Gli analisti del mercato azionario sono ossessionati dalla volatilità - e per buona ragione. Grandi upswings e downswings possono rovinare un valore a lungo termine di un portafoglio, e emotivamente, possono erodere la fiducia di un investitore. L'alta volatilità è spesso più problematica per gli investitori più anziani, in quanto i pensionati tra il 2008 e il 2010 possono attestare.

La volatilità di equità globale è particolarmente importante perché, come qualunque consulente ti dirà, la diversificazione è un'arma efficace contro i prezzi azionari capricciosi. Non è possibile diversificare un portafoglio azionario oltre le azioni globali, almeno geograficamente. In altre parole, è difficile nascondersi dalla volatilità globale.

A partire da marzo 2016, i mercati azionari globali mostrano già segni di una maggiore volatilità, ma è difficile sapere quanta volatilità gli investitori globali dovrebbero prepararsi. Sift attraverso i dati di volatilità negli ultimi cinque anni e si può scoprire una vasta gamma di tendenze, ma ci sono alcune metriche chiave che aiutano a misurare se un periodo di volatilità globale sta per accadere.

Come anticipare la volatilità delle azioni globali

Mentre gli investitori nazionali americani possono contare su metriche di volatilità popolari, come l'indice di volatilità (CBOE) di Chicago Board Options Exchange (VIX), è più impegnativo per gli investitori globali prevedere l'instabilità. Anche se il CBOE VIX è senza dubbio influenzato da eventi globali, considera solo gli eventi manifestati nei mercati azionari U.S.

Un modo per prevedere la volatilità del mercato azionario globale è guardare alle recenti tendenze storiche. Per scopi globali, guardare al Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index. Per tutte le scorte internazionali, utilizzare l'indice MSCI World ex-US.

La deviazione standard è un semplice strumento, ma è ampiamente quotata nei mercati finanziari per la sua capacità di valutare il rischio. La deviazione standard di un indice azionario, ad esempio, mostra come l'equity ritorni lontano dai rendimenti medi. Le maggiori deviazioni standard indicano una maggiore volatilità.

Volatilità globale tra il 2011 e il 2015

Può essere sorprendente per leggere, ma la volatilità globale dell'equità sta diminuendo. Quando misurato attraverso una deviazione standard annuale, la volatilità dell'Indice MSCI World è diminuita dal 16,45% tra il 2006 e il 2015 a appena l'11,36% tra il 2013 e il 2015.

La tendenza non è specifica dell'indice. Le diminuzioni di volatilità analoghe sono presenti nell'indice MSCI Emerging Markets e nell'Indice ACWI IMI. Anche eliminando l'anomalia globale del crash e della recessione 2008-09, gli stock globali erano ancora meno volatili nei tre anni tra il 2013 e il 2015 rispetto ai cinque anni tra il 2011 e il 2015.

Mercati meno e più volatili

MSCI anche segue un indice di volatilità minima mondiale.Questo indice genera una beta di 0, 68, ben al di sotto dell'1,00 per l'indice MSCI World, concentrandosi sui paesi meno volatili. Dichiaro, il 92% delle azioni di volatilità minima è domiciliato negli Stati Uniti, Giappone, Canada, Svizzera e Regno Unito. Questi paesi sono stati classificati quasi al di sotto della volatilità del mercato dopo la Grande Recessione.

Un enorme 62% dell'indice di volatilità minima sono gli azionari dei mercati U. S. Equity negli U. presentano meno volatilità storica rispetto alla maggior parte degli altri mercati del mondo. Tra il 31 dicembre 2005 e il 31 dicembre 2015 le scorte U. hanno dimostrato una deviazione standard annualizzata del 16,51%; la cifra era del 20,03% per le scorte internazionali.

Anche le azioni nazionali tendono a tenere traccia più stretta con i mercati globali, soprattutto perché le scorte U.s comprendono tra il 40 e il 50% del mercato globale.

I mercati emergenti tendono ad essere più volatili dei mercati sviluppati. Alcuni paesi, come la Grecia o la Colombia, hanno mostrato una volatilità cronicamente elevata tra il 2011 e il 2015. I mercati più grandi, come la Cina e l'India, hanno mostrato una forte volatilità inconsistente - in particolare la Cina era molto volatile tra la metà del 2014 e l'inizio del 2016. > 2016 sarà un Roller Coaster?

Gli azionamenti globali sono scesi nei primi due mesi e mezzo del 2016. Le dita possono essere evidenziate dal rallentamento della Cina, dai problemi di bilancio con le maggiori banche europee e dalla politica monetaria incerta dall'Unione europea, dal Giappone e dagli Stati Uniti > Per questi motivi e altri, molti si aspettano una sconvolgente corsa per le azioni nel 2016. A inizio febbraio il mercato azionario di Londra ha colpito i suoi livelli più bassi dal 2012 e le azioni giapponesi hanno perso il 5% in una singola sessione di negoziazione. Gli investitori nervosi dovrebbero continuare a volare verso la qualità mentre i governi centrali lottano per pompare la vita in economie sconnesse. Anche i consumatori, le corporazioni e i governi stanno fissando grandi oneri di debito.

Ancora le deviazioni standard si sono ridotte negli ultimi anni. Se questa tendenza continua, è possibile che le scorte globali non saranno particolarmente volatili nel 2016. Invece, possono semplicemente sputter lungo, lottando per la crescita senza sperimentare enormi rimbalzi.