Nella terminologia delle opzioni, "nudo" si riferisce a strategie in cui il titolo sottostante non è posseduto e le opzioni sono scritte contro questa posizione di stock fantasma.

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La strategia nuda è più aggressiva, con un rischio molto maggiore, ma può essere utilizzato per generare reddito come parte di un portafoglio diversificato. Se non viene utilizzato correttamente, tuttavia, una posizione di chiamata nuda può avere conseguenze disastrose poiché una scorta può teoricamente salire all'infinito. Tutto questo e altro è il nostro punto di riferimento in questo articolo.

Uncommon Insights e Common Sense
La scrittura nuda di call è la tecnica di vendere un'opzione di chiamata senza possedere alcuna azione. Essere una lunga chiamata significa che hai acquistato il diritto di acquistare azioni a un prezzo fisso. Dall'altro lato dell'operazione, la persona che ha venduto la chiamata è chiamata "breve" la chiamata e la sua posizione può essere garantita tramite azioni (lo scenario di chiamata coperta) o non protetto (chiamate nude). Ciò potrebbe essere confuso, quindi qui è un diagramma che riassume per te:

Così, le chiamate nudo sono un mezzo per essere una breve chiamata. Questo è in genere un livello più avanzato di trading delle opzioni in quanto esistono più rischi con una tale posizione. Questo è il motivo per cui il tuo broker potrebbe non consentirti di iniziare a vendere chiamate nude fino a quando non hai soddisfatto criteri più rigorosi (ad esempio, un account di grande margine, molti anni di esperienza delle opzioni, ecc.).

Qualcosa che spesso confonde gli investitori è se una breve chiamata o una breve chiamata sono uguali. Intuitivamente, questo potrebbe avere un certo senso, poiché le chiamate e le posizioni sono contratti quasi opposti, ma essere breve una chiamata e un lungo put non sono gli stessi. Quando sei lunga, dovrai pagare il premio e il peggior caso comporterà una perdita di solo il premio. Tuttavia, quando sei una chiamata breve, raccogliete il premio di opzione, ma sei esposto a una grande quantità di rischio, che viene descritto di seguito.

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Quando vendete una chiamata nuda, indicherebbe il tuo broker a "vendere per aprire" una posizione di chiamata. Ricorda che dal momento che non hai una posizione in magazzino, sarai costretto ad acquistare azioni al prezzo di mercato e venderle al prezzo di sciopero se le tue chiamate risultano essere in-the-money. Ora, consideriamo i rischi ei payoff in modo più dettagliato.

I rischi e le ricompense
Una posizione di chiamata nuda è molto più rischiosa di scrivere una semplice chiamata coperta perché hai essenzialmente venduto il diritto a qualcosa che non possiedi. Il più vicino parallelo a tale transazione nel mondo del patrimonio netto è la cortocircuito di un magazzino, nel qual caso non si possiede il titolo che vendi. Nel caso di chiamate nude, hai venduto qualcuno il diritto di acquistare azioni a un prezzo fisso; si punta a fare un profitto raccogliendo il premio.

Prendiamo in considerazione il seguente esempio: i titoli di ABC si tradiscono per $ 100 e la chiamata di $ 105 che è un mese per scadere i commerci a $ 2. Tu, non possedendo un titolo ABC, puoi vendere (scrivere) una chiamata nuda a $ 2 e raccogliere $ 200. In questo modo, stai speculando che il titolo ABC sarà inferiore a $ 107 ($ 105 + $ 2 premium) alla scadenza (se è inferiore a 107 dollari, farai un profitto). Prendiamo in considerazione lo schema dei pagamenti:

Come si può vedere, le perdite appaiono perché il prezzo del magazzino supera il prezzo di ripartizione di $ 107. Si noti inoltre che a tutti i prezzi inferiori a $ 105, l'utile per il venditore dell'opzione rimane solo a $ 200, che è il premio ricevuto. Il nudo scrittore di chiamata, quindi, si trova di fronte alla prospettiva poco attraente di un profitto limitato e di una perdita apparentemente illimitata. Ora puoi capire perché il tuo broker limita questo tipo di opzioni commerciale!

Annullamento della posizione e altre considerazioni
Per chiudere la posizione, dovreste prendere in considerazione se l'opzione ABC è dentro o fuori dai soldi. Se la chiamata è fuori dai soldi, potresti acquistare l'opzione di chiamata ad un prezzo più conveniente. Se la chiamata è in denaro, puoi rimborsare l'opzione di chiamata (ad un prezzo più elevato) o acquistare azioni per compensare la chiamata. In entrambi i casi, il tuo aspetto negativo sarebbe protetto.

È importante notare che poiché una posizione di chiamata nuda ha un sacco di rischio, gli investitori in genere compensano parte del rischio acquistando un'altra chiamata o un certo stock.

La linea inferiore La scrittura di una chiamata nuda è una strategia di opzioni che ha rischi significativi in ​​quanto la scorta potrebbe andare verso l'alto. Per sua natura, scrivere una chiamata nuda è una strategia ribassista che mira ad ottenere un profitto raccogliendo solo il premio di opzione. A causa dei rischi in causa, la maggior parte degli investitori copre le proprie scommesse proteggendo alcuni dei loro inconvenienti con azioni o altre opzioni di chiamata (a prezzi più alti di sciopero).

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