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Che cosa è un 'Penny Stock'

Un magazzino di penny tipicamente negozia fuori dei principali scambi di mercato a un prezzo relativamente basso e ha una piccola capitalizzazione di mercato. Queste scorte sono generalmente considerate altamente speculative e ad alto rischio a causa della loro mancanza di liquidità, dei grandi spread bid-ask, della piccola capitalizzazione e della limitata sequenza e divulgazione. Spesso sovvenzionano il contatore attraverso la scheda OTC (OTCBB) e fogli rosa.

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RISCALDAMENTO 'Penny Stock'

Il termine penny stock si è evoluto con il mercato. In passato, gli stock di penny erano azioni che scambiarono per meno di un dollaro per azione. La SEC ha tuttavia modificato la definizione per includere tutte le azioni che vendono sotto i 5 dollari.

La maggior parte delle azioni penny non scambiano i principali scambi di mercato. Tuttavia, ci sono alcune grandi società, basate sulla capitalizzazione di mercato, che commerciano sotto i $ 5 per azione sui principali scambi come il Nasdaq. Un esempio di stock penny quotato sul Nasdaq è Curis Inc. (CRIS), una piccola società di biotecnologie. Detto questo, il tipico stock penny è una piccola società con azioni altamente illiquide e speculative. L'azienda è generalmente soggetta a requisiti limitati di elenchi e meno standard di archiviazione e regolamentazione.

Cose da ricordare sui titoli Penny

I titoli Penny sono più adatti agli investitori con un'elevata tolleranza al rischio. Tipicamente, gli stock di penny hanno un livello di volatilità maggiore, con conseguente maggiore ricompensa potenziale e un livello più elevato di rischio. Considerando i livelli di rischio più elevati associati all'investimento in titoli di penny, gli investitori dovrebbero prendere particolari precauzioni. Ad esempio, un investitore dovrebbe avere un ordine di stop-loss predeterminato prima di entrare nel commercio, sapendo dove uscire se il mercato si muove di fronte alla direzione prevista.

Anche se gli stock penny possono avere movimenti esplosivi, è importante avere aspettative realistiche. Tipicamente, i guadagni sul mercato azionario richiedono mesi e anni per materializzarsi. Un investitore che acquista titoli di penny con l'intenzione di trasformare $ 100 in $ 50.000 per una settimana è probabile che sia profondamente deluso.

I titoli Penny stanno spesso crescendo di società con risorse e risorse limitate. In altre parole, la maggior parte degli stock penny sono investimenti ad alto rischio con bassi volumi di negoziazione.

Per proteggere se stessi, i titoli del penny che sono elencati nella Borsa Americana (AMEX) o Nasdaq, in quanto questi scambi sono regolamentati rigorosamente.Evitare di scambiare titoli di denaro che non sono elencati su uno scambio importante, ad esempio un titolo quotato sul sistema di fogli rosa nel mercato over-the-counter (OTC).

Che cosa rende le scorte di penny così rischiose?

Quattro fattori principali rendono questi titoli più rischiosi rispetto agli stock di blue chip.

1. Mancanza di informazioni disponibili al pubblico

La chiave per una strategia d'investimento di successo è l'acquisizione di informazioni tangibili sufficienti per prendere decisioni informate. Per le scorte di micro-cap, le informazioni sono molto più difficili da trovare. Le società quotate sui fogli rosa non sono tenute a presentare la documentazione presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e non sono così pubblicamente esaminate o regolate come gli stock rappresentati sulla Borsa di New York e il Nasdaq. Inoltre, gran parte delle informazioni disponibili sugli stock di micro-cap non è da fonti credibili.

2. No Standard Minimi

Le scorte sull'OTCBB ei fogli rosa non devono soddisfare requisiti minimi standard per rimanere sullo scambio. A volte, è per questo che lo stock si trova su uno di questi scambi. Una volta che un'azienda non può più mantenere la propria posizione su uno degli scambi più importanti, la società si sposta in uno di questi scambi più piccoli. Mentre l'OTCBB richiede alle società di presentare documenti tempestivi con la SEC, i fogli rosa non hanno alcun requisito. Gli standard minimi fungono da cuscino di sicurezza per alcuni investitori e come riferimento per alcune aziende.

3. Mancanza di storia

Molte delle società considerate come scorte di micro-cap sono o sono state appena costituite o si avvicinano al fallimento. Queste aziende avranno generalmente poche tracce o nessuno. Come potete immaginare, questa mancanza di informazioni storiche rende difficile determinare il potenziale di un titolo.

4. Liquidità

Quando le scorte non hanno molta liquidità, sorgono due problemi: in primo luogo, c'è la possibilità che tu non sarà in grado di vendere la scorta. Se c'è un basso livello di liquidità, può essere difficile trovare un acquirente per un determinato stock, e potrebbe essere richiesto di abbassare il prezzo fino a che non sia considerato attraente per un altro acquirente. In secondo luogo, i bassi livelli di liquidità offrono occasioni per alcuni operatori di manipolare i prezzi delle azioni, che è fatto in molti modi diversi: il più facile è acquistare grandi quantità di magazzino, ottimizzarlo e poi venderlo dopo che altri investitori lo trovano attraente (noto anche come pompa e dump).

Come viene creata una Penny Stock?

Un titolo di penny, come qualsiasi altra azione pubblicamente negoziata, viene creata attraverso un processo chiamato un'offerta pubblica iniziale o IPO. In primo luogo, un'azienda deve presentare una dichiarazione di registrazione presso la Securities and Exchange Commission o un file che indica che l'offerta è qualificata per un'esenzione dalla registrazione. Deve anche controllare le leggi statali sui titoli nei luoghi in cui prevede di vendere la scorta. Quindi, all'atto dell'approvazione, l'azienda può avviare il processo di sollecitazione degli ordini da parte degli investitori. Infine, l'azienda può chiedere di avere la borsa quotata in uno scambio, o può commerciare sul mercato over-the-counter o OTC.

Le piccole imprese e gli start-up tipicamente emettono azioni come mezzi per aumentare il capitale per far crescere il business.Anche se il processo è lungo, coinvolge montagne di documenti e può essere abbastanza costoso, il rilascio di magazzino è spesso uno dei modi più efficienti per una società di start-up per ottenere il capitale necessario. Gli stock di Penny sono spesso il risultato di tali iniziative e possono rendere per giocatori redditizi ma precari per gli investitori.

Come per altre nuove offerte, il primo passo è assumere un sottoscrittore, solitamente un avvocato o una banca d'investimento specializzata in offerte di titoli. L'offerta dell'azienda deve essere registrata presso la SEC secondo il Regolamento A del Securities Act del 1933 o il fascicolo di cui al Regolamento D se esente. Se la società è tenuta a registrarsi, la forma 1-A, che è la dichiarazione di registrazione, deve essere depositata presso la SEC ed è accompagnata dal bilancio aziendale e dai materiali di vendita proposti. Questi bilanci devono rimanere a disposizione del pubblico per essere riesaminati e devono essere presentate tempestive relazioni con la SEC per mantenere l'offerta pubblica. Una volta approvata dalla SEC, gli ordini di azioni possono essere richiesti al pubblico accompagnando i materiali di vendita e le divulgazioni, ad esempio un prospetto informativo.

Dopo che gli ordini iniziali sono raccolti e gli stock sono venduti agli investitori, un'offerta registrata può iniziare a scambiare sul mercato secondario tramite un quotazione su uno scambio come NYSE o Nasdaq o il commercio over-the-counter. Molti titoli penny finiscono per scambiare mercati OTC a causa dei rigidi requisiti per la quotazione sugli scambi più grandi. La maggior parte degli stock penny non soddisfano tali requisiti e le aziende non possono in genere permettersi i costi e le regolamentazioni pesanti coinvolte. A volte le aziende offrono un'ulteriore offerta di mercato secondario dopo l'IPO. Questo diluisce le azioni esistenti, ma consente all'azienda di accedere a più investitori e aumentare il capitale. È importante che le aziende che emettono titoli di penny tengono in mente questo aspetto e lavorino per ottenere il valore delle azioni nel commercio nel mercato aperto. Inoltre, è obbligatorio che le società continuino a pubblicare pubblicamente i bilanci aggiornati per tenere informati gli investitori e mantenere la possibilità di citare il bacheca over-the-counter o OTCBB.

Le regole SEC per gli stock penny

Le scorte di penny sono considerate investimenti altamente speculativi. Per tutelare l'interesse degli investitori, la SEC e l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) hanno regole specifiche per regolare la vendita di titoli di penny. Tutti i broker-commercianti devono rispettare i requisiti di cui alla sezione 15 (h) del Securities Exchange Act del 1934 e le regole di accompagnamento per essere idonee a effettuare qualsiasi transazione in titoli penny.

(1) Requisiti di vendita

§240. 15g-9 Prima di effettuare qualsiasi transazione, un broker-dealer deve approvare la transazione dell'investitore (di titoli di penny specifici); nel frattempo, il cliente deve dare un accordo scritto al broker-dealer per la stessa transazione. Questa misura è stata presa per evitare pratiche manipolative e fraudolente in tali investimenti. "Approvare" il cliente significa sostanzialmente controllare la sua idoneità per tali investimenti.L'approvazione deve essere effettuata solo dopo che il broker-commerciante ha valutato l'esperienza e gli obiettivi di investimento del cliente insieme alla sua situazione finanziaria.

(2) Documento di divulgazione

§240. 15g-2 Un broker-dealer deve fornire un documento di divulgazione standardizzato al cliente. I documenti spiegano il fattore di rischio associato all'investimento in titoli di penny, concetti relativi al mercato dei peni, diritti dei clienti, doveri dei broker-commercianti nei confronti dei clienti, rimedi in caso di frode e altre informazioni importanti che possono essere utili per un investitore . L'investitore sarebbe ben consigliato di passare attraverso questo documento per prendere decisioni informate.

(3) Quotazioni di offerta-offerta Divulgazione

§240. 15g-3 È obbligatorio che un broker-commerciante divulga e confermi successivamente i prezzi correnti di quotazione e le relative informazioni al cliente prima di effettuare una transazione. Se un broker-dealer non segue lo stesso, è considerato illegale. Questo aiuta l'investitore a tenere traccia del movimento dei prezzi sul mercato.

(4) Dichiarazione di compensazione

§240. 15g-4 Questa regola rende l'investitore consapevole del denaro ottenuto dal broker-dealer da una determinata transazione. Ciò può aiutare il cliente a giudicare se il broker-dealer ha un motivo egoistico nel tentativo di spingere una certa transazione.

(5) Contabilità dei conti mensili

§240. 15g-6 Un broker-dealer deve inviare ai propri clienti una dichiarazione mensile che descrive dettagli come: numero e identità di ogni azione penny nel conto del cliente; le date di transazione; prezzo d'acquisto; e il valore di mercato stimato della garanzia (in base alle offerte recenti e ai prezzi di acquisto). Tali dichiarazioni devono anche spiegare il mercato limitato dei titoli e la natura di un prezzo stimato in un mercato così limitato. Nei casi in cui non siano state effettuate operazioni sul conto del cliente per un periodo di sei mesi, il broker-dealer non è tenuto a fornire dichiarazioni mensili. Tuttavia, i broker-commercianti dovrebbero inviare dichiarazioni scritte su base trimestrale.

Trading di post-ore con azioni di penny

Le scorte di Penny possono essere scambiate dopo ore. Infatti, molti dei più grandi movimenti di mercato, sia sugli scambi pubblici nazionali che sulle borse valori di penny, si verificano dopo ore. Le scorte di Penny sono negoziate su servizi di quotazione quali OTCBB e fogli rosa. Per gli scambi di azioni di penny dopo l'ora, un investitore avrebbe comprato quelle azioni attraverso un normale servizio di intermediazione, proprio come investire in titoli pubblici tradizionali.

Dal momento che molti movimenti di mercato si verificano dopo gli scambi vicini, gli stock penny sono soggetti a fluttuazioni volatili dopo ore. Se gli investitori di penny esegue l'acquisto o la vendita di scambi dopo ore, potrebbero essere in grado di vendere azioni a prezzi molto elevati o acquistare azioni a prezzi molto bassi.

Ad esempio, queste fluttuazioni hanno portato a scambi di penny da 8 centesimi a 8 dollari in un periodo di tempo molto breve, con questi picchi di prezzi che spesso si verificano dopo ore.Il trading di ore dopo l'ora permette agli investitori di trarre vantaggio da questi picchi, con un recente scambio di penny che guadagna quasi il 2,000% in un periodo di un mese.

Tuttavia, anche i migliori titoli di penny sono soggetti a bassa liquidità e segnalazioni inferiori. Anche se un magazzino di penny spetta dopo ore, e se un investitore vorrebbe vendere, può essere molto difficile trovare un acquirente. Le scorte di Penny scambiano raramente, anche dopo le ore di mercato, rendendo molto difficile acquistare o vendere titoli penny dopo che gli scambi sono chiusi.

Questo, accoppiato con una scarsa redazione, rende difficile per gli investitori trovare quotazioni aggiornate sui titoli di penny, causando un prezzo impreciso che dà agli investitori di penny stock in pausa e provoca il processo di acquisto di spostarsi ancora più lentamente, soprattutto dopo ore .

Quando è un penny non un magazzino di penny più?

Esistono più eventi che possono innescare la transizione di un titolo di penny a un normale stock. L'azienda può emettere nuovi titoli in un'offerta registrata presso la SEC oppure può registrare una classe esistente di titoli presso l'organismo di regolamentazione. Entrambe le tipologie di transazioni richiedono automaticamente l'impresa a rispettare le segnalazioni periodiche, incluse le informazioni agli investitori riguardanti le sue attività commerciali, la situazione finanziaria e la gestione aziendale a meno che non esista un'esenzione. Questi depositi mandano anche relazioni trimestrali 10-Q e rapporti annuali Form 10-K e Form 8-K, che dettagliano eventi inaspettati e significativi.

In alcuni casi, ci sono ulteriori condizioni che richiedono che un'azienda presenta rapporti con la SEC. I rapporti devono essere depositati se un'azienda ha almeno 2000 investitori o più di 500 investitori che non possono essere classificati come investitori accreditati e possiedono più di 10 milioni di dollari in beni. Se un business elenca i suoi titoli in qualsiasi scambio di sicurezza nazionale, come il NYSE o il NASDAQ, deve anche archiviare. Infine, la registrazione SEC è obbligatoria se i titoli di un'azienda sono quotati sull'OTCBB o sul mercato OTCQB del link OTC.

Di solito, le aziende che non hanno più 10 milioni di dollari di attività e meno di 2000 azionisti registrati non devono aderire agli orientamenti di segnalazione sotto la SEC. Abbastanza interessante, alcune aziende optano per la trasparenza presentando gli stessi tipi di rapporti che altre imprese, forse più affidabili, devono fare.