Se qualcuno ti ha chiesto, "Le obbligazioni comunali sono un investimento migliore rispetto alle obbligazioni imponibili? "Come risponderebbe?

Se hai detto "sì" o "no" a destra dal blocco, hai potuto trarre in inganno la persona che chiede. Come per molti investimenti, la risposta dipende dalle circostanze della persona. Ad esempio, se l'investitore si trova nella fascia di imposta sul reddito del 35% e vive in uno stato con un'imposta sul reddito elevato, è probabile che sia vantaggioso investire in obbligazioni comunali, a differenza di obbligazioni imponibili. Tuttavia, se sei nella fascia fiscale del 15%, non ha senso investire in obbligazioni municipali. (Per ulteriori informazioni, vedere: Evita questioni fiscali difficili sulle obbligazioni municipali. )

C'è una formula semplice per determinare se le obbligazioni municipali sarebbero vantaggiose per te. (Per ulteriori informazioni, vedere: Bond Basics: Introduction. )

Yield Equivalente

Altrimenti noto come TEY, viene utilizzato il rendimento equivalente fiscale per determinare la differenza di potenziale ritorno tra le obbligazioni comunali e obbligazioni imponibili. La formula è la seguente: Rendimento obbligazionario / (100% meno il tasso d'imposta). (Per ulteriori informazioni, vedere: Perché i pensionati non possono contare su obbligazioni Muni )

Se non ti piacciono le formule matematiche e questo sembra complicato, sempliziamolo. Dite che il rendimento su un legame municipale è del 6% e tu sei nella fascia fiscale del 35%. TEY = 6% (questo è il rendimento sul legame municipale) / (1 - 0. 35). Questo arriva al 9,23%. Quindi 6% / 0. 65 = 9. 23%.

Il punto è che un legame comunale con una resa del 6% offrirà un rendimento migliore di molti titoli imponibili con rendimenti più elevati.

Ora diciamo che sei nella fascia fiscale del 15%. In questa situazione, un legame comunale con un rendimento del 6% non rappresenterebbe un'opportunità di investimento migliore perché il 6% / (1 - 0. 15) = 7. 06% 5 (o il 6% / 0. 85 = 7. 06% .

Obbligazioni comunali vs CD

Se pensi che i CD potrebbero essere un'opzione migliore, pensa di nuovo. (Per ulteriori informazioni, vedere: CD vs Obbligazioni: Qual è il miglior investimento? )

I CD sono attraenti perché offrono praticamente nessun rischio, ma quando i tassi di interesse sono bassi, hanno un tempo molto difficile superando l'inflazione. Adesso stiamo andando verso un ambiente deflazionistico molto imprevisto, il che significa che sedere in contanti non sarebbe una cattiva opzione poiché i tuoi dollari andranno oltre. Quando sei in un CD, almeno stai generando un certo interesse durante l'attesa. Tuttavia, su base storica, i legami municipali hanno sovraperformato i CD con un ampio margine.

Putnam Investments usa un buon campione. Consideriamo la tabella che segue, basata su un basso tasso di interesse e una fascia fiscale del 36%. (Tale tasso include la sovrattassa del 3,8% sul reddito netto d'investimento applicabile ai contribuenti che riferiscono più di 200.000 dollari per i singoli scrittori; $ 250.000 per le coppie sposate che presentano vedove congiunte e qualificate in reddito lordo rettificato modificato):

CD	Bond municipale
Investimento iniziale	$ 100.000	$ 7.000
Interest rate / Resa	0.22%	2.
$ 0	$ 81	$ 0
Entrate	$ 139	$ 146
Rimanenze di investimento < $ 0	$ 93, 000	In generale, le obbligazioni municipali sono più attraenti per coloro che sono in classi di imposta più elevate grazie ai maggiori risparmi sui costi. Probabilmente conosci la tua tassazione fiscale. Per darvi un'idea se vivi in ​​uno stato di imposta ad alto reddito, ecco gli stati che rientrano in quella categoria: California, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio e Pennsylvania. (Per le relative letture, vedere:
7 Stati con nessun imposta sul reddito.	)	Rischi e premi

Il rischio maggiore con obbligazioni comunali è il default. Storicamente, il tasso di default obbligatorio municipale è stato intorno ad un minuscolo 0. 10%, rendendolo un investimento molto sicuro. Tuttavia, il tasso di default nel 2014 è stato 0. 17%. Questo è ancora sicuro. Finché usi il senso comune, dovresti essere in grado di evitare qualsiasi problema. Inoltre, il tasso di default n. 17% è ancora molto inferiore al tasso di default per le obbligazioni societarie, che è attualmente 1. 90%. ( ) Le obbligazioni comunali sono disponibili in due forme: obbligazioni obbligazioni generali e obbligazioni di reddito. Il primo è molto più sicuro perché utilizza le tasse (in primo luogo le imposte sulle proprietà) per pagare le proprie obbligazioni. Le obbligazioni delle entrate dipendono dalla generazione di entrate di un progetto per pagare le obbligazioni, il che significa che le prestazioni, in parte, dipendono dalle condizioni economiche, che li rendono più rischiose.

Il potenziale di default è il rischio maggiore per le obbligazioni municipali, che potrebbero aumentare nel prossimo futuro, anche se solo rispetto ai tassi di storno storici molto bassi. Un altro negativo è una mancanza di liquidità - non puoi spostare i tuoi soldi dentro e fuori dalla posizione. (Per ulteriori informazioni, vedere:

ETF di Muni Bonds Senza Fiscalità. ) Le obbligazioni municipali non dovrebbero essere l'unica cosa che investite, ma non dovresti necessariamente evitarli. La tua esposizione dovrebbe dipendere dalla tua situazione economica, dagli obiettivi di investimento e dalla posizione (i tuoi stati e le obbligazioni municipali locali sono prive di imposta). Idealmente, le obbligazioni municipali dovrebbero far parte di un portafoglio ben diversificato che comprende anche azioni (nazionali ed internazionali), immobiliare, TIPS, obbligazioni societarie, ETF e obbligazioni governative U.

La linea inferiore

Se sei in una struttura ad alto livello fiscale e vivi in ​​uno stato fiscale ad alto reddito, allora vuoi mettere più peso sulle obbligazioni municipali: sono efficienti per l'imposta e offrono una bassa volatilità. Ricorda che le obbligazioni obbligatorie generali sono più sicure delle obbligazioni di reddito. E ricorda di assicurarsi che il vincolo comunale da investire è privo di imposta. Questo è di solito il caso, ma non sempre. (Per ulteriori informazioni, vedere: Diversificare con obbligazioni municipali ETF.

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