Subito dopo che Donald Trump entrò in gara per la nomina repubblicana per il presidente, la stampa ha fatto riferimento al suo patrimonio netto, che ha affermato di essere 10 miliardi di dollari. Gli esperti finanziari hanno attaccato il suo patrimonio netto ad un più modesto 4 miliardi di dollari. Uno dei temi della campagna di Trump è stato il suo successo come persona di affari e la sua capacità di creare tale ricchezza. Tuttavia, gli esperti finanziari hanno sottolineato che, se Trump avesse liquidato le sue proprietà immobiliari, stimato in valore di 500 milioni di dollari, nel 1987 e li investiva nell'indice S & P 500, il suo patrimonio netto potrebbe essere pari a 13 miliardi di dollari.

È solo un esempio di come l'indice S & P 500 continua a essere mantenuto come standard per il quale vengono misurate tutte le performance di investimento. I gestori degli investimenti sono pagati un sacco di soldi per generare rendimenti per i loro portafogli che battono il S & P 500, ma in media meno della metà. Questo è il motivo per cui un numero crescente di investitori si rivolge ai fondi indicizzati e ai fondi scambiati in borsa (ETF) che semplicemente cercano di abbinare le prestazioni di questo indice. Se Trump avesse fatto così nel 1987, avrebbe guadagnato 1, 339% sui suoi soldi per un rendimento medio annuo del 9,7%. Ma il ritardo è 20/20, e non l'avrebbe potuto sapere.

Utilizzando Hindsight per prevedere le prestazioni future

Poiché le performance passate non sono indicative di prestazioni future, nessuno può dire se il mercato azionario avrà la stessa forma nei prossimi 20 anni. Tuttavia, è possibile utilizzare prestazioni precedenti per creare scenari ipotetici che consentano di considerare i risultati possibili. Per fare questo, guardare la performance di 20 anni del S & P 500 a vari intervalli come un'indicazione di come potrebbe svolgere in circostanze simili in futuro.

Una delle ragioni più importanti per cui è impossibile prevedere i rendimenti del mercato azionario per un lungo periodo di tempo è dovuto all'esistenza di cigni neri. I cigni neri sono grandi eventi calamitosi che possono alterare il corso dei mercati in un istante. Gli attacchi terroristici dell'11 settembre 2001 sono stati un evento di cigni neri che ha scosso l'economia ei mercati per anni. Sono chiamati cigni neri perché sembrano così raramente, ma sembrano abbastanza spesso che devono essere considerati quando si guarda al futuro.

Dovete anche considerare i cicli di mercato che possono verificarsi entro un arco di 20 anni. Nella più recente ventennale ventennale c'erano tre mercati di tori e due mercati, ma la durata media dei mercati dei tori era di 80 mesi, mentre la durata media dei mercati dell'orso era di 20 mesi. Dalla nascita del mercato azionario, il rapporto tra gli anni del mercato del toro e quello degli anni di mercato è stato di circa 60: 40.Si possono prevedere anni più positivi rispetto agli anni negativi. Inoltre, il rendimento medio complessivo di un mercato del toro è del 415% rispetto ad una perdita totale media per i mercati dei mercati di -65%.

Scelta di un scenario ipotetico

La più recente ventennale di 20 anni, dal 1996 al 2016, non solo includeva tre mercati di tori e due mercati di orso, ha anche sperimentato un paio di grandi cigni neri con gli attacchi terroristici nel 2001 e la crisi finanziaria nel 2008. C'erano anche un paio di epidemie di guerra in cima alla diffusa lotta geopolitica, ma la S & P 500 ha ancora riuscito a generare un ritorno dell'8,2% con i dividendi reinvestiti. Adeguata per l'inflazione, il rendimento era del 5, 9%, che avrebbe aumentato un investimento di $ 10 000 in $ 31, 200.

Prendendo un diverso periodo di 20 anni che includeva anche tre mercati di tori, ma solo un mercato, è molto diverso. Nel periodo 1987-2006 il mercato ha subito un forte crollo nell'ottobre 1987, seguito da un altro grave incidente nel 2000, ma ha comunque riuscito a restituire una media dell'11,3% con i dividendi reinvestiti, ovvero un'inflazione dell'8,5% - ritorni adeguati. Adattamento per l'inflazione, $ 10.000 investiti nel gennaio 1987 sarebbe cresciuto a $ 51.000.

Potresti ripetere l'esercizio più volte per cercare di trovare un ipotetico scenario che si prevede di giocare nei prossimi 20 anni, o tu potrebbe semplicemente applicare l'assunzione più ampia di un rendimento medio annuo sin dall'inizio del mercato azionario, che è 6. 86% su base inflazionistica. Con questo, si potrebbe aspettare che il tuo investimento da $ 10.000 cresca a $ 34.000 in 20 anni.

Anche se non è possibile prevedere le prestazioni dell'indice S & P 500 per i prossimi 20 anni, almeno sai che sei in una buona compagnia. Nella sua lettera annuale 2014 agli azionisti, Warren Buffett ha incluso un estratto della sua volontà che ha ordinato l'eredità dei suoi figli in un fondo S & P 500 Index perché i "risultati a lungo termine di questa politica saranno superiori a quelli raggiunti dalla maggior parte degli investitori" se fondi pensione, istituzioni o individui - che impiegano dirigenti di alto tasso. “