Molte persone tendono a credere che ridurre il rischio di equità sia semplice come tenere alcune dozzine di titoli o una manciata di fondi comuni. Anche se queste pratiche sono concettualmente vere, sono metodi completamente incompleti di diversificazione e solo toccano la superficie di ciò che può essere fatto. Ridurre il rischio azionario in modo più ampio possibile comporta la partecipazione di moltitudini di titoli e classi di attività e lo fa in allocazioni significative attraverso lo spettro delle opportunità globali di equità.

confusi? Non è difficile come suona. Continua a leggere per conoscere alcuni dei modi fondamentali per ridurre il rischio di partecipazione nel portafoglio.

Quanti e quali tipi di scorte devo sostenere? L'errore più comune fatto dagli investitori individuali è credere che alcune dozzine di scorte forniscano una significativa diversificazione. Questa convinzione è generalmente perpetuata dai media e dai libri che raccontano i risultati dei raccoglitori di superstar e l'idea che i grandi investitori detengono alcune scorte, li guarda come un falco e non perdono i soldi finché li trattengono per un lungo periodo . Anche se queste dichiarazioni sono verosimilmente vere, hanno poco a che fare con il mitigare il rischio di equità. Queste affermazioni sono quelle che potrebbero essere chiamate "razionalizzazioni irrazionali" o dichiarazioni razionali utilizzate per costruire una conclusione irrazionale. (Per la lettura di sfondo, vedere L'importanza della diversificazione .)

L'analisi statistica dimostra che tenendo circa 30 azioni, è possibile diversificare il rischio specifico per l'azienda e lasciare l'esposizione sistematica dei rischi inerenti alle azioni. Quello che la maggior parte delle persone non riesce a capire è che questa pratica non fa nulla per diversificare il rischio inerente a tenere classi specifiche di asset come gli stock U. S. large o small cap. In altre parole, anche se si tiene l'intero S & P 500, sarete ancora lasciati con il tremendo rischio sistematico associato con gli stock U. S. large cap.

Ricorda che il S & P 500 ha perso il 50% nel mercato dell'orso del marzo 2000. È per questo motivo che la diversificazione tra le diverse classi di azioni è di fondamentale importanza per mitigare il rischio azionario.

Come può Global Equity Help?

I mercati azionari globali sono molto grandi e ci sono molte classi di attività azionarie distinte, generalmente accettate, ciascuna con caratteristiche uniche di valutazione, livelli di rischio, fattori e reazioni a varie condizioni economiche. La tabella che segue elenca le sei classi di attività azionarie più diffuse, come pure i loro livelli associati di volatilità di ritorno (o deviazione standard annualizzata dei rendimenti) negli ultimi 15 anni. L'indice di aggregazione Bond Lehman è anche mostrato per illustrare la volatilità comparativa degli azionari rispetto alle obbligazioni. È una grande differenza, con azioni che sono da quattro a otto volte volatili. (Per ulteriori informazioni su questo concetto, vedere Gli usi ei limiti della volatilità .) Che cosa su fondi comuni?

Il problema più comune che i singoli investitori hanno con diversificazione tra le varie classi di attività è che semplicemente non puoi farlo scegliendo singole azioni. Quindi, per fornire una diversificazione equità significativa, devi accettare che può essere realizzato solo attraverso fondi comuni o fondi scambiati in borsa (ETF). Inoltre, è necessario accettare che è necessario scegliere i fondi comuni di investimento con molta attenzione - almeno altrettanto con attenzione come scegliere un singolo stock. (Per saperne di più, leggere Raccogliere il fondo comune di investimento .) I consulenti finanziari non informati o pigri spesso portano le persone a credere che, detenendo fondi comuni di investimento con nomi che esprimono diverse esposizioni di classi di attività, si sta realizzando la diversificazione. Questo non è vero!

Tieni presente che i nomi dei fondi comuni sono generalmente scelti per scopi di marketing e spesso hanno poco a che fare con le esposizioni di classe di asset. Un'altra cosa che devi tenere a mente è che molti fondi comuni di investimento tendono ad essere opportunistici e si spostano tra le varie classi di attività. Quindi, quando il tuo consulente presenta fondi comuni, insiste nel vedere una sorta di analisi oggettiva che illustra la loro esposizione specifica di asset class - non solo un'istantanea corrente, ma la loro esposizione storica di asset class nel tempo. Questo è un concetto estremamente importante perché desideri che i tuoi gestori di fondi comuni possano riempire in modo affidabile le esposizioni contenute nella politica di assegnazione degli asset. Senza dubbio, il modo migliore per assicurarsi di ottenere un'esposizione specifica delle classi di attività è attraverso ETF di indice o fondi comuni di investimento. (Per maggiori informazioni, leggere

Ridimensionare il tuo portafoglio per restare in traccia .) Non faccio più a raccogliere titoli individuali su fondi indicizzati?

Gli investitori individuali tendono a credere che i fondi dell'indice lasciano un sacco di soldi sul tavolo perché i buoni raccoglitori di bestiame possono sconfiggere il mercato se avranno la possibilità. Sì, è vero che ci sono molti esempi di grandi selezionatori di scorte battere i mercati, ma è anche vero che non c'è alcun modo dimostrato di trovare queste persone prima del tempo, il che significa che non esiste un modello finanziario predittivo in esistenza. Inoltre, la ricerca ha dimostrato che la maggior parte dei gestori di denaro professionale non può battere i loro indici al netto delle tasse. Secondo una relazione di Morningstar di settembre 2007, se si esaminano tutti i manager di denaro U. S. Large Cap negli ultimi 10 anni, solo il 36% di loro ha effettivamente battuto la rete S & P 500 di tasse. Le probabilità che la gestione attiva avrà successo aumentare in classi asset ma meno efficienti, ma non molto. Ad esempio, anche nelle classi di attività azionarie meno efficienti, i mercati emergenti, Morningstar scoprì che solo la metà dei gestori di denaro batteva i propri indici negli ultimi 10 anni. (Per saperne di più, leggere

Il tuo portafoglio sta battendo il suo benchmark? ) Un altro vantaggio irrefutabile dell'indicizzazione è che è molto economico. I tipi di fondi comuni di investimento disponibili all'investitore medio possono facilmente caricare da 1-2%, mentre un fondo di indice addebita circa 0. 2-0.5% per quasi tutte le esposizioni di classe di asset.

Ancora pensate di sapere meglio?

Una delle principali trappole che i singoli investitori subiscono è che, sebbene possano già essere consapevoli di molti dei punti presentati in precedenza, non riescono ad attuarli in modo significativo. Spesso questo è perché i consulenti finanziari si rendono conto che gli investitori individuali tendono ad avere un orizzonte di pazienza molto breve, temono gli investimenti al di fuori degli Stati Uniti e tendono ad ancorare la loro valutazione delle prestazioni alla S & P 500. A tale riguardo, i consulenti gestiscono il rischio di business raccomandando i portafogli che non solo dominano gli stock degli Stati Uniti, ma sono anche dominati dal S & P 500. Per evitare questo errore, assicurati di distribuire i tuoi asset in modo significativo. Per guidarvi in ​​questo senso, tenere presente le seguenti linee guida generali:

U. Le scorte di grandi cappellini costituiscono circa il 70% del mercato U. S.

• U. Le scorte medie e piccole capsule rappresentano circa il 30% del mercato U. S.
• U. Le scorte S. rappresentano complessivamente meno della metà dei mercati azionari mondiali.
• Le scorte internazionali, dei piccoli e dei mercati emergenti rappresentano circa il 30% del mercato azionario internazionale.
• Anche se ci sono molti pezzi al puzzle della diversificazione dell'equità, è facile finché si aderiscono ad alcune semplici linee guida. Non pensare che tenendo alcune dozzine di scorte o una manciata di fondi comuni di investimento diversificati. La vera e propria diversificazione di azioni comporta la detenzione di azioni all'interno di più classi di azioni azionarie, e in tutto il mondo e in allocazioni significative.

Il costo di non riuscire a diversificare il tuo portafoglio può essere enorme non solo in termini di perdite, ma anche in termini di perdita di opportunità. Per illustrare, prendi in considerazione le prestazioni del S & P rispetto ad un indice azionario diversificato a livello globale sin dall'inizio del mercato dell'ultimo mercato nel 2000.

Uscire avanti

Se implementi le linee guida sopra riportate nel tuo portafoglio, prendono ogni passo ragionevole per ridurre al minimo il rischio di equità. Tuttavia, non ingannare te stesso - investire in azioni è un'attività rischiosa, indipendentemente da quanto si diversifichi.