I rappresentanti registrati sono intrinsecamente in una situazione difficile quando lasciati a scegliere tra la vendita di un magazzino in un'azienda per la quale la propria impresa ha effettuato la sottoscrizione e facendo ciò che è in ultima analisi il migliore per il cliente. In molti casi, tuttavia, questa decisione è esclusa. Pertanto, quando si tratta di scorte di ricerca, gli intermediari devono prestare molta attenzione durante la lettura di un rapporto di ricerca, piuttosto che fare affidamento sui rating che le loro imprese forniscono. In questo articolo, forniremo una ripartizione di ciò che i mediatori dovrebbero cercare e fornirti gli strumenti necessari per separare il grano dal pelo per ottenere le scorte migliori per i tuoi clienti.

La tentazione Spesso, le aziende che hanno sottoscritto una particolare sicurezza guardano favorevolmente i gestori di vendita oi broker che vendono queste azioni a i loro clienti. In questi casi, i mediatori possono affrontare la pressione per spingere queste azioni a seguito, ad esempio, di un concorso di vendite che ricompensa il broker che scarichi la maggior parte delle azioni, la possibilità di ottenere un ufficio migliore nel ramo o un altro vantaggio. È qui che un broker intelligente può entrare in gioco e risolvere eventuali problemi che possono sorgere dal cliente eseguendo la propria ricerca indipendente.

- <-> Segnali di avvertenza chiave

I mediatori esperti (e gli investitori) dovrebbero cercare diversi elementi chiave in un rapporto di ricerca per valutare se il titolo ha il potenziale di essere un vincitore. Questi elementi sono elencati di seguito.

La razionalizzazione e le qualifiche eccessive Per definizione, i rapporti di ricerca devono mostrare l'equilibrio, il che significa che devono divulgare sia i punti buoni che i cattivi di un'azienda. I metodi che un analista usa per estrapolare le sue scoperte e generare una conclusione su una società può aiutare i lettori a determinare se il processo di pensiero dell'analista fosse logico.

Se un analista descrive una situazione in un rapporto e poi si esprime con un lungo motivo per cui deve essere positivo per l'azienda, questa razionalizzazione eccessiva dovrebbe disattivare le campane di allarme in un broker mente. Se l'analista qualifica ogni dichiarazione con un disclaimer, questo potrebbe essere un segno che la prospettiva fondamentale non è così chiara come suggerisce l'analista.

Ancora una volta, un rapporto di ricerca dovrebbe essere giusto ed equilibrato, ma le prospettive future per l'azienda dovrebbero anche essere evidenti al lettore all'inizio di rossore. In un altro modo, né i clienti né i mediatori dovrebbero leggere tra le righe.

• Crescita incoerente con i media industriali
• In modo logico, le aziende in crescita più rapida dovrebbero godere di una maggiore popolarità e di un prezzo più elevato rispetto a quelli con una crescita più lenta. A tal fine, i mediatori dovrebbero prendere le loro prognosticazioni leggermente quando affermano che una data azione apprezzerà in parità o più veloce rispetto ai suoi coetanei quando il suo tasso di crescita previsto dei profitti è in realtà più lento rispetto alla media dell'industria.

Gli intermediari intelligenti dovrebbero sempre considerare quanto velocemente l'analista prevede che gli utili dell'azienda crescano nel corso del prossimo anno e nei prossimi cinque anni e quindi confrontino quelli con le medie industriali in rapporti Standard & Poor's o FactSet. Questo aiuterà il broker a ottenere un migliore senso se il titolo è veramente un buy, o sarà semplicemente un mediocre esecutore.

Contrariamente alle valutazioni di "Buy"
Nonostante la focalizzazione della Commissione dei valori mobiliari e della borsa di studio per portare una certa responsabilità nei dipartimenti di ricerca e assicurarsi che le relazioni contengano tutte le informazioni che investitori e consulenti hanno bisogno di prendere buone decisioni di investimento , i sistemi di rating rimangono antiquati.

Alcune case di intermediazione analizzano le loro parole avendo parecchi livelli di rating rialzista tra cui "accumulare", "sovrappeso", "acquistare" e "buy forte". Questo lascia i broker - ei loro clienti - confusi sul vero sentimento dell'analista.

Per questo motivo, i mediatori devono leggere completamente tutti i report di ricerca per avere una comprensione sulle prospettive fondamentali prima di immettere qualsiasi ordine per i loro clienti. Troppo spesso, i broker inseriscono un ordine di acquisto per un determinato stock per un cliente solo perché l'azienda lo valuta come un "buy", o gli dà un altro titolo sounding suono. In molti casi, questi broker non hanno letto in dettaglio il rapporto e non sono realmente consapevoli della prospettiva del titolo.
Il fatto è che le banche d'investimento utilizzano la parola "buy" o altre parole simili suonate sui rapporti di ricerca dei loro clienti perché sembrano buoni. Le grandi banche non vogliono cannibalizzare le proprie attività di sottoscrizione, in modo da dare alle azioni il rating più alto possibile e poi coprire le loro dichiarazioni nel corpo del rapporto. Questa è un'attività difficile, ma è la responsabilità del mediatore di raccogliere questo e di assicurarsi che i suoi clienti non siano ingannati.

Analisi delle statistiche chiave

È altamente improbabile che tutte le metriche in una determinata analisi aziendale stiano per essere rialzista. Tuttavia, i mediatori dovrebbero dare maggiore credenza a determinati fattori rispetto agli altri.

Gli addetti ai lavori: Idealmente, i broker vogliono cercare compagnie in cui gli addetti ai lavori, come i dirigenti aziendali, acquistano il titolo. Di solito è un grande segno che il titolo è diretto più in alto se coloro che gestiscono l'azienda stanno acquistando in esso. La maggior parte delle relazioni di ricerca toccherà l'attività di insider di recente - se non lo fanno, i servizi come Bloomberg e / oi depositi SEC dettagliano l'acquisto e la vendita degli insider.

Utile lordo: i broker dovrebbero guardare favorevolmente le aziende con un aumento dei profitti lordi (calcolati come vendite meno i costi delle merci vendute). La ragione di questo è semplice. Mostra se la società sta aumentando le sue vendite, così come se effettua materiali di consumo per i propri prodotti. I guadagni lordi diminuiscono più probabilmente per guadagni inferiori. Al contrario, un'azienda che sta mostrando un aumento del profitto lordo è più probabile che mostrerà un corrispondente aumento degli utili.
La linea di fondo

• La linea di fondo è che i broker non dovrebbero prendere le raccomandazioni degli analisti a valore nominale.Hanno una responsabilità fiduciaria per fare i propri compiti e per assicurarsi che un investimento sia valido per evitare conflitti con i propri clienti.