Per gli investitori che cercano esposizione a proventi generati tramite titoli di credito ipotecari di investimento, iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) offre un gioco puro della categoria, con un portafoglio costituito da strumenti di debito pass out emessi da agenzie U. S. Il portafoglio detiene sia titoli garantiti a tasso fisso che a tasso variabile (MBS) emessi dall'Associazione Nazionale di Mutui Governativi (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0. 22% Creato con Highstock 4. 2 6 ), l'Associazione Nazionale dei Mutui Privati ​​(OTC: FNMA) e l'Associazione dei Mutui di Prestiti di Credito Federale (OTC: FMCC).

Metriche del fondo

Con una data di inizio del 13 marzo 2007, l'iShares MBS ETF è il più vecchio fondo scambiato in borsa (ETF) della categoria. È anche il più grande, con $ 8. 27 miliardi di patrimonio in gestione (AUM), a partire dall'11 maggio 2016. In base ai 45 giorni successivi alla negoziazione, il fondo ha una media di 59 dollari. 39 milioni di volumi al giorno.

La liquidità fornita da un volume costante di trading produce una media stretta di scambio medio del 0, 03%, che facilita esecuzioni tempestive ed efficienti per i commercianti istituzionali. Il rapporto di spesa di iShares MBS ETF è 0. 27%, circa la media per la categoria. Il fondo paga una resa di distribuzione del 2.66%.

Portfolio Holdings

Il portafoglio di iShares MBS ETF tiene traccia dell'Indice Barclays U.S. MBS con un portafoglio ponderato sul mercato dei titoli di credito ipotecario ad investimento. Al 11 maggio 2016 il fondo ha compiuto 892 posizioni, con la più alta allocazione nel portafoglio che risale al debito emesso da FNMA a 47. 38%, seguita da 25. 81% con FHLMC e 24. 49% da GNMA.

Mentre il fondo può detenere un debito a tasso variabile, è fortemente ponderato verso strumenti a tasso fisso, che rappresentano il 97,57% del portafoglio. La scadenza media del debito nel portafoglio è di 26,03 anni, con durata a 4,9 anni. La bassa durata riduce la sensibilità del tasso di interesse e la volatilità, come indicato dalla beta del fondo del 0, 78% rispetto al suo indice standard.

Gestione dei fondi

La serie iShares di ETF viene rilasciata da BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476 71-0 .50% Creato con Highstock 4. 2 6 ), una delle maggiori aziende di gestione del denaro al mondo, con $ 4. 6 miliardi di dollari in AUM, al 31 dicembre 2016. L'impresa ha emesso 336 ETF di iShares che coprono una gamma di classi di attività, comprese obbligazioni, azioni e materie prime. L'iShares MBS ETF è riuscita a tenere traccia dei rendimenti del suo indice di riferimento, massimizzando la resa e minimizzando la volatilità. La volatilità trascurabile del fondo è evidenziata dalla sua gamma di trading nel periodo di 52 settimane che termina l'11 maggio 2016, che ha avuto una variazione da alta a bassa di 2.3%.

Performance

Fin dalla sua nascita, l'ETF iShares MBS ha beneficiato di tassi di interesse storicamente bassi attuati dalla Federal Reserve Bank dopo la crisi finanziaria 2007-2008. Il miglior anno del fondo si è verificato quando la crisi si approfondì nel 2008 e gli investitori fuggivano mutui subprime per la sicurezza dei mutui emessi da agenzie. Per l'anno il fondo ha restituito il 7, 93%. Dal 2008 al 2011 il fondo ha guadagnato una media annua del 6,01%.

Poiché gli investitori hanno incorporato maggiori rischi nei loro portafogli a reddito fisso a partire dal 2012, i rendimenti del iShares MBS ETF hanno rallentato. Nel 2013, il fondo ha registrato la sua perdita annuale solo dall'inizio, con un ritorno negativo del 1. 95%. Il rendimento annuo medio dal 2012 al 2015 è stato di 1. 88%.

Valore aggiunto

L'ETF iShares MBS può aggiungere valore in diverse circostanze. Per gli investitori avversi al rischio, il portafoglio del debito emesso da agenzie elimina virtualmente il rischio di credito, paga una resa di distribuzione più elevata rispetto a ETF basati sul Tesoro e presenta un livello minimo di volatilità.

A volte di alta volatilità nei mercati, gli investitori azionari possono scoprire che la rotazione di una parte dei loro portafogli al fondo può ridurre la volatilità complessiva. La stretta gamma annuale di trading del fondo lo rende adatta come proxy di pagamento più elevato per i fondi del mercato monetario, ma gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che la maggiore resa del fondo è accompagnata da un rischio maggiore.

Key Takeaways

L'iShares MBS ETF offre agli investitori un portafoglio di debito emesso da agenzie che paga una rendita più elevata del dividendo rispetto al debito del Tesoro comparabile. La bassa volatilità del fondo, esposta dalle sue strette scadenze annue di trading e da una bassa beta, la rende un'adeguata aggiunta del portafoglio per gli investitori a reddito fisso avverso il rischio.

I principali concorrenti del fondo sono il Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (NASDAQ: VMBS

VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e lo SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0. 15% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). L'iShares MBS ETF si confronta favorevolmente con entrambi, in particolare in termini di liquidità e rendimento di distribuzione.