I governi e le banche centrali hanno generalmente un obiettivo di inflazione annuale del 2-3% per mantenere la stabilità economica e la crescita. Se l'inflazione "si surriscalda" ei prezzi aumentano troppo rapidamente, vengono utilizzati strumenti restrittivi o "stretti" di politica monetaria e fiscale. Se i prezzi cominciano generalmente a diminuire, come avviene per la deflazione, vengono utilizzati strumenti di politica monetaria e fiscale "sciolti" o espansivi. Questi tipi di strumenti, tuttavia, sono potenzialmente più difficili da impiegare a causa delle limitazioni tecniche e del mondo reale.

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La deflazione è una grave questione economica che può esacerbare una crisi e trasformare una recessione in una depressione piena. Quando i prezzi scendono e si prevede che diminuiranno in futuro, le imprese e gli individui scelgono di tenere il denaro piuttosto che spendere o investire. Ciò porta ad un calo della domanda, che a sua volta costringe le imprese a ridurre la produzione e vendere le scorte a prezzi ancora più bassi.

I lavoratori licenziati e i disoccupati hanno maggiori difficoltà a trovare lavoro. Alla fine, essi sono in default sui debiti, causando fallimenti e carenze di credito e di liquidità noto come spirale deflazionista. Questo scenario è spaventoso e i responsabili politici faranno tutto ciò che è necessario per evitare di cadere in un buco così economico. Ecco alcuni modi in cui i governi combattono la deflazione.

In un sistema bancario di riserva frazionato, come nell'U. e nel resto del mondo sviluppato, le banche utilizzano depositi per creare nuovi prestiti. Con regolamento, essi sono autorizzati a farlo solo nella misura del limite di riserva. Questo limite è attualmente al 10% nell'U., il che significa che per ogni $ 100 depositato presso una banca, può prestare 90 dollari e tenere 10 dollari come riserve. Di quel nuovo $ 90, $ 81 può essere trasformato in nuovi prestiti e $ 9 mantenuti come riserve, e così via, fino a quando il deposito originale crea $ 1000 in denaro di nuovo credito: $ 100 / 0. 10 moltiplicatore. Se il limite di riserva è rilassato al 5%, si creerà due volte il credito, incentivando nuovi prestiti per investimenti e consumi.

Operazioni in mercati aperti

Le banche centrali acquistano titoli di tesoreria sul mercato aperto e, in cambio, emettono soldi di nuova creazione al venditore. Ciò aumenta l'offerta di denaro e incoraggia le persone a spendere quei dollari. La teoria quantitativa del denaro afferma che come qualsiasi altro bene, il prezzo del denaro è determinato dalla sua offerta e domanda. Se la fornitura di denaro aumenta, dovrebbe diventare meno costosa: ogni dollaro comprerebbe meno cose e quindi i prezzi sarebbero saliti invece che in giù.

Abbassare il tasso di interesse target

Le banche centrali possono abbassare il tasso di interesse obiettivo sui fondi a breve termine prestati e tra il settore finanziario. Se questo tasso è alto, costerà il settore finanziario a prendere in prestito i fondi necessari per soddisfare le operazioni e gli obblighi quotidiani.I tassi di interesse a breve termine influenzano anche i tassi a più lungo termine, quindi se il tasso di interesse è aumentato, anche i finanziamenti a lungo termine, come i prestiti ipotecari, diventano anche più costosi. L'abbassamento dei tassi rende più conveniente prendere in prestito denaro e incoraggiare nuovi investimenti utilizzando denaro prestato. Incoraggia inoltre gli individui a comprare una casa riducendo i costi mensili.

Semplificazione quantitativa

Quando i tassi di interesse nominali sono abbassati fino a zero, le banche centrali devono ricorrere a strumenti monetari non convenzionali. L'allentamento quantitativo (QE) è quando i titoli privati ​​vengono acquistati sul mercato aperto, oltre i soli tesori. Non solo questa pompa aumenta il denaro nel sistema finanziario, ma offre anche il prezzo delle attività finanziarie, impedendole di diminuire ulteriormente.

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Tassi di interesse negativi

Un altro strumento non convenzionale è impostare un tasso di interesse nominale negativo. Una politica di tasso di interesse negativo (NIRP) significa effettivamente che i depositanti devono pagare, anziché ricevere interessi sui depositi. Se diventa costoso tenere il denaro, dovrebbe incoraggiare la spesa di quei soldi al consumo, o investire in beni o progetti che guadagnano un ritorno positivo. ( ) Strumenti per la politica fiscale

Aumentare la spesa pubblica

Gli economisti keynesiani sostengono l'uso della politica fiscale per stimolare la domanda aggregata e tirare un'economia fuori un periodo deflazionistico. Se gli individui e le imprese fermano la spesa, non c'è incentivo alle imprese di produrre e impiegare persone. Il governo può passare come spender di ultima istanza con la speranza di mantenere la produzione e l'occupazione. Il governo può anche prendere in prestito denaro per spendere incidendo un deficit fiscale. Le imprese e i loro dipendenti utilizzeranno quel denaro governativo per spendere e investire fino a quando i prezzi iniziano a salire di nuovo con la domanda. Tagliare le tasse d'imposta Se i governi tagliano le tasse, più reddito rimarrà nelle tasche delle imprese e dei loro dipendenti, che sentiranno un effetto di ricchezza e spenderanno soldi precedentemente destinati alle tasse. Un rischio di riduzione delle tasse durante un periodo di recessione è che i ricavi fiscali complessivi diminuiranno, il che potrebbe costringere il governo a ridurre le spese e persino cessare le operazioni dei servizi di base. Ci sono stati dati conflittuali sulla questione se i tagli fiscali generali e specifici stimolino effettivamente l'economia reale.

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La linea inferiore

Mentre combattere la deflazione è un po 'più difficile che contenga l'inflazione, i governi e le banche centrali hanno una serie di strumenti (per maggiori informazioni, vedere:

possono utilizzare per stimolare la domanda e la crescita economica. Il rischio di una spirale deflazionistica può portare ad una cascata di risultati negativi che danneggiano tutti. Utilizzando strumenti fiscali e monetari espansivi, inclusi alcuni metodi non convenzionali, i prezzi in calo possono essere invertiti e la domanda aggregata restaurata.