Sommario:
Il tuo orizzonte temporale target per le tariffe a termine dipende dal tuo orizzonte d'investimento. Se si dispone di un contratto a termine specifico, dovrebbe essere evidente quale forward rate si desidera. Se stai solo cercando di valutare il modo in cui il mercato si sente sulle prospettive future, considerate le opzioni e gli obiettivi di investimento correnti.
Il termine "forward rate" è spesso usato in modo intercambiabile con "prezzi a termine" e "cambio di cambio a termine", anche se esistono tecnicamente differenze tra tutti. L'utilizzo più preciso dei "forward rate" è in relazione ai rendimenti obbligazionari futuri.
Forward Rates and Forward Contracts
Un contratto a termine è un accordo tra due parti per scambiare un'attività in una data futura (la data di regolamento) per un prezzo specificato oggi (il prezzo a termine). Nessun denaro effettivamente scambia le mani oggi, ma l'importo concordato è risolto oggi.
Se hai stipulato o stai pensando di stipulare un contratto a termine, esamini la tariffa a termine corrispondente alla data di regolamento del contratto.
Rendimenti obbligazionari futuri
I tassi di cambio per le obbligazioni sono calcolati sulla base del tasso spot per le attività prive di rischio. Per vedere come funziona, consideri un investitore che ha bisogno di decidere tra l'acquisto di un biglietto di tesoreria biennale (T-bond) oggi o l'acquisto di un Tesoro di un anno e successivamente il rolling in un altro Tesoro di un anno a scadenza.
Il tasso forward può essere utilizzato per equalizzare i rendimenti tra queste due scelte di investimento. Tuttavia, l'orizzonte obiettivo a tasso di cambio dipende dalla scadenza dei titoli in esame. Non avrebbe senso guardare il tasso forward per obbligazioni in cinque anni, visto che l'orizzonte temporale di questo investitore è solo due anni.
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