Ci sono molti modi diversi per misurare le prestazioni degli investimenti, anche se alcune metriche sono più popolari e significative rispetto al ROI (Return On Investment) e al tasso di rendimento interno (IRR). Attraverso tutti i tipi di investimenti, il ROI è più comune dell'IRR, in gran parte perché l'IRR è più confusa e difficile da calcolare.

Le aziende utilizzano entrambe le metriche quando si effettua il budgeting per il capitale e la decisione di intraprendere un nuovo progetto spesso scende al ROI o all'IRR. I computer moderni rendono molto più facile calcolare l'IRR, quindi decidere quale metrica da utilizzare diminuire a quali costi aggiuntivi devono essere presi in considerazione.

C'è un'altra differenza importante tra IRR e ROI. Il ROI racconta ad un investitore la crescita totale, iniziata alla fine, dell'investimento. IRR dice all'investitore quale sia il tasso di crescita annuo. I due numeri dovrebbero normalmente essere gli stessi nel corso di un anno (con alcune eccezioni), ma non saranno uguali per lunghi periodi di tempo.

Ritorno sull'investimento: il semplice metro

Il rendimento dell'investimento - talvolta chiamato tasso di rendimento (ROR) - è l'aumento o diminuzione percentuale di un investimento per un determinato periodo di tempo. Viene calcolato prendendo la differenza tra il valore attuale (o previsto) e il valore originale, diviso per valore originale e moltiplicato per 100.

Ad esempio, supponiamo che un investimento fosse inizialmente fatto a $ 200 e vale ora $ 300. L'equazione per questo ROI sarebbe: ((300 - 200) / 200) x 100, o 50%. Questo calcolo funziona per qualsiasi periodo di tempo, ma esiste un rischio nella valutazione dei rendimenti d'investimento a lungo termine con ROI - un ROI dell'80% suona eccezionale per un investimento di cinque anni ma non tanto per un investimento di 35 anni.

Tasso di ritorno interno: prova e errore

Prima dell'età dei computer, pochissime persone hanno preso il tempo per calcolare l'IRR. Non esiste realmente un'equazione impostata per IRR; è più un concetto che una formula vera. L'obiettivo finale di IRR è quello di identificare il tasso di sconto, il che rende il valore attuale della somma degli afflussi nominali di denaro nominale pari alla spesa netta iniziale netta per l'investimento.

Prima di capire l'IRR, è necessario comprendere i concetti di tasso di sconto e valore attuale netto (NPV). Per capire questi termini, prendere in considerazione il seguente problema: un uomo ti offre $ 10.000, ma si aspetta un anno per ricevere. Quanti soldi pagherebbe in modo ottimale, oggi, per ricevere $ 10.000 in un anno?

In altre parole, stai cercando l'equivalente presente (il NPV) di un $ 10.000 garantito in un anno. È possibile ottenere questo risultato stimando un tasso di interesse inverso (tasso di sconto) che funziona come un valore di tempo retroattivo del calcolo del denaro.Ad esempio, se usi un tasso di sconto del 10%, $ 10.000 in un anno valerebbe $ 9, 090. 90 oggi (10, 000 / 1. 1).

Torna all'IRR: l'IRR è uguale al tasso di sconto che rende NPV dei flussi di cassa futuri pari a zero. Ti dice quale sarà il tasso di rendimento annuo per un determinato investimento - non importa quanto in futuro - e un dato flusso di cassa futuro atteso.

Ad esempio, supponiamo che hai bisogno di 100.000 dollari per investire in un progetto e tu calcolerai che il progetto genera 35.000 dollari nei flussi di cassa ogni anno per tre anni. L'IRR è il tasso in cui tali flussi di cassa futuri possono essere scontati a un valore di $ 100.000.

L'IRR presuppone che i dividendi e i flussi di cassa siano reinvestiti al tasso di sconto, cosa che non sempre avviene. Se il reinvestimento non è così robusto, l'IRR renderà un aspetto del progetto più attraente di quanto lo sia.