Mini opzioni: uno strumento utile per la vendita di titoli ad alto prezzo

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Mini opzioni: uno strumento utile per la vendita di titoli ad alto prezzo
Anonim

Le opzioni minime sono contratti di opzione in cui la garanzia sottostante è di 10 azioni di un fondo azionario o scambiato in borsa (ETF). Questa è la differenza principale tra le mini opzioni e le opzioni standard, che hanno 100 azioni come la sicurezza sottostante.

Basic F Caratteristiche di Mini Options

Mini opzioni con insediamento fisico hanno iniziato la negoziazione sul Chicago Board Options Exchange (CBOE) il 18 marzo , 2013, quando sono state introdotte mini opzioni sui seguenti cinque titoli e ETF:

  • Creato con Highstock 4. 2. 6 ) Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59%
  • AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creato con Highstock 4. 2. 6 )
  • Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. > Creato con Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY
  • SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Creato con Highstock 4. 2. 6 )
  • Il simbolo delle opzioni per queste mini opzioni è facilmente identificabile - il numero sette è semplicemente aggiunto al simbolo di sicurezza. Pertanto, la mini serie di opzioni per Amazon avrebbe inizio con l'identificatore AMZN7, mentre quello per Apple avrebbe inizio con AAPL7. Queste mini opzioni hanno un regolamento fisico, il che significa che le azioni reali possono essere consegnate se la posizione non è chiusa prima della scadenza. L'esercizio è in stile americano, il che significa che possono essere esercitati ogni giorno lavorativo prima della scadenza. (Vedere "Opzioni europee su americani") La scadenza per le mini opzioni è il sabato immediatamente successivo al terzo venerdì del mese di scadenza, fino al 15 febbraio 2015. Entro e dopo tale data, la scadenza sarà il terzo venerdì della scadenza mese. I prezzi di strike e gli intervalli di prezzo di strike per le mini opzioni sono le stesse delle opzioni standard sulla sicurezza sottostante.
    C'è una sesta mini opzione che è stata lanciata nel 2006 con il simbolo ticker XSP; ha l'indice "mini-SPX", che è un decimo il valore delle opzioni dell'indice S & P 500 (SPX) come suo asset sottostante. La XSP è diversa dalle cinque mini opzioni introdotte nel marzo 2013 in quanto, come molte altre opzioni di indice, può essere liquidata solo in contanti e l'esercizio è in stile europeo, il che significa solo alla scadenza.
Esempi

La logica principale per l'introduzione di mini opzioni della CBOE è che consentono di speculare o di coprire meno azioni del titolo sottostante o dell'ETF.

Ad esempio, un'opzione standard su un trading di magazzino a $ 100 può essere valutata a $ 5. Poiché un contratto standard opzionale rappresenta 100 azioni, il prezzo di opzione deve essere moltiplicato per il numero di azioni rappresentate da un contratto; questo è noto come il moltiplicatore delle opzioni. In questo caso, un contratto costrebbe l'investitore $ 500. Ma cosa succede se un investitore ha solo 50 azioni e desidera coprire questa lunga opzione? L'acquisizione di un contratto standard significa che l'investitore avrebbe pagato un premio pesante per una protezione supplementare che non ha bisogno. La mini opzione è adatta in questo caso, poiché l'investitore può acquistare cinque contratti mini-opzione. Poiché ogni mini opzione rappresenta 10 azioni, il moltiplicatore delle opzioni qui è 10.

Consideriamo la chiamata mini-opzione di $ 530 aprile 2014 su Apple il 6 marzo 2014, quando il titolo era in negozio a $ 530. 75. La mini opzione è stata offerta a $ 14. 85, il che significa che costerebbe 148 dollari. 50 per un contratto di 10 azioni Apple. Il contratto standard allo stesso prezzo e alla scadenza dello scambio è stato di negoziazione a $ 14. 70, il che significa che costerebbe $ 1, 470, o quasi 10 volte la corrispondente mini opzione.

Si noti che il moltiplicatore per le mini opzioni XSP è di 100. Poiché questa opzione ha un decimo valore del S & P 500, ogni contratto mini-opzione rappresenta 10 unità del S & P 500.

Pro e contro > Le mini opzioni hanno i seguenti vantaggi:

Abbassamento inferiore.

Il più grande vantaggio delle mini opzioni è che richiedono una spesa in denaro molto inferiore, circa una decima dell'importo necessario per un'opzione standard.

Particolarmente adatto per la copertura di partite dispari.

Molti investitori hanno parecchi aspetti - i. e. , meno del lotto standard di 100 azioni - di scorte che commerciano le cifre triple. Le mini opzioni sono particolarmente adatte per coprire queste esposizioni più efficacemente, in particolare per strategie come l'acquisto di moduli protettivi o la scrittura di chiamate quando è necessario compensare l'esatto numero di azioni detenute.

Buon strumento per coloro con capitale limitato.

Le mini opzioni sono un ottimo strumento di investimento per coloro che hanno un capitale limitato, come gli studenti ei piccoli investitori, per scambiare titoli a prezzi molto elevati.

  • Sul lato opposto, le mini opzioni hanno i seguenti inconvenienti: Le commissioni sono più alte in percentuale.
  • Le commissioni possono davvero aggiungere quando si scambiano mini opzioni. Ad esempio, se la commissione per mettere in commercio un'opzione attraverso un broker on-line è una quota forfettaria di $ 10 e un contratto standard (di 100 azioni) è scambiato a $ 10, la commissione esegue l'1%. Ma se invece si utilizzano 10 contratti mini-opzione, la commissione sarebbe di $ 100 o il 10% del valore scambiato. Anche se vengono utilizzati solo cinque contratti di mini-opzione, la Commissione funziona ancora a $ 50 o al 5%. Maggiore offerta e domanda di spread e minore liquidità
  • . Le minuscole opzioni sembrano avere molto più ampie diffusioni bid-ask e un interesse aperto significativamente più piccolo rispetto alle loro controparti opzionali standard, il che si traduce in una minore liquidità. Disponibile solo per titoli molto limitati.

A partire da marzo 2014, le mini opzioni erano disponibili solo per sei titoli (di nuovo, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).

  • La linea di fondo Le mini opzioni sono uno strumento idoneo per la negoziazione e la copertura di titoli a prezzi molto elevati. Tuttavia, poiché sono disponibili solo su una manciata di titoli, possono avere un seguito limitato finché non vengono offerti su una gamma molto più ampia di titoli e ETF.