Mentre l'idea di caricare i clienti per i depositi incide sui banconi tradizionali in verticale, un numero crescente di banche in Germania, Irlanda e Regno Unito stanno infrangendo questo tabù.

Uso crescente di tassi negativi

L'utilizzo dei tassi di interesse negativi è stato dilagante in seguito alla decisione della Banca centrale europea (BCE) nel giugno 2014 di iniziare a imputare le banche a tenere i loro depositi in contanti. Poco più di due anni dopo, una manciata di banche ha iniziato a passare il costo dei tassi negativi ai propri clienti. Nella seconda settimana dell'agosto 2016, la banca della comunità tedesca Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee è diventata la prima banca a pagare una tassa del 0,4% ai clienti al dettaglio con più di € 100.000 ($ 111.985) in depositi in contanti.

Banche private

Dal 26 agosto 2016, solo persone ricche e istituzioni pagavano le banche per tenere i loro soldi. Tuttavia, come molte altre banche adottano questa politica, corre il rischio di diventare il nuovo normale, infine spandendo verso il cliente medio. Più di cinque banche hanno già adottato una politica di tasso negativo per alcuni dei depositi in contanti dei loro clienti. Oltre alla Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee, la Skatbank, piccola banca privata tedesca, ha iniziato a pagare i clienti al dettaglio per depositi in contanti oltre i 500 000 euro.

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Banche statali

Anche le banche statali hanno iniziato a saltare sul carro. La Banca d'Irlanda (OTC: IREBY), che è parzialmente di proprietà dei contribuenti, ha informato i suoi maggiori clienti istituzionali e aziendali che li farà pagare una tassa del 0% sui depositi in contanti superiori a € 10 milioni a partire dall'ottobre 2016. Il Royal Banca della Scozia Group PLC (NYSE: RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 33-0 68% creata con Highstock 4. 2. 6 ), che è di tre quarti di proprietà dei contribuenti, ha annunciato che molti dei suoi maggiori clienti commerciali inizieranno a pagare interessi su titoli utilizzati per negoziare contratti futures. Inoltre, l'azienda ha informato oltre 11 milioni di clienti che la banca potrebbe iniziare a pagare una tassa sui depositi in contanti se il tasso britannico scende al di sotto di zero. Ulster Bank e Nat West, entrambe le controllate di RBS, hanno seguito le orme della loro capogruppo, facendo pagare ai grandi clienti una tassa per la loro detenzione.

La politica di tasso di interesse negativo della BCE (NIRP) ha indotto alcune delle istituzioni finanziarie europee, come il gruppo Munich Re (OTC: MURGY) le casse di sicurezza, evitando la tassa di deposito della banca centrale. La teoria dietro i tassi di interesse negativi è che le banche ridurranno i loro saldi di cassa e aumentano il loro livello di prestiti e investimenti per evitare le spese della banca centrale.Tuttavia, questa teoria ha mostrato poca validità nel mondo reale poiché le banche continuano a raccogliere denaro. Il tasso di interesse di guida in giù sembrava funzionare in un primo momento, ma sta diventando meno efficace per generare l'output economico più a lungo sono tenuti vicino o sotto zero.

Riconsiderare la politica monetaria

Il presidente Sir Howard Davies di RBS avverte che gli anni di NIRP non solo eroderebbero il controllo della BCE sugli effetti della politica monetaria, ma limiterebbe anche il potere della banca di agire efficacemente in un futuro recessione. Considerando che le recessioni si verificano di solito entro un decennio, l'economia non può essere troppo distante dal prossimo. Globalmente, le banche centrali stanno contando su modelli teorici che non sono ancora stati dimostrati di funzionare nel mondo reale.

Davies afferma che nessuno sa veramente cosa sia l'impatto a lungo termine dell'attenuazione quantitativa (QE) sulla scala che viene impiegata. Alcune delle conclusioni passate sull'efficacia QE e NIRP non sono più sicure; occorre riconsiderare l'intero quadro della politica monetaria. Sia Davies che John Williams, presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, ritengono che le banche centrali devono prendere in considerazione l'adozione di un obiettivo di inflazione più elevato che sia adatto per una crescita più bassa.

In entrambi i casi, QE e NIRP sono finora lontani dall'efficacia. Se la politica non cambia presto, molti altri clienti potrebbero presto ricaricare le banche per tenere il loro denaro.