e offerta. La tabella a sinistra di seguito illustra un equilibrio macroeconomico semplificato: la domanda aggregata e l'offerta aggregata si intersecano per determinare il livello complessivo di output e dei prezzi. (In questo esempio, l'output può essere il prodotto interno lordo e il livello dei prezzi potrebbe essere l'Indice dei prezzi al consumo.) Il grafico a destra illustra la premessa dell'offerta: aumenta l'offerta (cioè la produzione di beni e servizi) produzione e prezzi più bassi.

Punto di partenza

Incremento dell'offerta

(Produzione)

La supply-side effettivamente va oltre e afferma che la domanda è in gran parte irrilevante. Dice che la sovra-produzione e la sotto-produzione non sono fenomeni sostenibili. I fornitori-fornitori sostengono che quando le aziende temporaneamente "over-produce", l'inventario di eccesso sarà creato, i prezzi successivamente cadere e i consumatori aumentano i loro acquisti per compensare l'offerta in eccesso. Ciò significa essenzialmente la credenza in una curva di offerta

verticale

(o quasi verticale), come mostrato nella tabella di sinistra qui sotto. Nel grafico a destra, illustriamo l'impatto di un aumento della domanda: i prezzi aumentano, ma l'output non cambia molto. Curva di offerta verticale Un aumento della domanda

→ Prezzi salgono

In una dinamica così dinamica - dove la fornitura è verticale - l'unica cosa che aumenta l'output (e quindi la crescita economica) la fornitura di beni e servizi come illustrato di seguito: Teoria lato fornitura

Solo un aumento dell'offerta (produzione) aumenta l'output

Tre pilastri I tre pilastri di fornitura seguono da questa premessa.Sulla questione della politica fiscale, i fornitori di legname affermano di ridurre i tassi marginali marginali. Per quanto riguarda una riduzione del margine

reddito

, i fornitori di fusti ritengono che i tassi più bassi indurranno i lavoratori a preferire il lavoro durante il tempo libero (a margine). Per quanto riguarda le aliquote fiscali più basse, si ritiene che i tassi più bassi inducino gli investitori a distribuire il capitale in modo produttivo. A determinati tassi, un fornitore avrebbe addirittura sostenuto che il governo non avrebbe perso il totale delle entrate fiscali, poiché i tassi più bassi sarebbero stati più che compensati da una più elevata base delle entrate fiscali - dovuta a una maggiore occupazione e produttività. Sulla questione della politica di regolamentazione, i fornitori di approvvigionamento tendono ad allearsi con i conservatori politici tradizionali: coloro che preferiscono un governo più piccolo e un minor intervento nel libero mercato. Questo è logico perché i fornitori - anche se possono riconoscere che il governo può aiutare temporaneamente facendo acquisti - non credo che questa domanda indotta può salvare una recessione o avere un impatto sostenibile sulla crescita. Il terzo pilastro, la politica monetaria, è particolarmente controverso. Con la politica monetaria ci riferiamo alla capacità della Federal Reserve di aumentare o diminuire la quantità di dollari in circolazione (ossia dove più dollari significa più acquisti da parte dei consumatori, creando così liquidità). Il Keynesiano tende a pensare che la politica monetaria sia un importante strumento per modificare l'economia e affrontare i cicli di business, mentre un fornitore non ritiene che la politica monetaria possa creare valore economico.

Mentre entrambi concordano sul fatto che il governo abbia una stampa, il Keynesiano crede che questa stampa possa aiutare a risolvere i problemi economici. Ma il fornitore sostiene che il governo (o la Fed) possa creare problemi con la sua stampa solo (a) creando troppa liquidità inflazionistica con la politica monetaria espansiva o (b) non abbastanza "ingrassare le ruote" del commercio con abbastanza liquidità a causa di una politica monetaria stretta. Un rigoroso rifornimento è pertanto preoccupato che la Fed possa inavvertitamente soffocare la crescita.

Che cosa è l'oro avere a che fare con esso?

Poiché i fornitori perseguono la politica monetaria e non come strumento che può creare valore economico, ma piuttosto una variabile da controllare, sostengono una politica monetaria stabile o una politica di inflazione lieve legata alla crescita economica, ad esempio 3 -4% di crescita dell'offerta di denaro all'anno. Questo principio è la chiave per capire il motivo per cui i fornitori di approvvigionamento spesso sostengono un ritorno alla norma d'oro, che può sembrare strano a prima vista (e la maggior parte degli economisti probabilmente considera questo aspetto dubbioso). L'idea non è che l'oro sia particolarmente speciale, ma piuttosto che l'oro è il candidato più evidente come un "magazzino di valore" stabile. I fornitori di approvvigionamento sostengono che se gli U. dovessero attaccare il dollaro all'oro, la moneta sarebbe più stabile e meno esiti distruttivi sarebbero dovuti a fluttuazioni valutarie.

Come temi di investimento, i teorici dell'offerta dicono che il prezzo dell'oro, dato che è un deposito relativamente stabile di valore, fornisce agli investitori un "indicatore principale" o un segnale per la direzione del dollaro.Infatti, l'oro è tipicamente considerato come una copertura dell'inflazione. E, anche se il record storico non è perfettamente perfetto, l'oro ha spesso dato segnali precoci sul dollaro. Nella tabella sottostante, confrontiamo il tasso annuo di inflazione negli Stati Uniti (l'aumento annuale dell'indice dei prezzi al consumo) con il prezzo medio medio-basso dell'oro. Un esempio interessante è il 1997-98 quando l'oro ha cominciato a scendere davanti a pressioni deflazionistiche (crescita del CPI inferiore) nel 1998.

La linea inferiore

L'economia dell'offerta ha una storia colorata. Alcuni economisti considerano l'offerta come una teoria utile. Altri economisti sono del tutto in disaccordo con la teoria secondo cui essi lo contraddicono perché non offrono nulla di particolarmente nuovo o controverso come una visione aggiornata dell'economia classica. Sulla base dei tre pilastri discussi sopra, si può vedere come il lato dell'offerta non può essere separato dai regni politici, in quanto implica un ruolo ridotto per il governo e una politica fiscale meno progressiva.