La creazione di un portafoglio obbligazionario diversificato è un compito che richiede tempo che richiede una quantità di denaro che è al di là di molti investitori. Fortunatamente, fondi comuni e fondi scambiati (ETF) offrono alternative convenienti. Comprendere i pro ei contro di ciascuno vi aiuterà a scegliere quello che è giusto per te.

Perché acquistare obbligazioni?

Prima di confrontare fondi obbligazionari e ETF obbligazionari, vale la pena di prendere qualche momento per rivedere le ragioni per cui gli investitori acquistano obbligazioni. La maggior parte degli investitori mette obbligazioni in un portafoglio per generare reddito. Mentre l'acquisto e la vendita di obbligazioni nel tentativo di generare un profitto è una strategia valida, questo tipo di attività è più comune tra gli investitori professionisti che non tra gli individui.

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Gli investitori acquistano obbligazioni anche per motivi di rischio, in quanto cercano di immagazzinare il loro denaro in un investimento meno volatile. Prima di investire in obbligazioni, devi avere una ragione chiaramente definita per farlo, in quanto ti aiuterà a scegliere il veicolo di investimento giusto. Per ulteriori informazioni sulle obbligazioni, leggere il Bond Basics: Introduction tutorial.

Bond Funds e Bond ETF

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I fondi obbligazionari e le obbligazioni ETF condividono diverse caratteristiche. Entrambi offrono la diversificazione attraverso portafogli che detengono numerose obbligazioni. Entrambi lo fanno con un investimento minimo richiesto in misura significativa di quanto sarebbe necessario per raggiungere lo stesso livello di diversificazione acquistando singoli obbligazioni e utilizzandoli per costruire un portafoglio. Entrambe versano dividendi e plusvalenze su base regolarmente pianificata, che fungono da flusso di reddito per gli investitori. Entrambi offrono un'ampia varietà di scelte di investimento che vanno dai titoli di Stato di alta qualità a legami aziendali di scarsa qualità e tutto ciò tra di loro. E entrambi possono essere acquistati e venduti attraverso un conto di brokeraggio in cambio di una piccola commissione per la commercializzazione. Nonostante queste somiglianze, i fondi obbligazionari e ETF obbligazionari hanno anche alcune caratteristiche uniche e non condivise.

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Bond Funds

I fondi comuni di investimento stanno investendo in obbligazioni per lungo tempo. Alcuni dei più vecchi fondi bilanciati (che includono gli stanziamenti sia per azioni che per obbligazioni) risalgono alla fine degli anni '20. Di conseguenza, esistono numerosi fondi obbligazionari che offrono una notevole varietà di opzioni di investimento. Questi includono entrambi i fondi indice, che cercano di replicare diversi parametri di riferimento e non fanno sforzi per superare tali parametri e gestire attivamente fondi che cercano di battere i loro benchmark. I fondi gestiti in modo attivo impiegano anche analisti di credito per condurre una ricerca sulla qualità del credito delle obbligazioni acquistate dal fondo in uno sforzo per ridurre al minimo il rischio di acquistare obbligazioni probabilmente default.

I fondi obbligazionari sono disponibili in due differenti strutture: fondi aperti e fondi chiusi.I fondi aperti possono essere acquistati direttamente dai prestatori di fondi, il che significa che non devono essere acquistati tramite un conto di intermediazione. Se acquistati direttamente, la commissione di commissione di intermediazione può essere evitata. Allo stesso modo, i fondi obbligazionari possono essere venduti alla società del fondo che ha emesso le azioni, rendendole altamente liquide.

Inoltre, i fondi aperti sono valutati e scambiati una volta al giorno, dopo che il mercato si chiude e viene determinato il valore patrimoniale netto (NAV) di ogni fondo. Il prezzo di negoziazione è un riflesso diretto del NAV, basato sul valore delle obbligazioni del portafoglio. I fondi aperti non fanno scambi a un premio o uno sconto, rendendo facile e prevedibile determinare in che misura le azioni del fondo genereranno se vendute. Notevolmente, alcuni fondi obbligazionari addebitano una tassa supplementare se vengono venduti prima di un determinato periodo di possesso minimo richiesto (spesso 90 giorni), poiché la società di fondi desidera minimizzare le spese associate alla frequente trading.

È interessante notare che i fondi obbligazionari non rivelano quotidianamente le loro partecipazioni sottostanti. Generalmente rilasciano le partecipazioni su base semestrale, con alcuni fondi che mettono in mensile. Questa mancanza di trasparenza rende difficile per gli investitori determinare la composizione precisa dei loro portafogli in un dato momento.

Bond ETFs

ETF Bond sono un nuovo entrante sul mercato, con iShares che lancia il primo nel 2002. La maggior parte di queste offerte cerca di replicare vari indici obbligazionari, anche se un numero crescente di prodotti attualmente gestiti stanno arrivando al mercato. Il lancio di un ETF che cerca di replicare il famoso Total Return Bond (Bond BONDPIMCO ETF106. 47 + 0. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è stato uno sviluppo degno di nota che potrebbe portare altre società di fondi per lanciare ETF simili appositamente studiati per replicare fondi popolari. Gli ETF hanno spesso tassi inferiori rispetto ai loro comparti di fondi comuni, potenzialmente rendendo loro la scelta più attraente per alcuni investitori se la strategia identica è disponibile come ETF o un fondo comune aperto.

ETF Bond funzionano molto come fondi chiusi, in quanto vengono acquistati tramite un conto di intermediazione piuttosto che direttamente da una società di fondi. Allo stesso modo, quando un investitore desidera vendere, gli ETF devono essere scambiati sul mercato aperto, il che significa che un acquirente deve essere trovato perché la società di fondi non comprerà le azioni come avrebbero per fondi comuni di investimento a tempo indeterminato.

Come gli stock, gli ETF commerciano per tutto il giorno. I prezzi delle azioni possono oscillare da un momento all'altro e possono variare in un certo senso nel corso della negoziazione. Estremi della fluttuazione dei prezzi sono stati osservati durante le anomalie di mercato, come il cosiddetto Crash Flash. Le azioni possono anche scambiare con un premio o uno sconto al valore patrimoniale netto sottostante delle partecipazioni. Mentre deviazioni significative di valore sono relativamente rari, non sono insoliti. Le deviazioni possono essere particolarmente preoccupanti durante i periodi di crisi, ad esempio se un gran numero di investitori sta cercando di vendere obbligazioni. In tali circostanze, un prezzo ETF può riflettere uno sconto sul NAV perché il fornitore ETF non è sicuro che possano essere vendute le partecipazioni esistenti al loro attuale valore patrimoniale netto dichiarato.

I ETF di Bond non hanno un periodo di possesso minimo richiesto, il che significa che non è prevista alcuna penalità per la vendita veloce dopo l'acquisto. Possono anche essere acquistati a margine e venduti a breve, offrendo una maggiore flessibilità in termini di trading rispetto ai fondi comuni di investimento aperti. Inoltre, i titoli obbligazionari ETF rivelano le loro partecipazioni sottostanti su base giornaliera, dando agli investitori completa la trasparenza. Per ulteriori informazioni, vedere Una guida per l'acquisto di ETF sul margine e la vendita a breve: Introduzione.

Bond Fund o Bond ETF?

La decisione sull'acquisto di un fondo obbligazionario o di un ETF obbligazionario è meno su quale sia il veicolo d'investimento migliore o peggio e più di ciò che le vostre esigenze e obiettivi sono come investitore. Se si desidera una gestione attiva, i fondi comuni di obbligazioni offrono maggiori scelte. Se avete intenzione di acquistare e vendere spesso, i ETF obbligazionari ti consentono di farlo. Se sei un investitore a lunga scadenza, i fondi comuni di obbligazioni soddisfano le vostre esigenze.

Se è importante sapere esattamente cosa si tiene in un determinato momento, ETF obbligatori forniscono la trasparenza richiesta. Se prendi conforto nella capacità di vendere le proprie partecipazioni all'emittente in un determinato giorno, i fondi obbligazionari offrono tale sicurezza.

La linea inferiore

In definitiva, entrambi i veicoli forniscono l'accesso ai mercati obbligazionari. Entrambi offrono portafogli diversificati. Entrambi offrono un modo conveniente per costruire un portafoglio. La scelta dell'una all'altra è probabilmente basata più sulla preferenza personale o su specifici investimenti piuttosto che sulla superiorità / inferiorità in termini di esposizione sul mercato delle obbligazioni o diversificazione del portafoglio. Come per la maggior parte delle decisioni di investimento, la prima mossa che dovresti comportare dovrebbe essere l'apprendimento quanto più possibile dell'investimento che stai considerando. Quando capisci cosa stai per comprare e perché stai acquistando, hai maggiori possibilità di prendere una decisione saggia.