La Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato nuove norme che disciplinano i fondi del mercato monetario a metà 2014. Queste norme sono concepite per combattere i problemi potenziali di liquidità se l'economia sperimenta un'ulteriore fusione finanziaria nell'ordine del 2008-2009. Tradizionalmente i fondi del mercato monetario sono stati il ​​luogo in cui molti investitori investono in contanti. Le azioni dei fondi mantengono un valore costante di $ 1 per azione e vi è stata una liquidità immediata. Le nuove regole cambieranno alcuni di questi attributi per alcuni fondi del mercato monetario. Ecco una guida alle nuove regole e dove si applicano. (Per ulteriori informazioni, vedere: Introduzione ai fondi comuni del mercato monetario .)

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Floating NAV

Alcuni fondi del mercato monetario avranno un valore patrimoniale netto fluttuante (NAV) una volta che le nuove regole entreranno in vigore. Questi fondi non saranno più costati a un costo costante di $ 1 per azione. Ciò avrà un impatto sui fondi istituzionali del mercato monetario comunitario e sui fondi istituzionali del mercato monetario. I fondi del mercato monetario al dettaglio non saranno influenzati da questa regola.

Redemptions

Le nuove regole richiedono due tipi di commissioni di liquidità che potrebbero imporre tasse piuttosto rigide sui rimborsi, specialmente per questi veicoli di ritorno tradizionalmente bassi. Se le attività liquide settimanali del fondo monetario sono inferiori al 30% del patrimonio complessivo del fondo, il consiglio di amministrazione del fondo può imporre una commissione del 2% sui rimborsi dei fondi. Se le attività liquide settimanali del fondo monetario fallsero al di sotto del 10% del totale delle attività del fondo, i rimborsi sarebbero soggetti a una commissione di rimborso dell'1%, a meno che il consiglio di amministrazione non vada in altro modo. Entrambi i fondi istituzionali e commerciali del mercato monetario comunale e di primario / generale sono soggetti a queste nuove regole. (Per ulteriori informazioni, vedere: I fondi del mercato monetario pagano? )

Se le attività liquide di un fondo monetario dovessero scendere al di sotto del 30% del totale delle attività, il consiglio di amministrazione del fondo potrà votare se restringere tutti i rimborsi di fondi per 10 giorni. Dato che i fondi del mercato monetario sono tipicamente utilizzati per il loro basso rischio di investimento e la liquidità, l'imposizione di cancelli di riscatto potrebbe essere problematica per molti investitori.

U. I fondi del mercato monetario di S. Treasury ei fondi che investono solo in titoli emessi da governi U. s sono esenti dalle nuove regole incluse le tasse NAV flottanti, cancellazioni di rimborso e spese di rimborso. Ciò può comportare che questi sono i fondi del mercato monetario di scelta per molti investitori che vanno avanti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Capire la liquidità finanziaria .)

Alcune definizioni

I fondi al dettaglio del mercato monetario sono essenzialmente di proprietà di singoli investitori. Si noti che i fondi del mercato monetario offerti all'interno di un 401 (k) sono considerati proprietà di persone pure. I fondi istituzionali del mercato monetario sono definiti come aperti a tutti gli azionisti, tra cui individui, società, piccole imprese, nonché conti istituzionali come quelli per le dotazioni e le fondazioni.(

). Il fondi comunali dei fondi monetari investe principalmente nel mercato monetario municipale e nel mercato monetario e nei veicoli a reddito fisso che forniscono reddito esenti da imposta livello nazionale o per uno stato particolare. I fondi governativi del mercato monetario investono in titoli governativi, mentre i fondi del mercato monetario U. S. Treasury investono in strumenti del Tesoro. I fondi del mercato monetario primario o di uso generale investono attraverso lo spettro di titoli di Stato e strumenti non governativi del mercato monetario. Implicazioni per gli investitori

Fidelity Investments è in fase di chiedere agli azionisti di approvare la conversione di tre dei suoi fondi del mercato monetario a fondi governativi al fine di evitare le nuove regole e restrizioni. Mentre è probabile che molti investitori preferiscano fondi governativi del mercato monetario che consentiranno loro di evitare le restrizioni fluttuanti di NAV e di rimborso, è probabile che questi fondi monetari offriranno tassi di interesse più bassi in corso.

Certamente per i fondi che saranno necessari nei fondi a breve termine del mercato monetario rimarranno un'opzione valida, in particolare i fondi governativi. Tuttavia in molti casi gli investitori e i consulenti finanziari potrebbero esaminare altre opzioni per il rischio più basso, a breve termine a reddito fisso dei loro portafogli. Questi possono includere fondi obbligazionari a breve termine e altre alternative.

Un'altra opzione che molti broker-commercianti stanno prendendo in considerazione sta spostando il conto di spazzamento del loro cliente lontano da fondi del mercato monetario e in deposito bancario (per ulteriori informazioni, vedere: Pro e contro di Money Market Funds < programmi offerti tramite affiliati bancari. Alternative Con Rischio Aggiunto

Dall'annuncio di queste nuove regole sono stati avviati almeno una dozzina di nuovi fondi comuni di obbligazione a breve termine, compreso il Comparto Vanguard Ultra Short Term Bond (VUBFX), anche se secondo Vanguard il lancio è stato non legato alle nuove regole del fondo monetario. (Per ulteriori informazioni, vedere:

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I fondi obbligazionari a breve termine offriranno un rendimento superiore ai fondi del mercato monetario, ma portano anche più rischio di mercato in base alle loro partecipazioni sottostanti. Secondo Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 16 + 0. 07% creata con Highstock 4. 2. 6

) il fondo medio obbligazionario a breve termine ha perso il 7,89% nel corso del 2008. Finanziaria i consiglieri sarebbero saggi per ricordare ai clienti che cercano un po 'più la resa dei potenziali rischi di assumere questi fondi sono un sostituto per i fondi del mercato monetario. La linea di fondo Nel tentativo di prevenire un crollo del nostro sistema finanziario in caso di un'altra crisi economica sull'ordine della crisi finanziaria del 2008-2009, la SEC ha approvato una serie di modifiche delle norme che disciplinano fondi del mercato monetario. Alcuni fondi avranno in alcuni casi tassi di riscatto imposti agli azionisti, mentre altri vedranno che il loro NAV è permesso di oscillare dalla tradizionale stabile $ 1 per azione. Queste modifiche costringeranno gli investitori e i consulenti finanziari a riesaminare come utilizzano fondi del mercato monetario e anche per cercare alternative.(Per ulteriori informazioni, vedere: Perché i fondi del mercato monetario rompono il dollaro

.)