L'utilizzo di fondi intelligenti beta tradizionali (ETF) e di altri tipi di investimenti è diventato più popolare negli ultimi anni. Questa forma di gestione passiva attiva è stata utilizzata da un numero crescente di gestori di denaro per aumentare i rendimenti nei loro portafogli clienti senza dover adottare un approccio pratico. La capitalizzazione totale del mercato beta smart ETF ora sta a oltre 400 miliardi di dollari. Ma questo tipo di stile di gestione è dotato anche di un proprio insieme di rischi e gli investitori devono capire come potrebbero perdere con un approccio beta intelligente.

Smart beta è uno stile relativamente nuovo di gestione dei soldi passivi attivi che è iniziato qualche anno fa. Si basa su uno stile di ponderazione dei titoli che supera la ponderazione del capitale e può raggruppare titoli basati su dividendi o altri inclinazioni, ponderazione uguale, ponderazione inversa, ottimizzazione dei rischi o altre caratteristiche. Alcuni di questi fondi sono attivamente gestiti in una certa misura e ora esistono fondi ETF che incorporano molti di questi fattori in un unico fondo. I fondi di indice iShares Enhanced sono un esempio di questo. Un altro esempio è un comparto Standard & Poor's 500 Index con un equilibrato patteggiamento tra tutti gli stock. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Gli ETF Smart Beta sono attivi, passivi o entrambi?

)

Questi fondi sono gestiti semi-attivamente e sono progettati per consentire all'investitore di trarre profitto dalle anomalie del mercato quali valore, qualità e dimensione. Le loro tasse sono superiori ai normali fondi di indice passivo, in quanto di solito devono essere riequilibrati molto più spesso dei loro coetanei tradizionali. Esistono diversi tipi di ETF beta intelligenti e il termine è diventato un punto di riferimento per queste diverse strategie consolidate in fondi indice e progettati per trarre profitto dalle inefficienze del mercato.

Rischi di Smart Beta

Sebbene le strategie beta intelligenti sembrino un'idea sana, in definitiva si basano su anomalie temporanee e inefficienze nei mercati. E la storia mostra che le inefficienze del mercato sono sempre corrette a un certo punto. E la crescita di questo sottosettore di investimenti aiuterà quelle inefficienze a correggere più rapidamente a causa dei flussi di cassa in tali aree. E quando ciò accade, allora quella particolare strategia non funzionerà più. Ecco i tre principali inconvenienti che vengono con investimenti in ETF beta intelligenti: (Per ulteriori informazioni, vedere:

Smart Beta ETFs: I pro ei contro

.)

Costi maggiori - Come accennato in precedenza, molti ETF che abbracciano strategie beta intelligenti sono dotate di costi annui molto più elevati rispetto ai fondi indici tradizionali che semplicemente acquistano tutti i titoli nell'indice. Mentre quest'ultimo tipo di fondi può addebitare solo pochi punti base all'anno per la gestione, gli ETF beta intelligenti possono costare un mezzo per cento o più di ogni anno a detenere.Questi fondi possono anche generare regolarmente profitti di capitale imponibile per mantenere la loro ponderazione adeguata in base alla loro strategia. Rischio più elevato

• - Ogni volta che qualsiasi tipo di investimento promette un tasso di rendimento superiore rispetto al mercato globale, allora verrà con un tasso complessivo più alto di rischio pure. Le strategie beta intelligenti esporranno sempre all'investitore un grado maggiore di qualche tipo di rischio, come l'eccesso di peso in un settore specifico, la vulnerabilità a condizioni di mercato specifiche come bassi tassi di interesse o altre aree in cui l'investitore può perdere. Questi fondi sono sempre progettati per sovraperformare in un dato contesto di mercato, quindi quando le condizioni economiche si muovono nella direzione opposta, l'investitore sarà colpito più duramente se se fosse investito in un fondo indice tradizionale. Inoltre, molti fondi beta intelligenti mostrano anche dai dati storici di backtracking che hanno sottoperformato i mercati per lunghi periodi di tempo. E anche quando i dati storici dimostrano che hanno almeno teoricamente superato i mercati complessivi, gli investitori che detengono tali fondi possono essere tentati di venderli dopo una ulteriore recessione, che blocerebbe le loro perdite. Molti di questi fondi non hanno ancora sperimentato alcun tipo di downturn del mercato, che lascia il vero livello di rischio che essi portano come mistero da scoprire. )
• Poor marketing - Molti broker e progettisti che vendono fondi beta intelligenti ai loro clienti stanno mostrando loro solo il frizzante senza la bistecca. Questi fondi vengono spesso usati come strumenti che supereranno i mercati e capitalizzeranno su inefficienze specifiche senza la menzione dei possibili rischi o costi. I pianificatori che vendono questi fondi devono fornire ai propri clienti tutte le informazioni pertinenti sulle loro tasse e sulle prestazioni storiche in anticipo affinché possano prendere una decisione veramente informata. La linea inferiore Nonostante i suoi svantaggi, la beta intelligente può fornire agli investitori un modo per raccogliere ulteriori profitti da un determinato set di condizioni di mercato. Gli investitori devono semplicemente essere consapevoli dell'altro lato della moneta che viene fornito con questi fondi. (Per ulteriori informazioni, vedere:
• Che cosa i consiglieri devono sapere su Smart Beta ETF .)