Come molti avevano aspettato, il Comitato federale del mercato aperto ha mantenuto i tassi di interesse a 0. 25-0. Il 5% il mercoledì, diminuendo o perseguire una normalizzazione aggressiva, come alcuni falchi preferirebbero, o ammettere colpa per turbolenza del mercato e battere i tassi di nuovo a zero.

Lingua quasi invariata

La dichiarazione rilasciata in combinato disposto con la decisione è stata rigorosa, dicendo che "il percorso effettivo del tasso federale dei fondi dipenderà dalla prospettiva economica come informato dai dati in entrata". Tuttavia, afferma che il comitato si aspetta che le condizioni economiche "garantiscano solo incrementi graduali" nei tassi di interesse, riflettendo il linguaggio confortante dal decollo di dicembre. Essa afferma inoltre che la politica monetaria "rimane accomodante".

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Quello che la dichiarazione non ha menzionato, salvo obliquo, è stata la volatilità nei mercati globali. La Fed è stata resistente all'espansione percepita del suo mandato oltre gli obiettivi della "piena occupazione e stabilità dei prezzi". Avendo goduto di anni di guadagni costanti alimentati da un credito a buon mercato, molti investitori sembrano considerare il ruolo primario della Fed come la spremitura dei loro portafogli. L'affermazione di mercoledì, che difficilmente partì da dicembre, è stato un tacito richiamo alle priorità della Fed. Tuttavia, ha seguito le affermazioni precedenti affermando che il comitato prenderà in considerazione "gli sviluppi finanziari e internazionali". (Per ulteriori informazioni, vedere: Volatilità Vexed? Vedere cosa gli esperti stanno dicendo .)

"L'energia ha una menzione nel contesto dell'inflazione", che "si prevede rimarrà basso nel breve periodo, in parte a causa delle ulteriori diminuzioni dei prezzi dell'energia, ma a salgono al 2% nel medio termine, mentre gli effetti transitori del declino dell'energia e dei prezzi all'importazione si dissolvono e il mercato del lavoro si rafforza ulteriormente. "

Per quanto riguarda gli altri dati che il comitato sta guardando, le condizioni del mercato del lavoro stanno migliorando, il rallentamento, la crescita della spesa delle famiglie e l'investimento fisso degli affari sono "moderati" (da "solidi") e il settore delle abitazioni continua a migliorare. Le esportazioni nette continuano ad essere nella categoria "soft", unita da dicembre da investimenti di inventario. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Performance di Apple nel 2016: Crescita al valore

.) - <-> Reazioni del Mercato

La SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. >), che era cresciuto da un capello da chiusura di martedì, sparse quasi l'1% nei 15 minuti dopo l'annuncio della Fed. D'altra parte, l'SPDR Gold Trust ETF (GLD

GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% creata con Highstock 4. 2. 6 il PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24.63-0. 24% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) si è rimbalzato intorno ed è attualmente 0. 1% sotto la fine di ieri. La linea inferiore In generale la decisione di oggi è conforme alle aspettative. Anche coloro che si sono lamentati in modo più vigoroso per il rilancio della Fed non si aspettavano che si fosse invertito, e pochi hanno visto un aumento di tasso come nelle carte, data la flessibilità dei mercati. I guadagni di lavoro continuano alle migliori aspettative, ma non sono ancora tradotte in salari significativamente più alti. Finché non lo fanno, il mercato del lavoro non farà aumentare i prezzi. Nel frattempo le pressioni deflazionistiche provenienti dall'energia e dal forte dollaro significano che l'obiettivo dell'inflazione del 2% è persistente alla portata. Il risultato è che la Fed probabilmente rimarrà anche nella sua riunione di marzo, anche se ci sono alcune carte selvagge. Il voto è apparentemente non unanime, e mentre i minuti non verranno pubblicati per un certo periodo di tempo, questo potrebbe riflettere il cambiamento dei membri di voto dal dicembre. Esther George, per esempio, è più falco della maggior parte. Tuttavia, la crescita non sembra buona. La prognosi GDPNow di Atlanta Fed per il quarto trimestre è a 0. 7%, in calo dal 2,5% alla fine di ottobre. L'escursione successiva potrebbe essere un modo per allontanarsi. (Per ulteriori informazioni, vedere: JNJ vs PG: Qual è la Better Bet Right Now? )