È tempo di preoccuparsi di Sirius XM Holdings '(SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 + 0. 94% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) futuro? Con le azioni del fornitore di radiocomunicazioni satellitari che si trovano a martellare, scendendo fino all'8% a seguito dei risultati del quarto trimestre, alcuni investitori hanno già fatto la loro mente. È questa una mossa intelligente, specialmente con le vendite auto U. S. ancora in crescita? Il tempo lo dirà.

Anche se Sirius non ha stimolato gli analisti con risultati Q4 respiro e una guida ottimista Q1, gli abbonati continuano a firmare per il servizio. E il fatto che il suo ARPU (entrate medie per utente) è venuto in meglio rispetto al previsto; combinati con la stabilità stabile, le azioni SIRI appaiono oggi ancora più attraenti di tre mesi fa. Ma prima che vengano realizzati premi di prezzo di azioni, la direzione deve convincere i nuovi investitori che i timori della sua crescita sono esagerati. Andiamo attraverso i numeri.

Il quarto trimestre riceve una scarsa ricezione

Per il trimestre che si è concluso a dicembre, la società a New York ha registrato un reddito netto del trimestre di 134 dollari. 6 milioni, o 3 centesimi una azione, arrivando in linea con le stime del consenso. Tuttavia, ha registrato un declino annuo di 6%, scendendo al di sotto dei 143 dollari. 1 milione di profitti Sirius guadagnato un anno fa. Ricavi del quarto trimestre di $ 1. 2 miliardi, che è aumentato del 10% anno su anno, anche soddisfacendo le previsioni di strada. (Leggi,

Tempo a

Ottenere Serio per Sirius XM .) Oltre alla diminuzione dei profitti, gli investitori sono stati spaventati dal tasso di conversione di Sirius, che è sceso al di sotto del 40% per la prima volta nella storia dell'azienda. Perché questo è importante? Sirius ottiene la maggior parte dei suoi abbonati dalle vendite automatiche dando via prove libere promozionali, che durano solitamente tre mesi. L'azienda scommette che alla fine del periodo di prova il proprietario del veicolo si iscriverà al servizio, pagandolo. Al quale, Sirius avrebbe poi "convertito" un utente di prova. Il fatto che il tasso di conversione - il barometro della qualità del servizio e il suo appello ai clienti - sia scivolato sotto un importante benchmark aziendale suggerirebbe che i consumatori stiano passando ad altre opzioni di radio / musica o che Sirius fallisce nel processo di vendita. In entrambi i casi, è una bandiera rossa, soprattutto se le vendite di automobili sono proiettate a rimanere robuste.

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La linea inferiore

Il trimestre, in pareggio, non è stato così cattivo come il conseguente movimento dei prezzi delle azioni potrebbe suggerire. Sirius, nel 2015, ha registrato il suo miglior anno in termini di crescita degli abbonati prima di unirsi a XM Satellite Radio, con una rete di oltre 2 milioni di abbonati, attualmente pari a 29,6 milioni. Combinato con un aumento del flusso di cassa gratuito del 14%, Sirius sta facendo ciò che deve fare per restituire valore agli azionisti.Ma con il tasso di conversione che scende al di sotto del 40% - a causa di una possibile saturazione del mercato - potrebbe essere tempo per la società di rivisitare la sua strategia di crescita.